Самый большой риск для биткоина, возможно, не ФРС, не регулирование и не сами квантовые компьютеры.
А человек, который исчез уже более десяти лет.
Потому что, если наступит квантовая эра, самой сложной проблемой станет не кошелек обычных пользователей, а биткоины, оставленные Сатоши Накамото. Публичный ключ навсегда зафиксирован в цепочке, владелец жив или мертв — неизвестно, а частный ключ полностью потерян. Ценность исчисляется сотнями миллиардов долларов, он спит уже семнадцать лет и ни разу не был перемещен.
Еще сложнее то, что, независимо от того, движутся эти монеты или нет, биткоин сталкивается с вопросом, на который никто не хочет отвечать. И эта часть вопроса не может быть решена технически.
На самом деле опасны не все адреса
Многие ошибочно полагают, что с появлением квантовых компьютеров все биткоины сразу же станут недействительными.
Это не так. Безопасность частного ключа биткоина основана на предположении, что вычислительное восстановление частного ключа из публичного ключа невозможно. Угроза квантовых компьютеров заключается в том, что алгоритм Шора может нарушить это предположение. Но ключевой момент в том, что для запуска алгоритма Шора атакующему сначала нужно получить публичный ключ.
Адрес биткоина по сути является хешем открытого ключа. Обычно открытый ключ не появляется в блокчейне напрямую; он раскрывается только тогда, когда пользователь инициирует транзакцию и предоставляет подпись.
Так что настоящая опасность — это адреса, открытые публичные ключи которых уже известны.
Наиболее рискованными являются выходы в формате P2PK, широко используемые в ранних сетях Bitcoin. В такой структуре полный открытый ключ навсегда записывается в блокчейн с момента создания. Злоумышленникам не нужно ждать, пока владелец инициирует транзакцию — они могут сразу попытаться восстановить закрытый ключ, не имея никакого буферного периода.
В 2026 году исследователи из Google, Стэнфорда и Фонда Ethereum оценили, что более 1,7 миллиона биткоинов все еще заблокированы в P2PK.
При этом самой чувствительной частью являются активы, принадлежащие известным ранним майнерским адресам — обычно называемым активами, оставленными «подозреваемым Сатоши Накамото / Patoshi майнером».
Согласно анализу, в консервативной оценке ранний ведущий майнер накопил от 600 000 до 700 000 биткоинов; с учетом неопределенных частей более широкая оценка может приближаться к 1 000 000 биткоинов. Значительная часть этих активов была оформлена в формате P2PK, чей публичный ключ был полностью раскрыт в блокчейне более десяти лет назад.
Таким образом, вопрос, который на первый взгляд относился к криптографии, в итоге превратился в вопрос о Сатоши Накамото.
В тупике
Наибольший риск адреса Сатоши Накамото — это то, что он никогда не движется? На самом деле, наоборот: и движение, и отсутствие движения — это проблемы.
Если эти биткоины, бездействовавшие семнадцать лет, внезапно начнут перемещаться, рынок в первую очередь столкнётся с вопросом, на который нет ответа: кто перемещает эти монеты? Это настоящий Сатоши Накамото? Законные наследники? Или это первый в мире успешный масштабный квантовый атака?
Если эти монеты остаются неизменными, по мере постепенного усиления вычислительной мощности квантовых компьютеров они станут наиболее ценными целями для злоумышленников.
Технически протокол по-прежнему следует правилам: тот, кто владеет приватным ключом, может распоряжаться активами. Но на уровне рынка и убеждений удар превышает саму стоимость актива. Основной нарратив биткоина — «неизменяемость и абсолютное право собственности» — столкнётся здесь с самым прямым испытанием.
Почему никто не может «переехать» за Сатоши Накамото
Первая реакция многих людей: разве нельзя просто перейти на квантово-устойчивый алгоритм, если старый алгоритм имеет риски?
Проблема в том, что у биткоина нет кнопки обновления системы.
Национальный институт стандартов и технологий США официально выпустил первые стандарты постквантовой криптографии в 2024 году, и сообщество биткоина предложило соответствующие технические решения, такие как QRAMP (квантово-устойчивый протокол миграции адресов), основная идея которых заключается в предоставлении пользователям окна для миграции с целью перевода активов со старых адресов на новые постквантовые адреса.
Для обычных пользователей это логично: если приватный ключ сохранен, можно самостоятельно завершить миграцию.
Однако биткоин-активы не хранятся в «счетах» — они заблокированы скриптами в виде UTXO. Единственный способ переместить эти активы — предоставить подпись соответствующего закрытого ключа.
Сетевые узлы не знают ваш приватный ключ. Разработчики ядра не знают ваш приватный ключ. Майнеры не знают. Ни одна автоматическая программа не знает.
Это не вопрос инженерных возможностей, а фундаментальная логика криптографии — именно эта система, в которой только владелец приватного ключа может распоряжаться активами, делает биткоин биткоином. Сейчас та же логика блокирует любую возможность для кого-либо другого завершить миграцию от Сатоши.
Для адресов, у которых публичный ключ еще не был раскрыт, теоретически существует технический путь перехода на новые квантово-устойчивые адреса, но это требует жесткого форка и высокой координации со стороны сообщества. Для адресов P2PK, у которых публичный ключ уже раскрыт, этот путь невозможен.
Эта группа активов, подозреваемых в принадлежности Сатоши Накамото, как раз находится в самом сложном диапазоне: публичный ключ полностью раскрыт, а владелец, скорее всего, навсегда отсутствует.
Три варианта для биткоин-сообщества
Если квантовые вычисления действительно станут угрозой, эти спящие активы в конечном итоге придется обработать. Теоретически, существует всего три варианта.
Три пути, каждый из которых требует от биткоин-сообщества цены, которую оно никогда прежде не платило.
Это не только техническая проблема, но и бизнес-вопрос
Квантовая угроза для биткоина в конечном итоге проявится в очень конкретной коммерческой форме.
Для институциональных держателей это вопрос ценообразования хвостовых рисков. В последние годы множество публичных компаний и суверенных фондов начали включать биткоин в свои балансы. Одной из ключевых причин их покупки является нарратив о «абсолютной дефицитности, абсолютной собственности и неизменности протокола». Если квантовая угроза заставит сообщество выбрать между «изменением протокола» и «принятием кражи активов», то в любом исходе этот нарратив будет в той или иной степени подорван.
Этот риск пока практически не был количественно оценен ни одним отчетом о позициях институциональных инвесторов — он не может быть хеджирован, как процентный или ликвидный риск, и скорее напоминает структурную уязвимость, которую рынок целенаправленно игнорирует.
Для бирж и хостинг-провайдеров это неизбежное обновление инфраструктуры. Национальный институт стандартов и технологий США, Национальный центр кибербезопасности Великобритании и Агентство национальной безопасности США уже опубликовали графики перехода на постквантовую криптографию, требуя завершения перехода ключевых систем в период с 2031 по 2035 год.
Это означает, что комплаенс-ориентированные учреждения по хранению криптоактивов должны будут доказать, что их система подписей, процессы управления ключами и решения для холодных кошельков соответствуют стандартам постквантовой безопасности. Это реальные инженерные и комплаенс-расходы, которые в конечном итоге отразятся на тарифах на хранение и порогах входа для институциональных клиентов.
Для горнодобывающих компаний и инвесторов в инфраструктуру это долгосрочный фактор, влияющий на оценочные допущения. Бизнес-модель добычи биткоинов основана на предпосылке «стабильности протокола и предсказуемости вознаграждений». Как только сообщество начнет крупномасштабное обновление протокола в ответ на квантовую угрозу, оборудование, алгоритмы и правила формирования блоков могут быть изменены. Даже если обновление будет завершено успешно, неопределенность в период перехода сама по себе достаточно повлияет на стоимость капитала горнодобывающих компаний и их долгосрочную доходность инвестиций.
А самый глубокий коммерческий вопрос: кто будет руководить этим обновлением? У биткоина нет генерального директора, нет совета директоров и никакого юридического лица, которое можно было бы привлечь к ответственности или уполномочить. Этот дизайн позволил ему противостоять бесчисленным политическим и регуляторным давлениям в течение последних пятнадцати лет. Но это также означает, что когда необходимо принять трудные коллективные решения, некому принимать окончательное решение и некому нести ответственность.
Обновление протокола, затрагивающее триллионы долларов активов, основано на консенсусе, достигнутом глобально распределёнными разработчиками, майнерами и операторами узлов без юридических обязательств. Такая структура управления практически невозможна с точки зрения бизнес-логики — но именно благодаря этой структуре биткоин функционирует уже пятнадцать лет.
Сможет ли оно снова сработать?
Как обработать наследие системы без владельца?
Apple не столкнется с этой проблемой. После ухода Джобса остается совет директоров.
Тенсент не столкнется с этой проблемой. После выхода основателя на пенсию остаются менеджеры.
Но биткоин отличается. У него есть основатель. И этот основатель оставил состояние, оцениваемое в сотни миллиардов долларов, а затем полностью исчез. Нет завещания, нет наследников, нет юридических процедур, и даже неизвестно, жив ли он еще.
Сатоши Накамото разработал систему, не требующую доверия к кому-либо, — это его величайшее наследие миру.
Но, возможно, даже он сам не предполагал: спустя семнадцать лет самой сложной проблемой этой системы окажется ключ, оставленный им самим.
Биткойн-миграция от квантовой угрозы — это никогда не вопрос «можно ли это сделать». Настоящий вопрос в другом: когда технологии, права собственности и коммерческие убеждения вступают в конфликт, как система без владельца справится с наследием своего владельца?
Этот ответ, возможно, заслуживает большего внимания, чем сам квантовый компьютер.
Как вы думаете, если квантовая эра действительно наступит, какую дорогу выберет сообщество биткоина? Оставьте свое мнение в комментариях.
Данная информация предоставлена исключительно в ознакомительных целях и не является инвестиционной рекомендацией. Рынок сопряжен с рисками, инвестиции требуют осторожности.