A Tether relatou um lucro líquido de US$ 1,04 bilhão no primeiro trimestre de 2026 e aumentou seu buffer de reservas para um recorde de US$ 8,23 bilhões, mesmo enquanto os mercados globais passavam por nova volatilidade.
As cifras provêm de uma atestação trimestral da empresa contábil BDO. Elas confirmam que os passivos em USD₮ estão próximos de US$ 183 bilhões contra US$ 191,77 bilhões em ativos, deixando mais de US$ 8,2 bilhões em capital excedente.
Os rendimentos dos títulos do tesouro impulsionaram o lucro do Q1
As reservas estão concentradas em títulos públicos de curto prazo. A exposição direta e indireta a títulos do Tesouro dos EUA atingiu aproximadamente US$ 141 bilhões até 31 de março.
Segundo a empresa, isso classificou o Tether como o 17º maior detentor de dívida pública dos Estados Unidos globalmente.
Essa posição também é o motor. Com títulos do tesouro rendendo acima de 4%, $141 bilhões em exposição geram receita de juros anual de bilhões de dólares, a mesma dinâmica que impulsionou a lucratividade do primeiro trimestre.
O buffer de US$ 8,23 bilhões é, em termos práticos, rendimento acumulado e não capital injetado externamente.
Uma queda sustentada nas taxas de curto prazo comprimiria diretamente o modelo.
Ouro e Bitcoin Ficam Fora da Rede de Segurança
Além dos títulos do Tesouro, a Tether detém aproximadamente US$ 20 bilhões em ouro físico e US$ 7 bilhões em Bitcoin (BTC). Juntos, eles representam cerca de 14% da base de reservas.
A empresa apresenta a mistura como um hedge deliberado contra o estresse macroeconômico, mas, ao contrário dos títulos do Tesouro, ambos os ativos são negociados diariamente e podem alterar o saldo positivo em qualquer direção.
O bitcoin sozinho já experimentou recuos trimestrais acima de 30% em ciclos anteriores.
A oferta de tokens mantida próximo a US$ 183 bilhões durante o trimestre, com USD₮ em circulação aumentando em mais de 5 bilhões de unidades no início do Q2 juntamente com o lançamento da carteira Tether produto de auto-custódia.
A questão não resolvida está no final do comunicado de imprensa. A Tether afirma que sua auditoria completa de longa data “iniciou formalmente” neste trimestre, pela primeira vez colocando esse processo dentro de uma atestação.
Até o trabalho ser concluído, o buffer de US$ 8,23 bilhões permanece como um valor atestado, não auditado.