Existe um composto chamado fosfeto de índio sobre o qual você provavelmente nunca pensou. Ele está dentro dos transceptores ópticos que permitem aos centros de dados de IA mover grandes quantias de dados em velocidades extremamente rápidas. E, neste momento, a China tem sua mão firmemente sobre a válvula de fornecimento.
Pequim adicionou o fosfeto de índio, comumente referido como InP, à sua lista de controle de exportações em 4 de fevereiro de 2025. A medida criou um gargalo de autorização que se espalhou pela cadeia de suprimentos global de componentes ópticos de alta velocidade, os tipos necessários para conectar os clusters de IA em grande escala que todas as principais empresas de tecnologia estão correndo para construir.
O ponto de estrangulamento que ninguém previu
Dentro de um centro de dados de IA moderno, milhares de aceleradores precisam se comunicar entre si em velocidades extraordinárias. Essa comunicação ocorre por meio de transceptores ópticos, e as versões de maior desempenho desses transceptores, os modelos de 800G e superiores, necessários para clusters de IA de próxima geração, dependem de substratos de fosfeto de índio.
Mais de 60% do consumo de InP são destinados às comunicações ópticas e aos centros de dados de IA.
O problema é a concentração de oferta. A AXT Inc., um dos principais produtores de substratos de InP, opera por meio de sua subsidiária Tongmei na China. Quando Pequim impôs os controles de exportação, a capacidade da Tongmei de enviar produtos parou quase por completo. A empresa não recebeu seus primeiros permisssos de exportação de InP até cerca de 11 de junho de 2025, mais de quatro meses após a entrada em vigor das restrições.
Esse atraso se traduziu diretamente em perda de receita. A AXT relatou déficits significativos de receita relacionados a problemas na emissão de permissões no Q4 de 2025 e alertou que os impactos se estenderão até 2026.
Um roteiro familiar com novos staking
A China já utilizou anteriormente sua dominação sobre materiais críticos como gálio e germânio, impondo restrições de exportação que geraram ondas de choque nas cadeias de suprimento de semicondutores. O fosfeto de índio é a última entrada nesse playbook.
A disponibilidade restrita de InP pode dificultar diretamente a implantação de transceptores ópticos de 800G ou mais, energeticamente eficientes. Sem esses transceptores, expandir clusters de IA torna-se mais difícil, mais lento e mais caro.
A corrida para diversificar
Em meados de 2026, autoridades dos EUA estão ativamente se engajando com seus pares chineses para abordar o gargalo de licenciamento e apoiar os prazos da infraestrutura de IA.
As empresas não estão esperando pela diplomacia para resolver o problema. A Lumentum, um dos principais fabricantes de componentes ópticos, vem transferindo a produção para fora da China para reduzir sua exposição. Nova capacidade de produção de InP está sendo desenvolvida em locais incluindo a Carolina do Norte, como parte de um esforço mais amplo para trazer ou aproximar a produção de materiais semicondutores críticos.
Construir a fabricação de substratos não é como iniciar um novo serviço de software. Instalações de crescimento de cristais exigem equipamentos especializados, ambientes limpos e meses de qualificação antes de poderem produzir materiais que atendam aos padrões rigorosos da óptica de alto desempenho. A lacuna entre decidir diversificar e efetivamente ter fornecimento alternativo fluindo é medida em anos, não em trimestres.