A rede de segunda camada do Bitcoin, Botanix, foi desativada cerca de um ano após seu lançamento na mainnet. A equipe do projeto publicou uma análise no X, afirmando que o direcionamento do produto não funcionou e, pelo menos no ambiente de mercado e janela de tempo atuais, não gerou demanda suficiente de usuários.
Encerramento das operações um ano após o lançamento na mainnet
O objetivo do Botanix é trazer capacidades de contratos inteligentes próximas às do Ethereum para a rede Bitcoin, permitindo que aplicações sejam implantadas e executadas no ecossistema Bitcoin. O projeto concluiu duas rodadas de financiamento em 2023 e 2024, arrecadando um total de 14,4 milhões de dólares.
No entanto, conforme os dados na cadeia, o tamanho do produto sempre foi limitado. O DeFiLlama mostra que, no momento do encerramento do protocolo, o valor total bloqueado era de apenas cerca de US$ 119.500. Esse número apresenta uma discrepância clara em relação ao volume de financiamento e às expectativas narrativas.
O projeto afirma que os usuários não compraram.
Botanix afirmou na análise pós-evento que o mercado não comprovou que "Bitcoin programável, gerador de renda e integrável a atividades financeiras reais" se tornou a principal necessidade dos usuários. A equipe do projeto afirmou diretamente que o comportamento real dos usuários já forneceu a resposta.
Na visão dele, a principal expectativa de muitos detentores em relação ao Bitcoin ainda é armazenamento de valor, e não o uso adicional do ativo em empréstimos, negociação ou outros cenários financeiros na cadeia. Se essa posição permanecer inalterada a longo prazo, o espaço de mercado para o desenvolvimento de DeFi nativo do Bitcoin pode ser limitado.
Bitcoin embalado pode ser mais adequado às necessidades atuais
Botanix também mencionou que, se o usuário desejar apenas manter exposição ao BTC enquanto obtém ferramentas de empréstimo, rendimento ou alavancagem, o uso de bitcoin embalado em uma rede madura pode ser suficiente.
Esses ativos geralmente são mapeados 1:1 com o BTC e podem ser negociados e utilizados em redes como Ethereum. O projeto mencionou especificamente que o wBTC já é uma solução madura, e nos últimos anos, a Coinbase e a Circle também lançaram seus próprios produtos de bitcoin sintético, voltados principalmente para instituições e usuários de negociação.
Segundo a avaliação da Botanix, os usuários já aceitaram as premissas de custódia e confiança trazidas por esse tipo de solução, em vez de aguardar o amadurecimento da infraestrutura nativa DeFi do Bitcoin.
A narrativa de desenvolvimento do Bitcoin é novamente testada
A saída da Botanix também levou o mercado a reavaliar as necessidades reais de escalabilidade e desenvolvimento do Bitcoin. Nos últimos anos, projetos voltados para camadas secundárias, sidechains e Rollups do Bitcoin aumentaram continuamente, tentando impulsionar o Bitcoin a transcender seu papel como ativo de reserva e se tornar uma plataforma com aplicações on-chain mais amplas.
Mas, em fases de sentimento de mercado fraco, essas narrativas enfrentam testes mais diretos. O relatório menciona que, desde o pico de cerca de US$ 125.000 em outubro do ano passado, o preço do Bitcoin caiu mais de 50%. Sob pressão de preços, o interesse dos investidores em "transformar primeiro o Bitcoin na base financeira programável" pode ser menor do que o foco no desempenho próprio do ativo.
A análise da Botanix não refutou diretamente toda a direção de desenvolvimento do Bitcoin, mas sua conclusão foi clara: pelo menos neste ciclo, os usuários não forneceram suporte suficiente a essa lógica de produto.