Hyperliquid dan Paradigm Memperingatkan Rancangan AML Departemen Keuangan Dapat Mengecualikan Stablecoin dari DeFi

Pusat Kebijakan Hyperliquid dan investor kripto Paradigm mendesak Departemen Keuangan AS untuk mempersempit sebagian dari aturan anti-pencucian uang (AML) yang diusulkan bagi penerbit stablecoin, memperingatkan bahwa draf saat ini dapat membebani penerbit dengan tanggung jawab yang tidak dapat mereka tegakkan secara realistis—dan yang dapat memberi tekanan pada DeFi. Dalam surat tanggal 9 Juni dan komentar publik bersama, kelompok-kelompok tersebut mengapresiasi lembaga-lembaga Departemen Keuangan atas penguatan pemeriksaan AML di mana penerbit berinteraksi langsung dengan pelanggan. Namun, mereka berpendapat bahwa kewajiban yang sama seharusnya tidak secara otomatis diperluas ke transaksi yang terjadi di luar platform penerbit—misalnya, transfer antar alamat dompet, bursa terdesentralisasi, dan kontrak pintar. Arus pasar sekunder ini sering kali hanya mengungkapkan alamat dompet, jumlah transaksi, dan panggilan kontrak, bukan identitas pelanggan atau kendali penerbit, catat mereka. Draf aturan tersebut, yang dikeluarkan oleh FinCEN dan Kantor Pengendalian Aset Asing pada April untuk melaksanakan Undang-Undang GENIUS, akan mewajibkan penerbit stablecoin yang diizinkan untuk mempertahankan program AML dan sanksi serta sistem retensi yang mampu memblokir, membekukan, atau menolak transaksi yang melanggar hukum AS. Hyperliquid dan Paradigm mengatakan tugas blokir dan kendali tersebut perlu batasan yang lebih jelas ketika token beredar di luar kepemilikan atau layanan penerbit. Jika tetap kabur, kelompok-kelompok tersebut memperingatkan, penerbit dapat menghadapi “tanggung jawab ketat atas transaksi yang tidak dapat mereka awasi secara bermakna.” Paparan hukum itu, menurut surat tersebut, dapat mendorong penerbitan stablecoin yang terregulasi ke lingkungan yang diizinkan di mana peserta menjalani pemeriksaan identitas—secara efektif menarik stablecoin yang dipatok dolar terregulasi dari jalur DeFi terbuka dan menciptakan ruang bagi alternatif luar negeri. Penerbit, yang takut akan risiko sanksi, mungkin menolak untuk mendukung jaringan terbuka atau berintegrasi dengan kontrak pintar tanpa izin, peringatan dokumen tersebut. Komentar ini muncul saat Kongres terus mengerjakan Undang-Undang CLARITY, sebuah usulan Senat yang terpisah yang akan memberikan perlindungan bagi pengembang sumber terbuka dan penyedia layanan yang tidak mengendalikan dana pelanggan. CEO Solana Institute Kristin Smith dan lebih dari 200 kelompok industri mendesak para anggota legislatif untuk mempertahankan perlindungan semacam itu seiring kemajuan RUU tersebut oleh Komite Perbankan Senat; pemungutan suara penuh Senat belum terjadi. Undang-Undang GENIUS menjadi undang-undang pada Juli 2025 dan menetapkan kerangka kerja federal untuk stablecoin pembayaran. Aturan pelaksanaan Departemen Keuangan masih dalam bentuk draf dan dapat berubah setelah komentar publik. Sebagai regulator menyempurnakan bagaimana persyaratan AML dan sanksi diterapkan di seluruh penerbitan primer dan pasar sekunder tanpa izin, keseimbangan yang mereka capai akan membentuk apakah stablecoin terregulasi tetap terintegrasi dengan DeFi atau bergerak menjauh menuju sistem tertutup dan terizinkan.