Ang pangulo ng pag-aaral ng mga digital asset ng Standard Chartered, Geoff Kendrick, ay naglalahad ng tatlong tiyak na skenario na nasa pagitan ng bitcoin at isang bagong market low—isang mapag-isip na pagsusuri na dumating habang ang bitcoin ay nakatira sa paligid ng $62,562, ang pinakamababang antas nito mula pa noong mga mababang antas sa Pebrero, at ang mga outflow ng ETF ay nakakamit ng mga antas na naging kritikal sa kasaysayan, ayon sa isang report ng CoinDesk.
Ang pagsusuri mula sa isa sa mga pinakamalapit na sinusubaybayan na institutional na boses sa crypto ay dumating habang ang mas malawak na merkado ay nag-aabsorb sa isang malubhang serye ng mga datos. Ang US spot Bitcoin ETFs ay narekord ng $1.42 bilyon sa outflows para sa linggo na nagwakas noong Mayo 29 — ang ikatlong pinakamalala na resulta sa linggo sa kasaysayan — na may kabuuang outflows sa nakaraang tatlong linggo na hihigit sa $4.21 bilyon, ayon sa pagsusuri ng ETF flow data ng Bitcoin Foundation.
Nababa ang bitcoin parehong sa ibabaw na hangganan ng koridor ng Power Law, isang pangmatagalang modelo ng pagtataya na nagpapakita ng presyo kumpara sa oras sa isang logarithmic scale, habang bumaba ang Power Law Oscillator sa 4.4% — ibig sabihin, mas mura ang presyo ng bitcoin kaysa sa 95.6% ng mga nakaraang pagbasa kumpara sa kanyang pangmatagalang trend.
Ang Tatlong Kondisyon Para sa Presyo ng Bitcoin
Ayon sa ulat ng CoinDesk tungkol sa pagsusuri ni Kendrick, ang tatlong “kung” na maaaring magdulot ng bagong market low para sa bitcoin ay nakatuon sa intersection ng mga makro na puwersa, institutional flows, at market structure — kaysa sa anumang crypto-specific na catalyst. Ang unang kung ay kung patuloy bang umuunlad ang ETF outflows sa mga kasalukuyang antas, na tinatanggal ang institutional demand layer na naging pangunahing structural support para sa bitcoin simula noong Enero 2024.
Ang pangalawa ay kung ang mga pagpupulong ng Federal Reserve noong Hunyo at Hulyo ay magdudulot ng isang hawkish na pagpapalit — partikular kung ang dot plot ay hindi magpapahiwatig ng pagbaba ng rates, na tinatanggal ang isang pangunahing tulong na hinuhulaan ng merkado. Ang pangatlo ay kung ang Bitcoin dominance — kasalukuyang higit sa 60% — ay babagsak sa ilalim ng saklaw na 52–54%, isang antas na sa kasaysayan ay nagpapahiwatig ng malawakang pagbebenta ng crypto kaysa sa pag-ikot lamang sa Bitcoin, ayon sa nakaraang framework ng Standard Chartered na isinulat ng CoinDesk.
Ang Contrarian Signal sa Loob ng Babala
Hindi ang three-ifs framework ni Kendrick isang simpleng bear call — ito ay isang pagmamasid sa panganib mula sa isang analista na nananatiling positibo sa takbo ng bitcoin hanggang wakas ng taon. Ayon sa ulat ng CoinDesk, sinabi ni Kendrick nang direkta sa mga kliyente: “Naniniwala ako na kapag titingnan natin ang wakas ng 2026 kasama ang BTC sa $100k at ETH sa $4k, sasabihin natin na ito ang buying zone na gusto natin lahat.” Nananatili ang target ng bangko para sa bitcoin sa wakas ng taon na $100,000, ayon sa binagong forecast nito noong Pebrero 2026 — isang antas na nangangailangan ng 60% na pagbabalik mula sa kasalukuyang presyo.
Ang pagmamasid na nagtatrabaho ang bitcoin malapit sa kanyang 200-taong simpleng paggalaw na average ay sentral sa pagpapaliwanag ng Standard Chartered. Nagwakas ang mga nakaraang bear market malapit sa parehong paggalaw na average, ayon sa pagsusuri ng chart ng CoinDesk — isang kasaysayang pattern na, bagaman hindi garantisado, ay sumusuporta sa pananaw ni Kendrick na mas malapit ang merkado sa paa kaysa sa pagbagsak.
Ang pag-unlad na ito ay nagtatakda ng kritikal na punto para sa bitcoin sa kasalukuyang siklo. Ang tatlong kondisyon na framework ng Standard Chartered ay nagtataglay ng babala at mapa — at ang mga susunod na ilang linggo ng data ng ETF flow, pagpapahayag ng Fed, at mga metrik ng dominance ang magdedesisyon kong anong skenario ang talagang mangyayari.
Sa panahon na ito, ang bitcoin ay nagtatrabaho sa paligid ng $62,562, na nagtatala ng mga antas na nakakasunod sa isang matatag na pagbabalik o isang huling pagpapakita ng pagtigil.
Cover image mula sa Grok, BTCUSD chart mula sa TradingView