Fondo de seguros
Última actualización: 31/12/2025
1. ¿Qué es el fondo de seguros?
El fondo de seguros es un mecanismo de amortiguación de riesgos establecido por KuCoin para el trading de futuros. Se utiliza para manejar posiciones que no pueden cerrarse completamente a un mejor precio que el precio de quiebra durante la liquidación, con el fin de reducir el riesgo de saldo negativo en la cuenta y disminuir la probabilidad de activar el mecanismo de Deleveraging Automático (ADL).
Cuando la liquidez del mercado es insuficiente o durante una volatilidad extrema del mercado, las órdenes de liquidación pueden no ejecutarse completamente en el mercado secundario. En este caso, el fondo de seguros intervendrá para hacerse cargo de la parte no ejecutada de la posición y liquidarla al precio de quiebra, asegurando que el proceso de liquidación se complete sin problemas.
2. Cómo funciona el fondo de seguros
Cuando la posición de un usuario activa la liquidación, el sistema de liquidación tomará el control de la posición e intentará cerrarla en el mercado al precio de quiebra:
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En Modo de Margen Cruzado, el sistema solo interviene si el valor de la posición es inferior a 600,000 USD.
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En Modo de Margen Aislado, el sistema solo interviene cuando la posición está en Nivel 1 (el nivel de riesgo más bajo).
Si la profundidad del mercado insuficiente impide que parte de la posición se cierre al precio de quiebra, el fondo de seguros asumirá la parte no ejecutada y la liquidará al precio de quiebra, con las ganancias o pérdidas asumidas por el fondo.
En condiciones extremas del mercado donde el fondo de seguros no puede cubrir pérdidas adicionales, se activará el mecanismo de Deleveraging Automático (ADL), y el sistema reducirá las posiciones de contraparte según la prioridad para completar la liquidación final.
Los usuarios pueden consultar la página Fondo de Seguros para ver el saldo y los cambios históricos de cada moneda de liquidación.
3. Precio de quiebra y mecanismo de liquidación
El precio de quiebra determina la pérdida máxima que un usuario puede soportar durante la liquidación y sirve como referencia de liquidación cuando el fondo de seguros asume una posición.
En la práctica:
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Precio de activación de liquidación se utiliza para iniciar la liquidación.
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Precio de quiebra bloquea la pérdida máxima del usuario.
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Precio de liquidación del mercado actual determina si hay un saldo excedente o negativo.
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Cualquier excedente va al fondo de seguros.
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El saldo negativo es cubierto por el fondo de seguros.
Se pueden encontrar mecanismos detallados para los precios de liquidación y quiebra en las páginas relevantes.
4. Flujos y salidas del Fondo de Seguros
Flujos:
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Superávit generado cuando se ejecutan órdenes de liquidación a un precio mejor que el precio de quiebra.
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Inyecciones de capital por parte de KuCoin en el Fondo de Seguros.
Outflows:
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Pérdidas incurridas al manejar posiciones en pérdidas (precio de ejecución real por debajo del precio de quiebra).
5. Ejemplo
Por ejemplo, un usuario tiene una posición larga de BTCUSDT de 1,000 contratos (~1 BTC), con un margen de posición de 1,000 USDT, precio de apertura de 40,000 USDT y tasa de margen de mantenimiento del 0.4%.
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Usando la fórmula, el precio de liquidación = 40,000 × [1 − (2.5% − 0.4%)] = 39,160 USDT
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precio de quiebra = 40,000 × (1 − 2.5%) = 39,000 USDT
Cuando el precio de marca cae a 39,160 USDT, el sistema tomará el control y comenzará la liquidación.
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Si la posición se cierra finalmente a 39,100 USDT (por encima del precio de quiebra de 39,000), la pérdida real del usuario es menor que el margen. El superávit restante se acreditará al Fondo de Seguros, que puede compensar pérdidas potenciales para otras posiciones.
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Si la posición solo se puede cerrar a 38,850 USDT (por debajo del precio de quiebra de 39,000), el margen del usuario (1,000 USDT) es insuficiente para cubrir la pérdida real, resultando en un saldo negativo de 150 USDT. Este déficit es cubierto por el Fondo de Seguros para asegurar que el usuario no sufra pérdidas adicionales.
6. Saldo del Fondo de Seguros y cómo verlo
Los usuarios pueden ver en la página del Fondo de Seguros de KuCoin Futures:
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Saldo actual del Fondo de Seguros para cada moneda de liquidación
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Registros históricos de cambios
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Actualizaciones diarias de saldo después de la liquidación (como se muestra en la página)
Nota: El nivel de riesgo difiere para cada contrato, y su impacto en el fondo de seguros se calcula de forma independiente. El fondo de seguros se muestra por moneda.
7.Aviso de riesgo
El fondo de seguros no garantiza protección contra todos los riesgos extremos del mercado y no puede prevenir completamente que se active el Desapalancamiento Automático (ADL). En casos de volatilidad extrema de precios, liquidez severamente insuficiente o condiciones anormales del mercado, lo siguiente puede ocurrir:
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El fondo de seguros puede no cubrir completamente los saldos negativos
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El Desapalancamiento Automático (ADL) puede ser activado
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Pueden ocurrir saltos anormales en el precio de mercado
Se aconseja a los usuarios gestionar sus posiciones de acuerdo con su propia tolerancia al riesgo, establecer un apalancamiento razonable y evitar operaciones de alto riesgo.
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Descargo de responsabilidad: Esta página ha sido traducida con IA para facilitar su lectura. Para obtener información más precisa, consulta la versión original en inglés.Mostrar original