La fijación de precios de la IPO de SpaceX genera debate entre analistas

Mensaje de Huoxing Caijing: el 12 de junio, el precio de oferta inicial de SpaceX se fijó en 135 dólares, lo que equivale a una valoración de aproximadamente 1.77 billones de dólares. Las predicciones de instituciones y analistas destacados sobre su desempeño tras la oferta son las siguientes: Nicholas Owens, analista de Morningstar: Morningstar ha establecido el valor justo de SpaceX en aproximadamente 780 mil millones de dólares, un 55% por debajo de la valoración de aproximadamente 1.77 billones de dólares en la IPO. Considera que las acciones están sobrecotizadas en casi cualquier escenario a corto y mediano plazo. Se espera que, debido a la escasa liquidez y la rápida inclusión en índices (como el Nasdaq 100), haya soporte e incluso un ligero repunte inicial, pero se recomienda a los inversores evitar comprar al inicio tras el alza y esperar a que la especulación se calme para entrar a precios más bajos, ya que solo así se podrán obtener rendimientos más atractivos a largo plazo. Aswath Damodaran, profesor de la Universidad de Nueva York y "padre de la valoración": valora el valor de las acciones de SpaceX entre 1.25 y 1.3 billones de dólares, significativamente por debajo del precio de oferta. Damodaran considera que el precio actual está demasiado alto y no comprará inmediatamente (aunque tampoco hará ventas en corto). Prevé una corrección significativa tras la cotización, similar a la experimentada por Facebook o Uber (que cayeron más del 50%), y recomienda esperar a niveles más bajos. El negocio de IA hace que la historia de SpaceX sea más ambiciosa, pero también aumenta su volatilidad, lo que podría presionar su desempeño a corto plazo. Jim Cramer, presentador de CNBC's Mad Money: mantiene una actitud cautelosa respecto a los fundamentales y encuentra difícil evaluar una valoración de varios billones de dólares con una relación precio/ventas de aproximadamente 100. Predice que, debido al FOMO de los inversores minoristas, la escasa liquidez y la entrada de fondos pasivos indexados, podría producirse un fuerte aumento inicial e incluso duplicar su capitalización hasta unos 4 billones de dólares. Sin embargo, advierte que esto podría ser una burbuja especulativa con potencial destructivo para el mercado y recomienda encarecidamente a los inversores minoristas evitar comprar tras el alza; la presión por pérdidas a largo plazo en el negocio podría provocar una corrección. Timothy Horan, analista del banco de inversión independiente de Nueva York Oppenheimer: otorga una calificación "sobrepesar" con un precio objetivo de 190 dólares, lo que implica un potencial de aumento del 41% respecto al precio de oferta de 135 dólares. Tiene una visión muy positiva sobre la integración vertical de SpaceX en cohetes, Starlink, chips e IA, y estima que el mercado total podría alcanzar los 10 billones de dólares para 2035. A pesar de los riesgos de volatilidad, cree que tras la oferta habrá soporte y un crecimiento significativo, con perspectivas de crecimiento a largo plazo optimistas. John Blank, estratega jefe de acciones de Zacks, institución independiente de investigación de Chicago: prevé una caída significativa tras la oferta de SpaceX. Si el precio cae entre un 40% y un 60% en los próximos meses, desencadenará una serie de revisiones a la baja en las proyecciones de ganancias. John considera esto una señal potencial de un techo del mercado; el desempeño a corto plazo podría verse presionado y recomienda a los inversores mantener cautela hasta que se confirme una base fundamental más clara. Jay Ritter, experto en IPOs de la Universidad de Florida: el "efecto Elon Musk" generará alta volatilidad. Existe un riesgo real de caída dada la actual valoración elevada, ya que la estructura de doble clase accionarial otorga a Musk un control extremadamente alto, y el capital podría priorizarse para proyectos a largo plazo como Marte en lugar de devolver beneficios directos a los accionistas. Tras la oferta, es probable que se produzca una corrección; los inversores deben estar alerta a los riesgos relacionados con la gobernanza y la asignación de capital. Daniel Newma, CEO de Future Group, empresa de análisis tecnológico: si los inversores adoptan una perspectiva de cinco años, SpaceX tendrá un excelente desempeño; el precio de 135 dólares podría parecer caro dentro de un año, pero barato dentro de cinco. Daniel planea comprar ligeramente el día del lanzamiento para evitar errores en su juicio a corto plazo, pero espera que haya mejores oportunidades de entrada en los próximos 12 meses y tiene una visión muy positiva sobre el crecimiento a largo plazo de Starlink e IA. Dan Ives, analista de Wedbush Securities en Los Ángeles: la IPO de SpaceX es un evento "de punto de inflexión" para el mercado; mantiene una postura generalmente optimista y cree que existe una alta probabilidad (más del 80%) de que SpaceX se fusionará con Tesla en 2027. Dan considera que tras la oferta se beneficiará del relato a largo plazo sobre IA y el ecosistema espacial, con fuerte demanda tanto de inversores minoristas como institucionales; su desempeño merece ser esperado con interés.