El 11 de junio, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) avanzó para abolir las restricciones en el sistema de mercado nacional (NMS). Los analistas creen que la reforma podría beneficiar a las acciones tokenizadas.
Tras revocar las normas 611 y 610(e) de la Regulación NMS, el presidente de la SEC, Paul Atkinsdijo que las políticas han obstaculizado en lugar de expandir los mercados.
Después de dos décadas de la Regla 611, es hora de que la Comisión revise sus consecuencias no intencionadas que han obstaculizado — en lugar de potenciar — el crecimiento a largo plazo de nuestros mercados.
Atkins añadió que la propuesta para modificar las reglas anteriores ayudaría a evitar errores pasados que obstaculizaron los mercados de acciones.
Esta propuesta tiene como objetivo simplificar la estructura del mercado y reducir los costos para los participantes del mercado, permitiendo al mismo tiempo que la competencia, la innovación y otras fuerzas del mercado moldeen la evolución continua de nuestros mercados de acciones.
Por qué la propuesta de la SEC podría impulsar las acciones tokenizadas
Notablemente, la Regla 610(e) estableció restricciones sobre mercados cruzados, mientras que la Regla 611 requería que cada plataforma de negociación impidiera la ejecución si los precios caían por debajo de las ofertas protegidas en otras exchanges.
Al reaccionar a la actualización, Alex Thorn, jefe de investigación en el exchange de criptomonedas Galaxy Digital, dijo que la Regla 611 es uno de los “mayores obstáculos” para las acciones tokenizadas.
Esta es una de las mayores barreras estructurales para el comercio de acciones estadounidenses tokenizadas en DeFi hoy en día. Un AMM no puede cumplir con la 611 por diseño. Ejecuta contra una curva de enlace al precio del pool, con deslizamiento, con granularidad de tiempo de bloque.
La mayoría de los precios DeFi dependen de los flujos de capital y podrían bloquearse fácilmente o desconectarse de los niveles de precio estrictos establecidos por el marco actual.
Según Thorn, si se adopta la nueva propuesta, podría ser el "mayor desbloqueo" para el comercio de acciones tokenizadas en las interfaces DeFi.
Esta es una historia de tradfi, sí, pero también es uno de los mayores avances hasta ahora para acciones tokenizadas. El marco propuesto puede alojar un AMM. El antiguo nunca pudo.
Sin embargo, Thorn añadió que la propuesta solo resuelve un problema. Hay otros problemas, como la liquidación, el asentamiento y el registro de exchange para plataformas que manejan acciones tokenizadas.
Para Thorn, estos otros problemas probablemente se abordarán en el próximo marco de «exención de innovación».
Valdría la pena señalar que el plan de exención fue retrasado el mes pasado ante el creciente rechazo de los actores tradicionales.
Dicho esto, el mercado del segmento ha alcanzado los $3.5 mil millones, con un volumen mensual de transferencias de casi $5 mil millones, lo que representa un aumento del 44% en el último mes. Con 357 mil titulares, las acciones tokenizadas tienen una adopción creciente.
Resumen final
- La SEC ha propuesto abolir la restricción anterior sobre la estructura del mercado en el comercio de acciones.
- Galaxy Digital consideró el movimiento como uno de los «mayores desbloqueos» para el comercio de acciones tokenizadas en DeFi.