أبلغت تيثر عن ربح صافٍ قدره 1.04 مليار دولار للربع الأول من عام 2026، إلى جانب فائض احتياطيات بلغ 8.23 مليار دولار، وهو رقم قياسي.
وفقًا لأحدث شهادة لها، بلغ إجمالي الأصول 191.77 مليار دولار، مقارنة بـ 183.54 مليار دولار في الالتزامات، المرتبطة إلى حد كبير بالعملات المُصدرة.
تشير الأرقام إلى استمرار النمو في حجم شركة إصدار العملات المستقرة، مع وصول مخزونها الاحتياطي—الذي يُنظر إليه غالبًا كمقياس للمرونة المالية—إلى أعلى مستوى له على الإطلاق.
تظل الخزائن العمود الفقري للإحتياطيات
لا يزال جزء كبير من احتياطيات تيتر مركّزًا في ديون الحكومة الأمريكية.
أفادت الشركة بأنها تمتلك 117.04 مليار دولار في سندات الخزانة الأمريكية، مع وصول إجمالي النقد المكافئ والودائع قصيرة الأجل إلى 141.22 مليار دولار.
يعكس هذا التوزيع تحولاً أوسع في السنوات الأخيرة نحو الأصول عالية السيولة ومنخفضة المخاطر، مما يتوافق مع تيتر بشكل أوثق مع هياكل سوق المال التقليدية.
الذهب، البيتكوين، والقروض تضيف تنويعًا—وتعقيدًا
بeyond Treasuries، تستمر Tether في الاحتفاظ بمزيج من الأصول البديلة.
تشمل احتياطياته:
- 19.84 مليار دولار في الذهب
- 6.62 مليار دولار في البيتكوين
- 15.83 مليار دولار في القروض المضمونة
بينما توفر هذه الأصول تنويعًا، فإنها تُدخل أيضًا اعتبارات إضافية حول التقلبات، السيولة، والتعرض للطرف المقابل—وخاصة في ظل ظروف السوق المتوترة.
تشير الشهادة إلى حدود شفافية الاحتياطيات
التقرير، الذي أعدته BDO، هو إثبات وليس مراجعة مالية كاملة.
إنها تعكس لقطة لاحتياطيات تيتر في نقطة زمنية محددة وتفترض ظروف سوق طبيعية. وهي لا تأخذ في الاعتبار الاضطرابات المحتملة مثل ضغط السيولة أو إفلاس الأطراف المقابلة.
يظل هذا التمييز محوريًا في النقاشات الجارية حول الشفافية في قطاع العملات المستقرة.
النمو يزداد مع استمرار المراجعة
تُبرز نتائج تيثر الأخيرة الحجم الذي وصل إليه سوق العملات المستقرة، حيث تجاوزت الالتزامات المرتبطة بالعملات المُصدرة 183 مليار دولار.
في الوقت نفسه، يستمر تكوين الاحتياطيات—وكيفية أدائها تحت الضغط—في تشكيل التصورات المتعلقة بالمخاطر عبر القطاع.
الملخص النهائي
- أبلغت تيتر عن ربح قدره 1.04 مليار دولار وحاجز احتياطي قياسي قدره 8.23 مليار دولار، حيث شكّلت سندات الخزانة الأمريكية الغالبية العظمى من أصولها المضمونة.
- بينما يضيف التنويع إلى الذهب والبيتكوين والقروض عمقًا، فإن نموذج الشهادة ومزيج الاحتياطيات لا يزالان أساسيين لتقييم مخاطر العملات المستقرة.