لقد بدأت SpaceX التداول العام في ناسداك. بلغ حجم هذه الإصدار حوالي 750 مليار دولار، ليصبح أحد أكبر عمليات الإدراج العام في التاريخ وفقًا للوسائط الأجنبية. مع بدء التداول، تركز اهتمام السوق على الأداء المالي للشركة، وتحكم ماسك، والأداء المستقبلي للخدمات المرتبطة بـ Starlink و Starship و xAI.
حجم التمويل يصل إلى 75 مليار دولار
وفقًا للبيانات المُعلنة، أصدرت SpaceX 555.6 مليون سهم بسعر 135 دولارًا للسهم، مما جمع ما يقارب 75 مليار دولار. وذكر المقال أن هذا السعر زاد أيضًا من توقعات ثروة ماسك الشخصية.
إلى جانب حجم التمويل، ستظل الأسعار الرسمية للتداول في أول يوم للإدراج، والأداء عند الافتتاح، والتقلبات اللاحقة، محور اهتمام السوق المستمر. وذكرت TechCrunch أن صفحة ناسداك ستُحدَّث بسعر السجل الرسمي، كما تتابع وسائل الإعلام المالية الرئيسية آخر التطورات.
كشفت وثائق الإدراج عن الخسائر والإيرادات
كشفت وثيقة S-1 لـ SpaceX لأول مرة عن حالة الشركة المالية وهيكل أعمالها بشكل أكثر شمولاً. وأظهرت الوثيقة أن إيرادات SpaceX فاقت 18 مليار دولار في عام 2025، لكنها سجلت خسارة صافية قدرها 4.9 مليار دولار للسنة الكاملة.
إذا نظرنا على المدى الطويل، فقد تجاوزت الخسائر التراكمية للشركة منذ تأسيسها 37 مليار دولار أمريكي. تعكس هذه البيانات أن SpaceX لا تزال في مرحلة الإنفاق العالي، حيث تظل النفقات الرأسمالية على الصواريخ وشبكة الأقمار الصناعية والبنية التحتية ذات الصلة ثقيلة.
- إيرادات تتجاوز 18 مليار دولار أمريكي في عام 2025
- خسارة صافية قدرها 4.9 مليار دولار أمريكي في عام 2025
- منذ التأسيس، تجاوزت الخسائر التراكمية 37 مليار دولار أمريكي
بيان آخر يلفت الانتباه هو ملكية الموظفين. ونقلت التقارير عن صحيفة نيويورك تايمز أن حوالي 4400 موظف في سبيس إكس من المتوقع أن يصبحوا مليونيرات بسبب الاكتتاب العام.
ما زال ماسك يمتلك السيطرة المطلقة
تركيبة حقوق الملكية وحقوق التصويت هي نقطة أخرى تركز عليها هذه الطرح العام. تُظهر وثائق الاكتتاب أنه كرئيس تنفيذي، يمتلك ماسك حوالي 85.1% من حقوق التصويت. وهذا يعني أنه حتى بعد إتمام الطرح العام، ستظل سيطرته على سبيس إكس أعلى بكثير من سيطرة معظم مؤسسي شركات التكنولوجيا.
كما أشار المقال إلى أن بعض المستثمرين من المستوى الأدنى الذين شاركوا في سبيس إكس من خلال SPV لا يزالون يواجهون صعوبة في تحديد قيمة مراكزهم النهائية قبل انتهاء فترة التجميد. قد تتضمن هذه الترتيبات الاستثمارية رسومًا أو تأخيرات في السداد.
Starlink وتعاونه مع الذكاء الاصطناعي يجذبان الانتباه
من حيث الهيكل التجاري، لا يزال Starlink أحد أهم القطاعات التجارية الحالية لـ SpaceX. وتعتقد TechCrunch أن وثائق الإصدار تتيح أيضًا للجمهور فهمًا أوضح بأن سرد النمو المستقبلي للشركة لا يزال يدور حول الإنترنت عبر الأقمار الصناعية، وتقدم Starship القابل لإعادة الاستخدام، وخدمات الحوسبة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
قبل الإدراج، أبرمت SpaceX أيضًا شراكات مرتبطة بالحوسبة مع عدة شركات ذكاء اصطناعي. وذكر التقرير أن Anthropic ستدفع لـ xAI 1.25 مليار دولار شهريًا مقابل تكاليف الحوسبة، كما ستدفع Google لـ SpaceX 920 مليون دولار شهريًا لتلبية احتياجاتها قصيرة الأجل الناتجة عن منتجات الذكاء الاصطناعي.
تساعد هذه الشراكات في تحسين الميزانية العمومية، لكن السوق سيتركز الآن على ما إذا كان SpaceX قادرًا على دمج أعمال الفضاء ذات التكلفة العالية، وتدفقات النقدية من Starlink، واحتياجات الحوسبة الذكية الاصطناعية لدعم التوقعات النمو بعد الاكتتاب العام.