ملخص
- انخفض ارتباط البيتكوين مع مؤشر ناسداك إلى حوالي -0.20، مما يمثل أحد أضعف الترابطات في عقد بعد سنوات من ارتباط إيجابي بشكل عام.
- كانت القراءات التاريخية تتراوح بين 0.40 و0.70 في عامي 2021 و2022، وارتفعت إلى ما يصل إلى 0.85 خلال تقلبات أواخر 2022 لكلا الأصلين.
- تم تداول البيتكوين بالقرب من 74,819 دولارًا بحجم تداول يتجاوز 42 مليار دولار، بينما تشير بيانات ما بعد التصحيح التي أشار إليها مايكل فان ده بوب إلى تعافيات غير مسبوقة تاريخيًا قادمة.
البيتكوين يبدأ في التداول وفقًا لشروطه الخاصة مرة أخرى، مما يزعزع أحد أكثر الافتراضات شيوعًا في السوق. القصة ليست ببساطة أن البيتكوين يتحرك بشكل مختلف، بل أن ارتباطه الطويل مع مؤشر ناسداك قد تراجع بسرعة غير عادية. وقد انخفض الارتباط بين الاثنين إلى حوالي -0.20، وهو انفصال حاد عن النمط الذي حدد جزءًا كبيرًا من دورة ما بعد عام 2020. بالنسبة للمتداولين المعتادين على قراءة البيتكوين كتعبير مُرفوع عن مخاطر التكنولوجيا، فإن هذا الانفصال يثير سؤالًا أكبر: هل يبدأ الأصل في اتباع مسار كلي منفصل؟
لجزء كبير من الدورة الأخيرة، تصرف البيتكوين وNasdaq كما لو أنهما ينتميان إلى نفس الصفقة. كانت ظروف السيولة وتوقعات أسعار الفائدة والتغيرات في رغبة المستثمرين الأوسع في المخاطرة غالبًا ما تجذب كلا السوقين في نفس الاتجاه. تراوحت الارتباط بين 0.40 و0.70 خلال عامي 2021 و2022، ثم ارتفعت إلى ما بين 0.75 و0.85 في أواخر عام 2022 مع تصاعد التقلبات ودفع الضغوط الكلية المستثمرين إلى مواقف متماثلة. هذا التاريخ يجعل الانفصال الحالي أكثر من مجرد فضول إحصائي. إنه يتحدى الإطار الذي استخدمه العديد من المستثمرين لشرح سلوك أسعار العملات المشفرة خلال الموجات الصاعدة والهبوطية على حد سواء.
#Bitcoin على وشك متابعة ناسداك.
السبب في ذلك بسيط جدًا: كانت العلاقة قوية بشكل كبير في معظم الأوقات.
هذه الفترة؟
أضعف ارتباط على مدار الـ 10 سنوات الماضية.
هذا يوفر فرصة هائلة لـ $BTC، لأنه أيضًا الأدنى… pic.twitter.com/HUu8FMIVey
— Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) April 16, 2026
قد يؤدي التفكيك إلى إعادة تعريف المرحلة التالية
ما يمنح التباين وزنًا هو أن بيتكوين لا تنفصل عن الأسهم أثناء تفككها. فهي تبقى بالقرب من مستوى لا يزال يترك مساحة للصعود، حتى مع تفكك الهيكل المرتبط القديم. BTC كان يتداول بالقرب من $74,819، منخفضًا قليلاً على مدار 24 ساعة لكنه لا يزال مرتفعًا بنسبة تقارب 4٪ على مدار الأسبوع. ظل حجم التداول اليومي أعلى من 42 مليار دولار، مما يشير إلى أن المشاركة لا تزال قوية رغم زخم قصير الأجل مختلط. هذا المزيج يبقي السوق في موقف دقيق: حذر بما يكفي لتجنب الهوس، لكن نشط بما يكفي للحفاظ على سرد إيجابي.
Michaël van de Poppe يجادل بأن الفترات مثل هذه فتحت تاريخياً الباب أمام مراحل انتعاش قوية بعد التصحيحات. إذا استمر الانفصال عن ناسداك، فقد يكون بيتكوين يدخل فترة تصبح فيها ديناميكيات دورته الخاصة أكثر أهمية من إشارات الأسهم. وقد بلغت المكاسب المتوسطة في الفترات السابقة بعد التصحيح حوالي 45% على مدار ثلاثة أشهر وما يصل إلى 370% على مدار اثني عشر شهراً، على الرغم من أن السيولة الكلية والموقف الأوسع لا يزالان مهمين. حالياً، يراقب السوق ما إذا كان هذا الانفصال سيصبح تغييراً حقيقياً في النظام أو سيختفي كتشتت مؤقت.