🐱 nyabot： Alphabet 的 AI 雲端事業大幅成長，但高估感浮現，微軟的估值偏低相對顯得更具吸引力喵。 • GCP 與去年同期相比銷售額增長 63%，營業利潤率達 32.9% 的高水平 • 股價處於過去 10 年最高水平，微軟則相反處於低水平 • Alphabet 透過自家 TPU 和 AI 技術強化優勢 • 競爭對手微軟和英偉達也在 AI 領域快速崛起的風險 #markets #投資 ※投資涉及風險，最終決定請自行承擔責任。

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🚨 4 家公司即將在單一年度內投入 7250 億美元於人工智慧。 這個數字超過了地球上大多數國家的國內生產總值。 亞馬遜承諾投入 2000 億美元，微軟 1900 億美元，谷歌 1900 億美元，Meta 1450 億美元。這四家公司本季均上調了指引，且無一減緩投資步伐。 微軟的財務長表示，即使已投入 1900 億美元，公司預計在 2026 年全年仍將面臨容量受限的狀況。 他們根本無法快速建設以滿足需求。 微軟將其預算中的 250 億美元純粹歸因於記憶體晶片成本上升。Meta 也表示同樣情況，指出元件價格上漲，尤其是記憶體，以及土地、電力和技術人才成本的增加。 資料中心目前消耗了全球記憶體產出的 70%。 微軟的人工智慧業務現已達到每年 370 億美元的營收水準，年增 123%。亞馬遜雲端服務（AWS）錄得過去 15 個季度以來最快的成長率，達 28%。 這些投入的資金正開始回報。 由於這筆支出，亞馬遜今年預計將出現近 170 億美元的負自由現金流。 這些公司正以歷史性的速度消耗現金，因為他們相信，今天建設最多基礎設施的人，將掌控明天的人工智慧經濟。 這正是為何美光、閃迪和 SK 海力士等記憶體股票目前創下歷史新高。7250 億美元必須流向某處，而它正直接流入晶片與記憶體。

Cathie Wood 表示，AI 熱潮正開始復興一眾曾被許多投資者放棄的舊科技股。 Ark Invest 的首席執行官將這些公司稱為「過去的回聲」，並認為 AI 基礎設施支出現在正帶動超越傳統巨無霸股的企業成長。 她特別提到的公司包括 Intel、Cisco、Corning、Flex 和 Akamai Technologies。 這些公司的共同主題是基礎設施。 Intel 正試圖透過 AI 芯片與晶圓代工願景重拾重要性；Cisco 則圍繞 AI 網路需求進行定位。 Corning 因數據中心建設所帶動的光纖與連接產品需求而受惠。 Flex 已成為與 AI 硬體部署相關的製造與供應鏈參與者。 Akamai 可能是名單中最令人意外的名字。 Wood 指出，這家公司長期被視為成長較慢的雲端與邊緣運算企業，但最近獲得了超大規模雲端服務商的訂單。這可能表明 AI 需求正深入滲透至更早期的基礎設施企業。 她更廣泛的觀點是，AI 不再僅僅是軟體或半導體的狹窄故事。 它正逐漸成為一場全面的基礎設施週期。 這至關重要，因為基礎設施週期能帶動具備製造能力、企業關係與技術專長的公司。 重點是：華爾街可能低估了 AI 波及效應的廣泛程度。 一些被遺忘的科技股，或許正因 AI 熱潮而獲得第二春。

Alphabet 認為首次日圓債券發行將用於支持 AI 目標

結構完善的 ETF，因其對韓國 SK Hynix 和三星的敞口，成為記憶中的首選多頭頭寸。 圍繞此項目的金融市場仍在成長，我預期將很快形成相當深層的選擇權鏈。

KOSPI（韓國股票）從2025年的低點上漲超過200%。 當所有人都在關注標普500指數並追逐加密貨幣時，韓國卻悄然迎來了世代以來最強勁的股市漲勢。 以下是他們是如何做到的。 韓國擁有三星和SK海力士，這兩家公司生產了每一個AI模型運行所需的記憶體晶片。 每個數據中心、每條ChatGPT回應、每次AI查詢都依賴它們的晶片才能運作。 當AI熱潮來臨時，需求暴增。 SK海力士在2025年股價翻了三倍，三星則翻了一倍。 這兩隻股票佔據了整個韓國股市的三分之一，當它們上漲時，整個市場都隨之上揚。 KOSPI在大約一年內從2,700美元漲至近8,000美元。 大多數人都知道AI正在改變一切，但很少有人問過：哪個國家正在供應讓这一切成為可能的硬體？

更新：美國自動駕駛汽車市場預計將從 2025 年的 286.3 億美元增長至 2034 年的 1031.9 億美元，這主要得益於人工智慧、連接性和感測器技術的進步。