🚨 美元在全球儲備中的份額剛創下 32 年新低
美元目前佔全球外匯儲備的 56.9%，低於約 72% 的峰值。
這是一種結構性轉變。
但讓我們保持精確：
份額下降 ≠ 美元崩潰。
通常反映：
• 央行資產多元化
• 替代儲備資產（黃金、歐元、人民幣）的增長
• 基於制裁風險的地緣政治對沖
• 隨著全球 GDP 權重變化而進行的投資組合再平衡
重要細節：
56.9% 仍佔主導地位。
美元仍然是：
– 主要的貿易結算貨幣
– 全球債務市場的支柱
– 流動性最強的儲備資產
儲備份額的下降通常是緩慢、跨數十年的趨勢，而非突然的體制轉變。
然而，從結構上看：
漸進的多元化會長期降低對美國國債的邊際需求。
這可能影響：
• 長期收益率走勢
• 融資成本
• 美元強弱週期
對於比特幣和黃金的敘事而言，這支持了「中立儲備資產」的理論。
但去美元化是演進性的，而非革命性的。
美元不會一夜之間失去主導地位。
它只是在邊緣逐漸削弱。
