我要提出一個非常積極的觀點：從2026年開始，接下來的兩年內，$SPY 和 $QQQ 將基本上沒有長期投資價值（無論是定存投資法或純粹買進持有）。
IGV成分股的總市值已經超過6萬億美元，佔整個S&P 500權重的十分之一以上。
同時，AI代理（如Anthropic的Claude Cowork）正在徹底摧毀基於座位數/每座位的定價邏輯。
企業IT預算的增長率僅約8%，而AI預算的增長率卻超過100%。
這意味著幾乎每一分AI所獲得的資金，都是直接從傳統軟體訂閱支出中剝奪而來。
SaaS注定要——或者更準確地說，已經開始經歷——殘酷的戴維斯雙殺，並成為市場整體上漲的最大阻力。
現在看看其他板塊：$XLI、$XLE、$XLP、$XLF等——它們的估值已經被推高到2020-2021年流動性氾濫時期的極端高點。
防禦型資金已經將這些「避風港」板塊壓迫到爆發點；幾乎沒有進一步擴大估值的空間。
目前唯一仍顯示真正增長的板塊是半導體。
但關鍵點是：SaaS崩盤所摧毀的價值並不會百分之百流入晶片和大型雲端供應商。
AI正在縮短價值鏈，並消除大量中間層的利潤流失。
這巨大的價值蒸發意味著即使Nvidia作為領先的獲勝者，也無法將整個IGV組合拉高。
雖然S&P 500確實有再平衡機制，但季度調整的速度遠遠跟不上AI進展的實際速度。
在這些殭屍SaaS公司被大量剔除出指數，以及下一代原生AI獨角獸（OpenAI、Anthropic、Databricks、SpaceX等）完成IPO並佔據一席之地之前，指數很可能會經歷一段漫長而令人沮喪的橫盤震盪期。
這是屬於交易員的時代，而不是投資者的時代。
投資者，轉向以太坊和@BitMNR
@fundstrat
$ETH $BMNR
