「未實現虧損」只有在你被迫出售時才重要。
BitMine 不是一間運作槓桿的避險基金,而是以以太幣財務策略為結構。
這之間有著巨大的差別。
Tom Lee 透過以下方式為波動做好準備:
• 現金儲備
• 無結構性債務壓力
• 以太幣作為長期資產持有,而非交易品
這意味著價格下跌不等於資產負債表壓力。
也值得注意的是:以太幣目前的基本面比以往週期更強:
• 機構 ETF 通路
• 質押產生的實際收益
• 代幣化基金、財務及 RWAs 的快速成長
• 擴展中的穩定幣結算基礎設施
我們目前看到的是流動性與槓桿退潮的環境。稀薄的訂單簿放大了價格波動,而被迫出售者則設定了短期價格。
這會製造嚇人的標題……但這不會推翻論點。
財務策略是為了穿越波動而建立,而不是避免波動。