Circle 本季度淨利潤為 2.26 億美元，是上一季度的 4.7 倍。 翻開報表，營業利潤為 2.08 億美元，其中近九成、1.82 億美元來自同一筆收入：出售其剛發行的代幣 ARC。 若剔除這筆收入，財務狀況便顯得難看。 來自 $USDC 儲備利息的收入為 6.58 億美元，同比減少 8%，儲備收益率下降了 0.61 個百分點。季末 USDC 流通量為 739 億美元，與一年前幾乎相同。穩定幣市場份額為 27%，一年內流失了 1.8 個百分點。 在同一季度，裁員約 5%。 公司手中仍持有 25 億枚 ARC，佔總供應量的四分之一。 隨著聯準會降息，USDC 的傳統收入來源正日益縮水。Circle 找到的新收入來源，正是加密貨幣圈最古老的那一個：發行代幣。
11/2 早上那頭 2 小時掃走 1.88 萬枚 $ETH，大家都在猜是誰的巨鯨，今天有答案了。 不是機構，不是大戶，是一家法國銀行被偷的錢。 Crédit Mutuel Arkéa 今天自己承認了：遭到攻擊，出現欺詐交易，部分交易已暫停。被偷多少它沒說，ZachXBT 評估的是 1.33 億美元以上。 我把那個買家 0x9EcA…5547 收到的 USDC 往上翻了一層。 其中 302.35 萬，11/2 凌晨 4:14 從 ZachXBT 公布的盜幣地址 0x90F0…c557 轉出，繞一個中轉地址，早上 8:22 原封不動到賬，一分沒少。另外三個給它打錢的地址，也全都直接收過盜幣地址的 USDC。 那天它一共砸了 6,027 萬 USDC，換了 26,381 枚 ETH。 當時滿屏「機構抄底」。現在看，那根本不是在抄底，是贓款在逃命：USDC 發行方能凍，ETH 沒人凍得住。 這 2.6 萬枚早就拆散到一串新地址裡了。還在我視線裡的一個，手上剩 1,027.9 枚，今天早上 6 點多還在外頭挪。 銀行說客戶零損失。鏈上這三天，可一刻都沒停過。
早上還只是概率，現在是結果：加密貨幣圈押注 1.7 億美元的美國中期選舉，幾乎全軍覆沒。 Fairshake 投入近 5,600 萬美元試圖擊敗 Sherrod Brown，Polymarket 的勝率為 99.6%。 眾議院，CNN、NBC 已宣布歸民主黨。 參議院，民主黨勝率為 99.6%。 德克薩斯州參議院，民主黨 38 年來首次獲勝。 Strive 聯合創始人 Vivek Ramaswamy 在俄亥俄州州長選舉中落選。 唯一的慰藉在佛羅里達州：提出將比特幣戰略儲備寫入法律的 Byron Donalds 當選州長。 最反直覺的是市場走勢。$BTC 一早從 77,880 下跌，11:07 CNN 宣布眾議院結果時，低點 75,734 正好出現在那幾分鐘，隨後反而反彈至 76,400 以上。 靴子落地，市場不怕壞消息，怕的是沒有消息。加密貨幣圈也該醒了：錢能砸出曝光，砸不出站隊的回報。
上午 11 點那條，我最後留了一句：要是很快收回 76,550，這一下就是假摔。 它只用了一個小時。 民主黨拿下眾議院那會兒，$BTC 一針紮到 75,734，直接捅穿日線 EMA200（約 76,525）。 12 點重新站回 76,550 上方，現在 78,400，比今早 7 點開票時的 77,880 還高。 利空沒假，恐慌沒撐過午飯。 但真正的考驗在頭頂：78,430 到 78,460。 1 小時 EMA200 和 4 小時 EMA50 叠在這一條線上，那位 40 倍空軍剩下的 56.8 枚空單，強平價 78,427.7，就壓在線底下。他 15:25 剛又被強平了一次。 這條線破了，他就是燃料。破不了，這根 V 只是空頭在回補。
$BTC 剛跌破 76,800。這條線是 Wintermute 今早報告中點名的 50 周均線，他說跌破後將更看空。 HL 上那位頻繁翻倍 40 倍的巨鲸，一天內被多空雙方各爆倉一次。 昨日 11:25 空單被強平 50.9 枚，晚上 20:08 反手做多 247.6 枚，均價 77,981。今日凌晨 01:35 和 03:40 多單又被強平 89 枚，09:35 前將剩餘 158 枚全數割肉，這輪多單虧損 22.4 萬美元。 09:36 他再次轉向，開空 145.6 枚，均價 77,147。BTC 一跌破 76,800，這張空單已浮盈約 6.6 萬美元，強平價為 77,910。 這兩次都是挨打後才轉向，這次總算轉對了方向。但他這週已虧損 26 萬，賬戶僅剩約 32 萬，在 40 倍槓桿下，BTC 只需反彈 1.7% 就能再將他爆倉一次。 下一站是 10/31 被盜後的低點 76,265。你覺得能守住，還是他這張空單會吃到到底？
🚨 巴西頭部交易所 Mercado Bitcoin 剛宣稱「事件已控制、客戶零損失」，聲明發出 10 分鐘後，黑客地址又動了。 官方 20:56 發聲明、暫停充提。Hypernative 標出的以太坊攻擊地址，21:06–21:12 經跨鏈橋再收進 314 枚 $ETH，21:20 拆出 200 枚至一個新地址，21:34–21:43 將 18.3 萬 USDe、5.1 萬 USDS、3.9 萬 RLUSD、369 枚 PAXG 全部掃走。 但大頭還未跑遠：比特幣地址 106.07 枚 BTC 一枚未動；以太坊 2,800 + 200 枚停在兩個從未轉出過的新地址，主地址仍剩 405.8 枚；波場地址 70.8 萬 USDT 從 14:27 躺至今。三者合計約 1,675 萬美元，不到警報金額 4,000 萬的一半。 一週內兩家交易所出事，結尾都是同一句「用戶不受影響」，翻譯過來就是平台自掏腰包兜底。能兜住是好事，但也說明熱錢包平時存放的資金，比大家想像的多得多。 「已控制」，到底控制住的是黑客，還是只是充提按鈕？
🚨 Saylor 的比特幣成本線，距離現價僅剩 2,285 美元。 Strategy 剛提交的 8-K：84.9 萬枚 $BTC 平均成本為 75,451 美元，現 BTC 價為 77,736，差距不到 3%。 這週新買的 811 枚，平均價為 80,846，已處於浮虧狀態。 更值得關注的是資金流向：一週內賣出 117.9 萬股 MSTR，淨融資 1.64 億美元，僅用 6,550 萬美元買幣，剩餘 9,850 萬美元保留為現金。 隨即又動用 2.082 億美元現金，回購 209 萬股 STRC 優先股，金額是買幣資金的三倍以上。 回購平均價約為 99.5 美元，仍低於 100 美元面值。說白了，他現在優先穩住自家的「高息理財」，買幣反而成了次要任務。 全球持幣最多的上市公司，若 BTC 跌破 75,451，將整體浮虧。 你認為這條線在本輪會被擊穿嗎？
🚨 麻吉持有 5,200 枚 $ETH 25 倍多單，賬面浮盈 14.5 萬美元，但強平價已被他追至 2,262，僅距現價 29 美元。 今天早上 7 點他手中尚有 3,225 枚，之後 ETH 每漲一段他就加倉：7 點在 2,270 附近加倉，11 點追至 2,310 附近仍繼續加，5 小時共加了 1,975 枚，均價約 2,291。 越漲越加，開倉均價被推高至 2,263，強平價跟著攀升至 2,262，兩線間不足 1 美元。約 1,191 萬美元的倉位，賬戶僅有 38.5 萬，實際槓桿超過 30 倍。 HYPE 多單從凌晨起陸續割肉平倉，合約賬戶中僅剩這一單。ETH 從現價回撤 1.3%，此單即將被強平，今天這 14.5 萬浮盈一分也帶不走。 這不是抄底，而是在刀尖上加碼。 你覺得是 ETH 先回升至 2,262，還是麻吉再次扛過去？
兩小時砸下 4,300 萬美元掃走 18,800 枚 $ETH 的巨鯨，大家都在猜他是誰。我更想讓你看另一件事：他買貨的同時，一群騙子正圍著他「投毒」。 我把這個地址 0x9EcA…5547 的記錄全翻了一遍：07:44 到 09:50，共換入 18,860 枚 ETH，均價約 2,281。買完後分 18 筆轉出，15,085 枚進入 0x65C3…B841，3,617.94 枚進入 0xBe95…aA85A。 他每轉一筆真錢，最快十幾秒，就有「長得幾乎一樣」的地址給他打 0 金額或粉塵轉賬：0x65C3ab…b841、0xBe95ff…a85a，開頭結尾跟真地址一模一樣。截至 10 點，8 個仿冒地址共計打來 78 筆，連給他送 USDC 的那個地址都被仿了一個。 收貨的地址也沒放過：08:41 它剛往外試轉 44 枚 ETH，9 分鐘內就收到 3 個仿冒地址的 4 筆「回禮」。 騙子賭的只有一件事：下次轉賬你懶得核對，直接從歷史記錄裡複製一個「眼熟」的地址。4,300 萬的鯨魚都被這樣盯著，這招對誰都一樣，轉賬越大越招人。 你轉賬時是核對完整地址，還是只看開頭結尾那幾位？
