MVRV 是一項鏈上指標，將比特幣的市場資本化與其實現資本化相關聯，以評估整個區塊鏈上投資者的潛在總收益或損失。 8 月 18 日，市場收益為 22.82%。截至 9 月 22 日，這一數字已上升至約 62.15%，增加了 39.33 個百分點。 在過去一個月裡，隨著比特幣價格上漲，投資者的潛在收益迅速增長，收益率的擴張趨近於指數級路徑。 這種行為反映了價格上漲動能如何顯著擴大投資者累積的收益。 Carmelo Alemán – 鏈上分析師 – CryptoQuant 已驗證 來源：CryptoQuant

昨天，日線圖上的 $84K 阻力位被突破，使價格得以自由朝 $90K 區域推進，該區域為下一個重要阻力位。 此突破確認了看漲結構的延續，並標誌著進入新的看漲市場情境或牛市行情。 儘管價格目前主要由期貨推動，但許多這些頭寸仍保持開放數月，持續對價格施加看漲壓力。 在未來幾個月，預計將有越來越多的現貨投資者加入，帶來新的需求，並為看漲走勢提供更強的支撐與持續性。 Carmelo Alemán – 鏈上分析師 – CryptoQuant 已驗證

比特幣 21/09/2026 伴隨未平倉合約大幅增加的新的上漲動能 比特幣價格再次啟動新的上漲動能，同時衍生品市場（期貨）的未平倉合約也顯著擴張。 在 9 月 20 日至 21 日之間，未平倉合約從 26.874 M$ 增至 29.283 M$，僅 24 小時內增加約 2.409 M$（+8.96%）。 在同一時期，比特幣價格從 81.160 $ 上漲至 86.627 $，上漲幅度為 6.74%。 此未平倉合約的擴張表明衍生品市場的風險敞口顯著增加，與價格上漲趨勢同步。 此外，熱力圖顯示，部分上漲動能來自空頭頭寸的清算。價格突破上行時逐步吸收了位於上方的流動性區域，並透過空頭逼倉與連鎖清算加速了價格走勢。 然而，僅憑未平倉合約的增加，尚無法確認此波動是否由現貨市場的持續需求所支撐。 Carmelo Alemán – 鏈上分析師 – CryptoQuant 認證 來源：CryptoQuant 與 TradingDifferent #BTC

BTC 20/09/2026 日線阻力位在 81,200 美元的第五次測試 在兩天前主要由期貨市場推動的上漲之後，比特幣再次觸及 81,200 美元的日線阻力位。 這是過去 18 天內價格第五次抵達此區域但未能突破，目前阻止了價格進軍約 84,000 美元的下一層阻力位。 若比特幣能夠突破並穩固站上這兩個阻力位，我們幾乎可能迎來新一輪牛市的開端，尤其是當此動能獲得現貨市場大量資金流入支持時。 Carmelo Alemán – 鏈上分析師 – CryptoQuant 已驗證

關於 BTC 各次上漲的說明

從 8 月 18 日至 24 日，比特幣的實現資本（Realized Cap）從 $1.057 兆美元上升至 $1.063 兆美元。 這意味著現貨市場淨流入資金約為 $5.261 億美元，增幅為 0.50%。 然而，在同一時期，比特幣的價格從 $62,676 上漲至 $79,951，上漲了 27.56%。 實現資本的輕微增長與價格的劇烈上漲之間的顯著分歧表明，此輪行情主要由期貨和槓桿放大，而非現貨市場的顯著資金流入。 Carmelo Alemán 鏈上分析師 – CryptoQuant 認證 來源：CryptoQuant #BTC

在過去三天，即8月19日、20日和21日，比特幣價格從63,664美元急升至79,310美元，上漲超過15,600美元。 此強勁的價格波動引發了衍生品市場中比特幣和以太坊的大量空頭倉位強制平倉。 在這三天內，空頭平倉總額如下： 比特幣：12.98億美元 以太坊：8.89億美元 合計僅在三天內，就有超過21.88億美元的空頭倉位被強制平倉。 如此短時間內比特幣的大幅波動是自然形成的，還是被操縱的？你怎麼看？

在連續三日上漲後，比特幣於週三、週四和週五累計上漲超過 $15,600，但昨日價格意外大幅回撤，引發大量多頭倉位清算。 清算金額如下： 比特幣：$1,013,744 以太坊：$64,481,407 此波動再次顯示，經過數日強勁上漲後，多頭倉位累積的過度槓桿，在價格回撤時會迅速遭到懲罰。 Carmelo Alemán 鏈上分析師 – 由 CryptoQuant 認證

BTC 29/07/2022 在日線圖上，明顯觀察到波動性大幅收縮。 比特幣目前橫盤整理，價格在約 3,000 美元的區間內波動，未能持續突破上方阻力或下方支撐。 過去兩次交易期間，壓縮情況更為明顯：價格波動範圍已縮小至約 2,000 美元。 目前價格被困於兩個關鍵技術區間之間： 即時阻力位： • 65,348 美元 • 66,083 美元 • 66,526 美元 主要支撐位： • 62,273 美元 • 59,941 美元 • 58,509 美元 只要比特幣持續處於此結構中，便無明確的方向。我們目前所見的是 Consolidation（整理）與波動性壓縮階段。 若賣壓顯著增強且價格跌破當前支撐位，比特幣可能下探至 60,000 美元以下，並在該區間停留一段時間。 相反地，若要恢復更樂觀的結構，價格必須突破並穩固收於 65,348 至 66,526 美元的阻力區間之上。 此類壓縮通常預示著後續將出現顯著的範圍擴張。然而，方向不應過早預期：唯有當其中任一關鍵水平被明確突破時，才會決定下一波重要走勢。 目前，比特幣尚未形成明確趨勢，而是在日益收窄的區間內累積壓力。 今日較低的波動性，可能預示著明日更劇烈的擴張。 By Carmelo Alemán On-chain Analyst | Verified CryptoQuant

2026/07/17。比特幣仍未能恢復結構性正向需求 自1月13日起，BTC的需求一直處於負值區域。自那以來，這種疲軟一直伴隨著區塊鏈活動的逐步收縮和買方動能的持續流失。 當該指標轉為負值時，比特幣的價格約為92,567美元。目前，價格約為64,832美元，市場累計修正幅度約為30%。 最關鍵的數據不僅是價格下跌，而是這波下跌發生在需求動能持續惡化的情況下。截至7月15日，該指標約為−706,000 BTC，而其30日移動平均線仍更低，約為−747,000 BTC。 儘管該指標已從6月的低點開始回升，但仍明顯處於負值區域。這意味著需求尚未出現足夠的恢復，不足以確認趨勢的結構性轉變。 持續走低的價格與持續疲弱的需求，正是熊市的典型結構特徵。 要談論堅實的反彈，單靠價格的一次性反彈是不夠的。必須觀察到需求的持續改善、其移動平均線的回升，以及該指標最終重返正值區域等條件。 來源：CryptoQuant 作者：Carmelo Alemán 鏈上分析師 | Verified CryptoQuant #Bitcoin