NVIDIA 是一家出色的公司。但從長期來看，我認為他們的脆弱性比人們想像的要高。 來自初創公司的競爭是預期之內的，目前有許多初創公司正在開發各種類型的晶片，並籌集了巨額資金來支持這項開發。 但你通常看不到的是，來自客戶的競爭。 這正是 NVIDIA 正在面對的情況。而這種「競合」關係，恰好來自於全球最大且增長最快的企業。 - Google 正在開發高性能 TPU，其總擁有成本（TCO）估計比 GB200 低 44%。 - AWS 擁有 Trainium，其性能和能效在每次發布時都大幅提升。 - Microsoft 已部署 Maia 200，這是一款基於 3nm 工藝、配備 216GB 高頻寬記憶體的專注於推論的加速器。 - OpenAI 正與 Broadcom 合作開發定制晶片，計劃於今年首次部署，同時也計劃購買 Google 的 TPU。 - Anthropic 雖然還處於晶片開發的早期階段，但已同時使用 Google TPU 和 AWS Trainium 與 NVIDIA GPU 來訓練和運行模型。 這些公司清楚知道自己需要運行哪些工作負載，並能設計晶片來優化自己的模型。 我並不會說 NVIDIA 已經完蛋了，但以我來看，他們長期來看確實面臨風險。

週五快樂！ 以下是截至 2026/10/30 一週內最引人注目的 5 個區塊鏈融資項目。我正在旅行中，因此內容會簡短精煉！ 1. Hyperbolic GPU 雲端平台 Hyperbolic 在由 Walden Catalyst 領投的 A 輪融資中籌得 3000 萬美元，Dell Technologies Capital、General Catalyst、Vista Equity Partners 等機構亦參與投資。 Hyperbolic 原本專注於去中心化運算，並計劃建立自己的區塊鏈，但如今已不再提及區塊鏈。嗯…… 2. Bullshot 由 P2 Ventures 和 Animoca 領投、Becker Ventures、Poolz Ventures 等多家機構參與的 A 輪融資中，AI 驅動的迷因代幣發行平台 Bullshot 筹得 770 萬美元。 我們仍在為迷因代幣發行平台提供資金，是嗎？ 3. Predicate 數碼資產合規平台 Predicate 在由 Blockchain Capital 領投的 A 輪融資中籌得 800 萬美元，Paxos、1kx 和 Tribe Capital 亦參與投資。 其獨特之處在於，合規性會跟隨資產進入二級市場，而不僅止於發行方的應用程式內。 該公司報告已審核交易量超過 10 億美元，評估交易達 600 萬筆。 4. Spicenet 由 dao5 領投、Babylon 和 AccVentures 參與的 A 輪融資中，鏈上金融經紀網絡 Spicenet 筹得 500 萬美元。 資金將用於支援 SPICE 代幣發行及初始網絡流動性。 5. Cancore 由 ArkStream Capital、MH Ventures、X Ventures 等機構參與的種子輪融資中，代幣化資產跨鏈交易平台 Cancore 筹得 720 萬美元。 Cancore 將 Canton 原生資產（包括代幣化 RWAs）與以太坊兼容網絡等公有區塊鏈上的流動性相連接。 — 恭喜所有團隊成功完成融資！ 關注 @mikewchan，獲取更多加密貨幣與融資內容。 感謝閱讀！

近 90% 的大型企業財務主管已部署或試點代幣化貨幣，這相當驚人！ 由星展銀行委託的調查樣本為 422 名營收超過 $500M 的企業領導者。 穩定幣是最常採用的工具（63% 的受訪者），其次是代幣化存款（53%）和代幣化貨幣市場基金（52%）。 更快的支付是主要優勢之一，這在預期之中。 被提及的障礙包括監管不確定性、安全風險和整合困難。 100% 採用會在何時實現？

而這場 AI 圈內的自我吹捧仍在繼續。 Meta 正在出售 950 億美元的股票，以便購買更多 AI 芯片；而這些股票的部分買家，正是向 Meta 出售芯片的公司！ Meta 計畫現階段出售約 350 億美元的普通股與強制可轉換優先股，並從 2027 年第一季起發行 600 億美元的無投票權 C 類股。Nvidia、AMD 和 Broadcom 表示對最多 50 億美元的普通股感興趣，其中 Nvidia 表示將投資 30 億美元。 當然，這一切都是合法的，但供應商購買其客戶的股票，以讓客戶繼續向其採購，這種循環操作正是我們對 AI 行業早已習以為常的荒謬之舉。

阿波羅的首席經濟學家表示，人工智慧對大多數美國企業「未帶來任何財務回報」。 他的證據是，在標普493指數（標普500排除Mag 7）中，利潤率和人均收入均呈現持平狀態。 我認為「零財務回報」這個標題相當誇張，但我並不感到意外。 大型企業向來極其緩慢地採用新技術，即使好處顯而易見。 而人工智慧對商業流程的影響極為深遠，即使企業早早採用，也需要時間才能獲得效益。整合資料、重建工作流程、釐清責任歸屬，這些對大型企業來說可能需要數年才能解決。 最終，人工智慧所節省的時間與資源將帶來更多、更好的產品推出、更多客戶服務，以及收入與利潤率的提升。 讓我們看看幾年後這些數據會是什麼樣子。 https://t.co/CVBv70PYLB

有時我會瀏覽初創公司的市場推廣職位招聘廣告，只是想了解目前有哪些職位，以及這項職能如何變化。 我注意到初創公司市場總監職位的描述出現了一種有趣的分化。 通常，招聘廣告會寫道：「這不是策略性角色——你需要親力親為、執行、搭建，諸如此類」。 但最近，我發現了一些完全相反的招聘廣告，例如： 「我們正在尋找能夠設定方向與策略的人，而非負責運營活動的人……執行工作將逐漸由 AI 代理處理」。 如果你是一名市場人員，你更傾向於追求哪一種角色？

在 10 月 18 日至 24 日的一週內，14 家區塊鏈初創公司籌集了 1.8B 美元的資金。 這筆總額中的很大一部分屬於與區塊鏈相關的領域——Tenstorrent 的 1.5B 美元 E 輪融資、Whop 的 200M 美元 D 輪融資，以及 Erebor 的 30M 美元融資。 我們正看到區塊鏈和加密貨幣融入每個行業。 更高

a16z Crypto 剛剛將自身名稱更改为 a16z Frontier。 幾點想法： 1) Chris Dixon 表示這是擴展，他們仍將繼續投資加密貨幣。這可能是真的，但當他們在五月宣佈 2.2B 美元基金時，曾表示「100% 專注於投資加密企業家」。幾個月後，他們改變了方向。 2) Dixon 的論點是，華爾街和金融科技公司現在經常在區塊鏈上推出產品，因此「加密公司」這個標籤已不再那麼重要。 3) Ali Yahya 於 2017 年作為加密團隊的首位投資者加入該公司，現已離開。我不禁好奇他接下來會做什麼。 4) 當牛市全面回歸時，他們會否恢復原名？😁 可能什麼都不會變，但也可能有所變化。

這是一場奇怪的歌舞伎表演，兩群人正在交談，而我卻無法參與其中。 特斯拉和SpaceX已成立特別委員會，討論合併事宜。奇怪的是，由於明顯的利益衝突，埃隆無法參與這場對話。 埃隆表示，這筆交易「是個好主意」，因為「我們幾乎已進入超智能奇點」。按今天的估值，合併後的公司價值約為3.5萬億美元，將成為有史以來最大的併購案。 但門檻非常高——特斯拉需要獲得所有已發行股份的50%投票贊成，無論股東是否實際出席投票。 如果埃隆的所有公司最終合併為一家，我們會感到驚訝嗎？

天啊，Meta！ Muse 將每個共享聊天的標題都放進了網址，而這些網址最終出現在公開的 DNS 記錄中。 安全公司 Claroc 僅透過一次搜尋就發現了超過 6,800 個共享的 Muse 對話。他們在未登入的情況下打開了數百個對話，發現了貸款申請、行銷公司的收入數字、工作日曆和銀行詐騙警報。這些連結包含隨機 ID，因此使用者以為它們是私密的。但 Muse 卻直接將「my-loan-application」或聊天內容的相關字樣放在子網域中。Meta 已暫停分享功能。 我原本願意給 Muse 一個機會，因為它採用了每位用戶獨立的私人 VPN 設計。但現在他們又搞砸了。 太糟糕了