請記住，如果你持有某個模因幣，在最終賣出前虧損了數百萬，人們仍會稱你為「癌症持倉者」。 我依然喜愛模因幣，它們終將回歸，但別試圖當英雄，因為他們反正會把你當成反派。
作為對抗 Anthropic S1 Glaze 的對策， 第二季的大部分時間都是 Token Maxxing 的高峰期，當時企業盡可能多地花費信用額度。 直到七月，管理 AI 開支的概念才開始獲得關注。 此外，第二季是 Opus 4.7 與 Mythos/Fable 季節熱潮對抗 GPT-5.5 的巔峰時期，而 Codex 直到夏季的 5.6 版本才真正佔據主導地位。 我非常喜愛 Anthropic 的產品，並且很可能會在 IPO 時大舉做空，因為這是首家純粹的 AI 實驗室。 但認為這份文件顯示 AI 投資的逆風已經消失，這種觀點並不準確。 > 模型從未像現在這樣被商品化。 過去我還能分辨不同模型的輸出結果，現在幾乎不可能了。 它們越被商品化，利潤空間就越被壓縮。這一點在第二季尚不明顯，但現在已經非常清晰。 > 至今仍無明確證據顯示 AI 如何為大多數企業帶來更多利潤。 Anthropic 最大的客戶大多是上市公司，這些公司會有動機減少對 Claude 的支出，以提升自身的利潤率。 > 資本支出承諾已簽訂至 2034 年。 每一家超大規模雲端服務商與實驗室都在競相簽訂未來十年的協議，這些都已反映在價格中。 這意味著實驗室與 MAG7 幾乎只能選擇兩條路：一是提升現有晶片的效率（如 DeepSeek DeepInfer 之類的技術），二是透過增發股份來籌集更多資本支出資金。 無論哪一種情況，股票價格都會下跌。 — 我仍然是 AI 多頭，但我相信勝者尚未浮現。 我認為 Muse 很棒，但有沒有人知道它能否為 Meta 帶來數千億美元的價值？目前市場已預期如此，而這正是該投資值得成立所需的水準。 — 當然，很多事情都可能改變，但感覺真正的 AI 投資機會將在當前這一波趨勢平息後才會出現。 真正的機會需要時間，但我實在看不出它會發生在本輪商業週期中。
有人能告訴我，我們現在應該做多特斯拉嗎？
