如果你不明白 AI 股票拋售背後的原因，只需看看這張圖表 👇 🔹 $AMZN、$GOOGL、$META 和 $MSFT 的第三季度資本支出達到了 2020 億美元。 🔸 綜合自由現金流為 −260 億美元，創歷史新低。 🔹 唯有微軟為正數。三年內達 1.6 萬億美元。這正是它們削減開支的原因。 邏輯很簡單：資本支出的增長速度快於企業產生的現金。缺口正透過債務和股權來填補。當 AI 增長看似無限時，市場選擇接受。但如今預期趨於保守，同樣的缺口已成為風險，而非投資。這就是它們削減開支的原因。
如果你不明白 AI 股票拋售背後的原因，只需看看這張圖表 👇 🔹 $AMZN、$GOOGL、$META 和 $MSFT 的第三季度資本支出達到了 2020 億美元。 🔸 綜合自由現金流為 −260 億美元，創歷史新低。 🔹 唯有微軟為正數。三年內達 1.6 萬億美元。這正是它們削減開支的原因。 邏輯很簡單：資本支出的增長速度快於企業產生的現金。缺口正透過債務和股權來填補。當 AI 增長看似無限時，市場選擇接受。但如今預期趨於保守，同樣的缺口已成為風險，而非投資。這就是它們削減開支的原因。
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