ZERO EQUILIBRIUM® 應用金融：分散投資：橫向與縱向分散投資 分散投資可定義為持有不同資產（在同一資產類別內或跨資產類別）的組合，以實現最優的風險報酬平衡。若一個股票投資組合持有五隻銀行股，而另一個則持有五隻不同行業的股票：包括電信、銀行、石油與天然氣、工業和製藥，兩者雖持有類似的資產數量，但面臨的風險與回報卻不同。 前者因集中持有銀行股，在市場出現重大收購推動銀行股相對於行業其他股票上漲時，可能獲得指數級收益；但當市場對銀行業情緒轉為負面時，其風險也更高。 然而，分散投資不僅僅是持有不同資產，這些資產的組成結構與相關性風險，與資本在各資產間的分配同等重要。要實現有效分散投資，您必須能夠理解並識別每項資產所帶來的風險。 分散投資的概念比通常所簡化的更為複雜，其原則遠深於此。 1/8