該策略的平均成本為每比特幣75,446美元，截至10月25日持有848,517 BTC。目前比特幣價格約為77.6k美元，因此全球最大的企業持倉者整體僅約2.9%處於盈利狀態。 新聞標題稱其Q3利潤達195億美元，聽起來數額龐大，但幾乎全部來自比特幣在帳面上的估值上漲，約209億美元的數位資產收益。實際的軟體業務收入僅為1.25億美元，下降了3%。 我更關注的數字是策略自身創造的指標：BTC收益率。今年迄今為止為-3.7%。簡單來說，他們發行股份的速度快於每股新增比特幣的速度，因此目前每普通股持有的比特幣數量已少於1月時的水平。此外，今年他們已售出約4.32億美元的比特幣，用以支付優先股股息並回購STRC，這並非所謂「永不售出」的故事。 公平地說，他們目前持有的現金足以支付約3.4年的股息，且今年購入了大量比特幣。Saylor稱這標誌著下一個牛市的開始。 也許是這樣。但當價格如此接近其成本時，實際的緩衝空間比利潤新聞所呈現的要薄得多。