對 8280 億美元人工智慧資本支出的擔憂,使納斯達克 100 指數蒸發了 1 兆美元。資本支出在市場眼中剛剛從護城河轉變為成本。關注下一位超大規模雲端服務商的指引:若 2027 年無預算削減,則意味著估值倍數重置,而非支出減少。