DeFi 借貸要求超額抵押，很多人以為是風控保守。 我覺得是沒有數據。 智能合約看你錢包，和看隔壁那個錢包，長得一模一樣。它不知道這個賬戶用了多久、有沒有穩定流水、餘額在什麼量級——因為這些東西在交易所裡，鏈上拿不到。 @primus_labs 和 @brevis_zk 今年 3 月與 BNB Chain 一起做的 ZKredit，拆的就是這一環。 zkTLS 負責把「這筆數據確實來自它聲稱的那個來源」證出來，Brevis 的 zkVM 在密文上運算，最後協議只拿到一句結論：這人的賬戶開了三年、活動穩定、餘額過線。 一個具體數字都不露。 所以它的終點不是更好的風控模型，是抵押率第一次可以跟信譽掛鉤。 以前信譽只能自證，而自證等於沒有。