🚨 接近一半的標普500指數正押注於AI交易。 據報導，一籃子41檔與AI相關的股票現已佔據指數的49%，讓人聯想到1880年代鐵路的主導地位。 歷史值得關注： 🚂 鐵路改變了美國。但建設速度超過了需求，投資回報率下滑，並引發了金融恐慌。 💻 互聯網改變了世界。思科的股價仍從2000年的高點下跌近90%，至2002年的低點。 技術可能帶來收益，但股東卻因支付的價格而遭受重創。 對於$NVDA $MSFT $AMZN $GOOGL $META，請關注AI的收入和現金流是否能合理化基礎設施支出。 我的看法：如果貨幣化表現令人失望且支出放緩，供應商可能面臨雙重打擊——盈利預期和估值倍數同時下降。