孫宇晨這期最新訪談品質很高，一定要去看！ 他分享了自己最近的佈局以及對市場的判斷。 完整訪談內容提供了許多市場觀點與倉位安排，核心觀點整理如下： 1、幾乎不配置A股，僅做研究。 A股光模組行情受益於海外AI需求與國內產能；不看好白酒這類傳統資產，看好新賽道。 2、看空BTC，AI與量子計算風險被市場低估，比特幣很難通過硬分叉完成抗量子改造。 但他保留BTC底倉，去年下跌時並未減倉。 3、ETH僅2成倉位觀望。去年11–12月在3600–4000減持八九成，至今沒有買回，減持期間加倉美股。 4、納指中線小幅看空，暫未做空。資金抱团嚴重，晶片有產能過剩風險；美債被權益資產抽血，高利率會倒逼資金回流。 5、AI看好應用層，重點是AI健康管理和，不看好存儲、光模組。英偉達上漲空間有限，AI應用層機會更多，未來板塊會分化。 6、判斷人民幣走強，市場誇大了美債危機風險。美國掌握AI核心技術，美債不愁買家。 7、Hyperliquid是本輪週期的重要創新，美股永續合約拓寬行業空間。DEX能否替代CEX，取決於美國監管政策。 8、RWA潛力巨大，波場11月推進美股上鍊，為第三世界提供美元資產配置渠道。