Ondo Perps 2026.09.23 | Ondo (@Ondo Finance) 開始致力於將機構級資產整合至鏈上，以實現「24/7 實時運行的金融生態系統」。其主要目標不僅僅是將資產數位化，更在於建立一個資本能自行產生收益、靈活獲利的真正「工作資本（Working Capital）」環境。 分類 | 傳統金融（TradFi） | 鏈上金融（Ondo） 運營 | 工作日 9:00~16:00（有限） | 24/7/365（實時） 訪問性 | 以中介機構為中心的封閉式 | 基於鏈上的全球訪問性 資本 | 被動型（Passive） | 生產性抵押資產（Productive） 結算週期 | T+1 ~ T+2 | 實時（近即時）結算與償還 讓我們深入探討 Ondo 的三大核心要素。 -------------------- 1. Ondo 生態系統的三大核心 | 到 2026 年，Ondo 將透過三種針對資產特性與投資者需求優化的方案，在十條以上區塊鏈上提供機構級流動性。 1) $USDY（收益型穩定幣）：穩定性與收益的結合 * 抵押資產：基於美國國債及短期國債基金的可持續收益權。 * 核心價值：兼具穩定幣支付實用性與年化 3.60% APY（截至 2026 年）的日收益。 * 概念：針對希望在投資組合現金部位中獲得安全國債收益的全球個人與機構投資者，以及債券守護者（Bond Vigilantes）。 2) ethereum:0x1b19c19393e2d034d8ff31ff34c81252fcbbee92（美國國債代幣）：機構的超短期流動性 * 抵押資產：#BlackRock BUIDL（美國短期債券、回購債券）等美國短期債券 ETF。 * 核心價值：提供 24/7 實時鑄造與贖回，年化收益率達 3.48% APY。 * 概念：針對希望在鏈上安全管理大規模資本、提升資本效率的專業投資者。 3) Ondo Stocks（代幣化股票/ETF）：全球優質資產鏈上化 * 抵押資產：S&P 500 solana:k18WJUULWheRkSpSquYGdNNmtuE2Vbw1hpuUi92ondo、Nasdaq 100 solana:HrYNm6jTQ71LoFphjVKBTdAE4uja7WsmLG8VxB8ondo、Nvidia solana:gEGtLTPNQ7jcg25zTetkbmF7teoDLcrfTnQfmn2ondo 等超過 450 種實際股票與 ETF 代幣交易。 * 核心價值：不受傳統市場時間限制，實現 24 小時交易，並可直接將資產本身作為「生產性抵押資產」使用。 * 概念：針對希望在維持股票曝險的同時，於鏈上衍生品市場提升額外資本效率的主動交易者。 無論是普通投資者、專業交易員、家族辦公室基金還是私募基金，Ondo 的模式不僅涵蓋個別資產持有，更透過有機整合各類資產，創造出更大的價值——這就是所謂的「生產性抵押資產」模型。 -------------------- 2. Ondo Perps：涵蓋非流動性資產 | 傳統金融界的大牌機構，如高盛（Goldman Sachs）等主券商（Prime Brokerage），已支持機構客戶無需賣出股票，即可直接以其投資組合作為抵押品進行衍生品交易。@OndoPerps 已將此概念在鏈上完美實現。 在傳統加密貨幣市場中，即使持有股票，若要進行衍生品交易，仍需先賣出股票並兌換為 $USDC 等穩定幣。但在 Ondo Perps 中，您可直接將持有的 solana:k18WJUULWheRkSpSquYGdNNmtuE2Vbw1hpuUi92ondo 或 solana:HrYNm6jTQ71LoFphjVKBTdAE4uja7WsmLG8VxB8ondo 作為保證金（Margin）資產使用。 [傳統方式與 Ondo Perps 的差異] 1) 傳統加密貨幣投資（低效） 1. 投資者持有 S&P 500 股票（現貨）。 2. 為建立倉位而賣出股票以獲取 $USDC（失去現貨收益機會）。 3. 將 $USDC 存入作為保證金，導致股票與保證金雙重鎖定，效率低下。 2) #OndoPerps 方式（鏈上主券商）1. 投資者持有 solana:k18WJUULWheRkSpSquYGdNNmtuE2Vbw1hpuUi92ondo（代幣化 S&P 500 指數）。 2. 無需賣出股票，可直接以 solana:k18WJUULWheRkSpSquYGdNNmtuE2Vbw1hpuUi92ondo 作為保證金存入。 3. 保持現貨股票價格變動（德爾塔值）不變，同時實現最高 25x 杠桿頭寸。 4. 結果：同時發揮股票的「德爾塔對沖」與「保證金」功能，資本效率可提升約 50%。 若能善用此類傳統金融的多元應用，則必須建立在快速且安全的技術基礎之上。 -------------------- 3. Ondo Network：CEX 級速度與鏈上透明度 | Ondo 為解決交易執行速度與訂單簿隱私問題，自主構建了 #OndoNetwork。這是一種結合傳統中央交易所（CEX）高性能交易與 DeFi 非託管（Non-custodial）特性的混合基礎設施。 * 基於 TEE（可信執行環境）的執行：匹配引擎在 Intel SGX 或 AMD SEV 等硬體圍圈內運行，從硬體層面確保運營團隊無法操縱執行邏輯或窺探客戶訂單。 * 證實者（Attestor）網絡：分散式證實者持續驗證圍圈內的代碼是否為已批准版本。特別是透過閾值密碼學（Threshold Cryptography）分散資產轉移權限，任何主體均無法在無證實者多數共識的情況下單獨訪問資金。 指標 | 鏈上 DEX | 中央交易所 CEX | Ondo Network 延遲時間 | 高（區塊時間） | 超低延遲 | 超低延遲（CEX 級） 訂單簿暴露 | MEV 暴露 | 運營商獨佔 | 基於圍圈的保護 資產託管 | 智能合約 | 交易所託管 | 非託管智能合約 驗證 | 鏈上數據 | 無法驗證 | 加密簽名日誌還原 技術固然重要，但更重要的是在任何危機情況下都能保障資產安全。鏈上遭駭絕非一兩日之事。 -------------------- 4. Ondo 預設所有安全失敗 | Ondo 的安全基於不可妥協的「安全宣言（Security Manifesto）」。尤其在 2026 年上半年爆發的「DeFi Spring」大規模駭客事件中（如 Kelp DAO、Drift 等），Ondo 是唯一持續運作、展現信心的項目。 Ondo 的五大安全原則： 1) 假設每一層都會失敗（深度防禦）：假定任何供應商或函式庫皆可能崩潰，建立多重防禦層。 2) 限制影響範圍：即使單一元件遭控制，亦透過智能合約基於速率限制（Rate Limiting）強制限制損失規模。 3) 運營安全即產品安全：簽名工具與監控系統須與產品代碼同等嚴格管理。 4) 鏈上安全始於鏈下：徹底分析所有鏈下基礎設施與供應鏈攻擊。 5) 偏執是一種實踐（近乎執念的準備）：安全無止境，需模擬最惡劣情境。 [2026 DeFi Spring 應對：#KelpDAO 與 Ondo] 2026 年 4 月，Kelp DAO 因 DVN（分散驗證人）設定漏洞遭受約 2.9 億美元損失。駭客入侵 RPC 節點，使單一 DVN 驗證失效。而 Ondo 則維持「失敗即關閉（Fail Closed）」的 DVN 架構。Ondo 的 DVN 僅在多個 RPC 節點達成全體一致（Unanimous Agreement）時才簽發證明，只要任一節點被污染或遭受 DDoS 攻擊，系統將立即停止運作並凍結資產。換言之，Ondo 從不為錯誤數據繼續服務，而是透過「暫時中斷」始終最小化資產損失，以完美保護用戶資金。 -------------------- 5. 合規與鏈上金融的未來：Ondo 與 Ondo Perps | Ondo 不僅僅是一個項目，更正逐步成為連接傳統金融與鏈上經濟的龐大鏈上橋樑。目前，Ondo 正積極向 SEC 與 CFTC 提交政策意見，主導金融現代化進程。 Ondo 的制度里程碑（Milestone Tracker）* #DTCC Fund/SERV 加入：透過子公司 Oasis Pro Markets，成為首家進駐 DTCC 網絡的代幣化企業，該網絡處理美國共同基金交易的 85%。 - https://t.co/lC1j9d53e0 - https://t.co/2gtjOVhKZI - https://t.co/Otwtb02LWw * SEC/CFTC 現代化提案：完成三大政策提案，包括實時投資組合抵押、連續收斂（Continuous Convergence）模型，以及離岸衍生品在岸化（Onshoring）。 - https://t.co/mL744aVh7E * Ondo TVL 突破 10 億美元：透過 450 項以上的代幣化資產，佔據鏈上股票市場 60% 以上的份額。 - https://t.co/CaKltFLY7J * 全球合作夥伴關係：與 BlackRock BUIDL 進行整合、富蘭克林坦普頓的 5 支 ETF 代幣化，以及與未來資產運營（Global X）擴大合作。 - https://t.co/cuzoAW0gw4 如此一來，Ondo 的「工作中的資本」生態系統，正創造出一個未來化的資產市場——資產不再僅是數字，而是如活體般在全球範圍內 24 小時實時流動，持續創造價值。若你仍猶豫不決，加入 Ondo 不會是個錯誤的選擇。Ondo 的技術、安全與制度信任度，將持續提升。