Solana đã vượt Ethereum về tổng số người giữ RWA, theo @RWA_xyz. Điều này cho thấy Solana đang dẫn đầu trong lĩnh vực tài sản thực tế trên chuỗi và thu hút dòng vốn từ các tổ chức.

Kraken nhận được tài khoản chính của Fed vào ngày 4 tháng Ba; Circle nộp đơn xin một tài khoản vào ngày 5 tháng Ba. Kraken hiện có thể phát hành các stablecoin được hỗ trợ bởi Fed với lợi suất khoảng 4,5% mà không phải trả cho các ngân hàng, trong khi Coinbase chiếm khoảng 50% lợi suất USDC của Circle. Lợi thế cạnh tranh của Circle vừa thu hẹp.

Circle đã thanh toán cho Coinbase 448 triệu USD trong quý 4 trên doanh thu 770 triệu USD — 58% dành cho một đối tác phân phối. Coinbase nhận 100% lãi suất từ USDC trên nền tảng và 50% thu nhập từ dự trữ ngoài nền tảng. CRCL đang giao dịch ở mức 7,3 lần P/S với tăng trưởng doanh thu 77%, nhưng biên lợi nhuận có vẻ mỏng.

Aleo huy động được 250 triệu USD từ Circle và Paxos - các công ty được xây dựng dựa trên sự tuân thủ quy định. Circle đã triển khai USDCx trên mạng thử nghiệm của Aleo với các bản giao dịch ẩn. Đây không phải là Tornado Cash 2.0; mà là cơ sở hạ tầng bảo mật nhắm đến doanh nghiệp.

Aave mất BGD Labs (ngày 11 tháng 4) và ACI (đến tháng 7), xóa bỏ khoảng 61% các hành động quản trị—quản trị bị phân mảnh; tháng 3–tháng 7 là cửa sổ bất định cao điểm. Đã hoàn thành kiểm toán V4 và công nghệ hoạt động; quý 4: doanh thu $252 triệu, khoảng 120.000 lần mua lại hàng ngày, nhưng các kiến trúc sư cốt lõi đang rời đi—dự kiến biến động giá.

3,4 triệu ETH đang trong hàng đợi xác thực với thời gian chờ khoảng 60 ngày — tăng 276% trong 8 tuần; những người tham gia mới hiện phải đối mặt với thời gian khóa kéo dài hơn 90 ngày giữa hàng đợi kích hoạt và hàng đợi rút ra. 6,7 tỷ USD đã cam kết staking khi tiền từ ETF có thể rút ra — либо hàng đợi biết điều gì đó lớn lao, либо khoảng 2,8% nguồn cung vừa tự khóa mình lại.

Việc Jupiter đốt 50% doanh thu tạo áp lực giá nghịch đảo - ở mức $0,90, nó loại bỏ 8%/năm, ở mức $0,50 là khoảng 15%+, do đó giao thức trở thành người mua lớn nhất khi giá giảm. Việc Aave rời khỏi ACI vào tháng Bảy chứng minh rằng cơ chế token không thể che giấu rủi ro quản trị - mua lại token giúp hỗ trợ giá, còn quản trị mới xây dựng niềm tin.

OCC dự định cấm các khoản thanh toán lợi nhuận từ stablecoin – điều này sẽ xóa bỏ lợi thế chính của USDC so với USDT. Circle đã trả 461 triệu USD cho các đối tác năm ngoái; Coinbase giữ lãi từ USDC; Tether không đưa gì cả. Nếu được thông qua, tính năng của USDC sẽ giảm và thị phần sẽ dịch chuyển – theo dõi quy định.

PAXG cao hơn giá spot khoảng 4%; các đại gia đã chuyển $18,6 triệu qua NEAR và khối lượng giao dịch tăng 1.119% so với cùng kỳ năm trước. Chiến lược basis: bán ngắn PAXG, mua dài perp vàng; các nhà arbitrage sẽ đúc để thu hẹp chênh lệch, nhưng việc Maersk tạm dừng các tuyến đường Hormuz có thể duy trì nhu cầu trú ẩn an toàn và lãi suất tài trợ ở mức cao.

Panoptic biến các vị thế LP của Uniswap v3 thành các tùy chọn vĩnh viễn — không ngày hết hạn, không oracle, tài sản thế chấp là thanh khoản DEX thực sự. Thanh khoản tập trung = tiếp xúc gamma tổng hợp; Panoptic vừa làm cho tiếp xúc này có thể giao dịch được. Các LP trước đây đã bán tùy chọn; giờ đây bạn có thể giao dịch tiếp xúc đó.