Đây không phải là bối cảnh điều kiện tài chính thư giãn. Nếu biến động trái phiếu duy trì ở mức cao, cổ phiếu có thể cuối cùng phải thu hẹp khoảng cách. Thị trường trái phiếu thường là người nói cuối cùng. Cổ phiếu đang bỏ qua thị trường trái phiếu — ít nhất là hiện tại. $MOVE >110. $US10Y ~5,30%. $US30Y ~5,65%. $HYG yếu.

$3350 $Metaplanet: Diễn biến tăng +18,5% vào thứ Năm ít bí ẩn hơn so với biểu đồ cho thấy. Tokyo đã đóng cửa trong vài ngày giao dịch trong khi bitcoin tăng giá. Khi thị trường mở cửa trở lại, Metaplanet chỉ cần bắt kịp: 243 JPY giá đóng cửa trước đó → 280 giá mở cửa → 294 mức cao nhất → 288 giá đóng cửa. Câu hỏi thú vị hơn bắt đầu từ đây. 54,48 triệu cổ phiếu được giao dịch vào thứ Năm. Đó là tích lũy, bù đắp vị thế ngắn, hay các chủ sở hữu lớn đang tận dụng đà tăng để phân phối? Giá tăng không có nghĩa tự động là tiền thông minh đang mua vào. Thứ Sáu vẫn duy trì đà mạnh, đạt 297 JPY và đóng cửa ở mức 293. Bây giờ tôi đang theo dõi dữ liệu vị thế ngắn, ký quỹ và cho vay chứng khoán. Đừng chỉ hỏi giá đã đi đâu. Hãy hỏi ai đã mua — và ai đang tận dụng đà tăng để bán.

$BE — đây là lý do tôi theo dõi hành động giá, không chỉ tin tức. Tin tức về Project Jupiter đã gây ra đợt bán tháo mạnh: $275 → $251,30. Sau đó, thị trường phản ứng: $251,30 → $268, tăng ~6,6% từ mức thấp nhất. Chấm dứt vị thế → hấp thụ → tái chiếm VWAP → các đáy cao hơn → đà tăng. Tin tức không thay đổi. Dòng vốn mới thay đổi. Hiện đang theo dõi mức $271–273. Đó là nơi chúng ta sẽ biết liệu đây chỉ là việc đóng vị thế ngắn — hay thị trường đang định giá lại rủi ro của Jupiter. $BE $ORCL #AI #DataCenters #EnergyInfrastructure

$CRWV – Nhu cầu AI không phải là vấn đề. Vấn đề là tài trợ. CoreWeave công bố đợt phát hành ghi chú chuyển đổi trị giá 3 tỷ USD (+ tùy chọn thêm 500 triệu USD) và chương trình ATM cho lên đến 35 triệu cổ phiếu. Giá cổ phiếu phản ứng mạnh xuống. Đồng thời, nhu cầu về máy tính AI vẫn mạnh mẽ: CRWV báo cáo hơn 25 tỷ USD cam kết từ khách hàng mới và công suất hợp đồng tăng từ 3,7 GW lên 4,2 GW. Nhu cầu ↑ Chi vốn ↑ Nhu cầu tài trợ ↑ Nợ / pha loãng tiềm ẩn ↑ Ví dụ hoàn hảo về câu hỏi thực sự về AI: Không phải “AI sẽ tăng trưởng không?” mà là “Ai có thể tài trợ cho sự tăng trưởng đó một cách có lợi nhuận?” $CRWV #AI #AIInfrastructure

$TSM đang trở nên thú vị. 👀 Đài Loan tăng 3,1% trong đêm qua. TSM ADR tăng 1,2% lên khoảng $420, dù lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đang tiến gần mức 4,78%. Sự phân kỳ này rất quan trọng. Nhu cầu AI vẫn mạnh mẽ, TSMC nằm ở điểm nghẽn sản xuất của chuỗi cung ứng AI, và tâm lý rủi ro trong ngành bán dẫn vẫn từ chối hoàn toàn ghi nhận áp lực từ lãi suất. Theo dõi mức $424–427 để xác nhận sự phục hồi thực sự. Công ty tuyệt vời ≠ mua tự động. Trước hết cần xác nhận giá. $TSM $NVDA $AVGO $SMH #AI #Semiconductors

$IREN – một điều đáng theo dõi khi thị trường Mỹ mở cửa. 👀 Thứ Sáu: -12,5% trên khoảng 90 triệu cổ phiếu. Đêm qua đã kiểm tra lại mức thấp $34,81 và giữ vững. Hiện tại, trước giờ giao dịch là quay lại khoảng $35,77. Bản đồ then chốt: $34,81 = mức vô hiệu hóa $36 = mức phục hồi đầu tiên $36,50 = xác nhận $37–37,50 = vùng tăng tốc $38,90–40 = nguồn cung lớn Điểm thú vị: Dù có rủi ro dầu mỏ và địa chính trị cùng bối cảnh lãi suất vẫn khó khăn, các nhà bán chưa tạo ra mức thấp mới nào. Tin xấu + không có đà giảm tiếp theo = thông tin. Giờ mở cửa Mỹ sẽ cho chúng ta biết đây chỉ là một đợt phục hồi – hay là khởi đầu của sự đảo chiều định vị / bù đắp vị thế ngắn.

$IREN đóng cửa giảm 12,5% hôm nay. Nghe thật tệ. Nhưng điều thú vị xảy ra phía dưới giá. Warsh trở nên cứng rắn → Trái phiếu chính phủ được bán tháo → Lợi suất tăng mạnh → Các cổ phiếu AI/có độ biến động cao bị đánh mạnh. IREN giảm từ hơn $38 xuống còn $34,81. Sau đó, có điều gì đó thay đổi. Tại khoảng $35: • Áp lực bán mạnh tiếp tục gia tăng • Khối lượng giao dịch bùng nổ • Giá ngừng giảm sâu hơn • Khoảng $35 liên tục được bảo vệ • ZN cuối cùng cũng phục hồi • IREN tạo ra các đáy cao hơn • Khôi phục lại mức $35,50 • Giao dịch tăng lên khoảng $35,93 • Đóng cửa ở $35,45, với giao dịch sau giờ hành chính khoảng $35,63 Điều này chưa xác nhận đáy. Nhưng nó cho thấy một điều thú vị hơn nhiều: Người bán đã thắng trong ngày. Người mua đã thắng trong trận chiến cuối cùng. Thứ Hai sẽ quyết định liệu $34,81 là sự đầu hàng hay chỉ là một khoảng dừng. Theo dõi mức $35 → $36,15 → $38. Bài học? Đừng mua chỉ vì một thứ trông có vẻ rẻ. Hãy chờ cho đến khi thị trường cho bạn thấy người bán đang cạn kiệt sức mạnh.

Kết quả kinh doanh của $NVDA được giải thích qua chuyện hẹn hò: Cô ấy thông minh. Cô ấy thành công. Cô ấy kiếm nhiều tiền hơn mỗi năm. Cô ấy vượt kỳ vọng. Cô ấy thậm chí còn hứa hẹn một tương lai tuyệt vời. Và thị trường nói: “Vâng… nhưng tôi kỳ vọng còn nhiều hơn nữa.” 😂 Giá cổ phiếu giảm. Sau đó mọi người lại nhìn lại con số: “Chờ đã. Cô ấy thực sự giỏi như vậy đấy.” NVDA: $203,50 → $220,26. Bài học cho cổ phiếu và hẹn hò: Đôi khi vấn đề không phải là chất lượng. Mà là kỳ vọng. 😏 Thị trường không thưởng cho “tốt”. Họ thưởng cho “tốt hơn kỳ vọng”.

Fed đã ngừng nói. Bây giờ thị trường bắt đầu nói. Lợi nhuận sẽ cho thấy chi tiêu vốn cho AI, nhu cầu tiêu dùng và biên lợi nhuận doanh nghiệp có đủ mạnh để biện minh cho các định giá hiện tại hay không. Giá sẽ tiết lộ những kỳ vọng nào đã chính xác. Thị trường trước, chính sách theo sau. #Earnings #FOMC #Macro #MarketStructure #CapitalFlows

$SPCX đóng cửa ở mức $149,47 dù hôm nay là một trong những ngày có tin tức tổ chức mạnh nhất kể từ khi niêm yết. Hôm nay: • JPMorgan, Morgan Stanley, Bernstein, RBC và BofA đều công bố các báo cáo nghiên cứu tích cực. • Lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 4,55%. • Nasdaq giảm điểm. • Các cổ phiếu không gian có hệ số beta cao hoạt động kém hơn. Hành động giá hôm nay không bị thúc đẩy bởi các yếu tố cơ bản. Mà bị thúc đẩy bởi tỷ lệ chiết khấu cao hơn, áp lực vĩ mô và vị thế giao dịch. Ngày mai tôi sẽ theo dõi: • Lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm • DXY • Nasdaq • Liệu SPCX có thể phục hồi lại mức $150 không Điều kiện, không phải dự đoán. $SPCX #SpaceX #AIInfrastructure #MarketStructure #Macro #Bonds