Lisa Su của AMD vừa giải đáp một trong những câu hỏi quan trọng nhất hiện nay về cơ sở hạ tầng AI. Khi được hỏi về khả năng sẵn sàng cho các đợt triển khai khoảng 3 GW vào năm 2027, cô khẳng định rõ ràng: “Chúng tôi có tầm nhìn rõ ràng về đất đai, điện năng, vỏ trang thiết bị—tất cả những yếu tố cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu. Chúng tôi biết chính xác GPU sẽ được đặt ở những trung tâm dữ liệu và vị trí nào.” Mức độ cụ thể này rất quan trọng. Nhu cầu về điện và khả năng sẵn sàng của địa điểm đã trở thành những ràng buộc thực sự đối với các dự án AI, và AMD đang cho thấy họ có tầm nhìn rõ ràng về cơ sở hạ tầng vật lý, không chỉ riêng các con chip. Nhìn xa hơn, Su cho biết AMD đang đầu tư chọn lọc cùng các đối tác then chốt để xác định và đảm bảo năng lực trung tâm dữ liệu nhiều năm trước khi các vi xử lý mới ra đời. Thời gian lập kế hoạch trước đây chỉ 1–2 năm nay đã kéo dài lên 3–5 năm. Điều này diễn ra sau một quý kỷ lục: Doanh thu từ phân khúc Trung tâm Dữ liệu tăng gần gấp đôi (+97% so với cùng kỳ năm trước), hướng dẫn quý IV ngụ ý tăng trưởng tuần tự mạnh mẽ, và ban lãnh đạo hiện đang dự báo tăng trưởng doanh thu hơn 80% vào năm 2027, với Trung tâm Dữ liệu dự kiến chiếm hơn 80% tổng doanh thu. Thông điệp là nhất quán: Nhu cầu đang vượt xa nguồn cung, AMD đang đảm bảo thêm năng lực trên toàn bộ chuỗi giá trị, và công ty đang nỗ lực giảm thiểu rủi ro về mặt cơ sở hạ tầng vật lý cho làn sóng triển khai tiếp theo. Điện năng, đất đai và vỏ trang thiết bị đang trở nên chiến lược không kém gì wafer và đóng gói. $AMD

🦦 Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã công bố chương trình mua lại hỗ trợ thanh khoản lên đến 6 tỷ USD trong các trái phiếu danh nghĩa kỳ hạn 10 đến 20 năm, dự kiến diễn ra vào ngày mai (4 tháng 11). Hoạt động này diễn ra từ 13:40 đến 14:00 giờ ET và nhắm vào các chứng khoán cũ, không còn được phát hành mới. Đây là một phần của chương trình vừa được mở rộng, trong đó mức giới hạn mua lại cá nhân đối với nợ dài hạn đã tăng từ mức 2 tỷ USD trước đây lên phạm vi hiện tại từ 4 đến 6 tỷ USD. Một hoạt động tương tự trị giá 6 tỷ USD trong phân khúc 20 đến 30 năm đã được thanh toán tuần trước ở mức tối đa đầy đủ. Các khoản mua lại này được thiết kế để hỗ trợ thanh khoản và hoạt động ổn định ở phần dài hạn của đường cong lợi suất trong bối cảnh phát hành liên tục với quy mô lớn. Bitcoin Magazine đã đưa tin về thông báo này với ghi chú “Mua bitcoin”, xem việc tiếp tục sử dụng công cụ này như một tín hiệu đáng theo dõi trong bức tranh nợ và tiền tệ rộng hơn.

🦦 Nỗi sợ tăng đột biến rồi giảm dần. Thứ Sáu, $VIX đạt mức ~23,9 trong phiên, đóng cửa ở mức ~19,5 khi cổ phiếu phục hồi. S&P: ~-2,1% giữa buổi, -1,8% khi đóng cửa. Biến động ẩn ảnh hưởng đến giá quyền chọn trong cùng một phiên. Kiểm tra thời gian ghi nhận. Không phải lời khuyên. Tôi có thể đang giữ vị thế trong các mã được đề cập.

Chi tiêu AI xuất hiện trong các con số giao dịch 🦦 Thâm hụt hàng hóa Mỹ: 134,9 tỷ USD vào tháng Chín (so với mức kỳ vọng ~130,2 tỷ USD) — mức cao nhất kể từ tháng 3/2025. Nhập khẩu hàng vốn tăng 7,5%. Các dự án xây dựng trung tâm dữ liệu kéo theo nhập khẩu. Điều này có thể làm giảm GDP ngay cả khi nhu cầu mạnh. Không phải lời khuyên.

🦦 Oracle vừa thông báo với các nhà đầu tư: tăng trưởng nhanh, vay ít hơn. Mục tiêu: doanh thu hơn $225 tỷ vào FY2030 (~35%+ mỗi năm). Nguồn vốn mới bị giới hạn ở $20 tỷ đến FY2030 ($10 tỷ cổ phiếu + $10 tỷ nợ). Dòng tiền tự do dương trong nửa cuối FY2028. Chỉ mang tính chất giáo dục. Không phải lời khuyên.

🦦 Doanh thu tăng 53%. Cổ phiếu giảm khoảng 18%. $RDDT Q3: doanh thu $895 triệu, EPS $1,40. Nhưng số người dùng hàng ngày tại Mỹ giảm 2% và hướng dẫn Q4 ($1,00–1,03 tỷ) bị bỏ lỡ. Thị trường đang nhìn về tương lai, không nhìn lại quá khứ. Đây không phải lời khuyên. Tôi có thể đang giữ vị thế trong các mã được đề cập.

🦦 Hai ngân hàng trung ương, cả hai đều đang chờ đợi: Fed giữ mức lãi suất ở 3,75-4,00% vào hôm qua; ECB giữ mức lãi suất nạp ở 2,50% hôm nay, trong khi lạm phát khu vực đồng euro đạt 3,8% vào tháng Chín. Người tiết kiệm: lợi suất có thể vẫn giữ nguyên trong lúc này. Người vay: đừng mong đợi sự giảm nhẹ sớm. Không có đảm bảo nào theo hướng nào cả. Không phải lời khuyên.

[1/3] Chuyên gia kinh tế trưởng của Apollo, Torsten Slok, ngày 24 tháng 10: AI đến nay vẫn chưa mang lại "lợi ích tài chính nào" cho các doanh nghiệp Mỹ ngoài lĩnh vực công nghệ. 🦦 Doanh thu trên mỗi nhân viên và biên lợi nhuận đang tăng đối với Mag 7 nhưng không đổi đối với 493 công ty còn lại trong S&P 500.

$BE Bloom Energy quý 3, công bố sau giờ giao dịch ngày 22 tháng 10 🦦 Doanh thu 1,236 tỷ USD, tăng 138% so với cùng kỳ năm trước. EPS điều chỉnh 0,94 USD. Điều chỉnh hướng dẫn năm 2026: doanh thu 4,4–4,6 tỷ USD (từ 3,9–4,2 tỷ USD), EPS điều chỉnh 3,10–3,40 USD (từ 2,55–2,85 USD).

Các ngân hàng nắm giữ hàng tỷ đô la các hợp đồng put $SPY, nhưng đây là phòng ngừa rủi ro, không phải cá cược vào sự sụp đổ 🦦 Báo cáo 13F quý 2 (tính đến ngày 30 tháng Sáu), giá trị danh nghĩa: Barclays ~60,4 tỷ USD, RBC ~27,5 tỷ USD, BNP Paribas Financial Markets ~17,6 tỷ USD, Goldman ~17,1 tỷ USD, UBS ~8,4 tỷ USD.