Theo đuổi biến động thay vì lợi nhuận ổn định là sai lầm DeFi năm 2026 mà mọi người đều đang mắc phải. Lợi nhuận ổn định 15% trông nhàm chán cho đến khi giao dịch biến động làm tan biến danh mục của bạn.

Trò chơi luân chuyển DeFi đã thay đổi. Tính thanh khoản di chuyển giữa các chuỗi trong vài giờ, không phải vài ngày. Nếu bạn vẫn đang suy nghĩ theo chu kỳ hàng tuần, bạn đã tụt hậu rồi.

Giao dịch theo vùng đòi hỏi sự kiên nhẫn. Phần lớn sẽ đuổi theo các đột phá và bị cắt lỗ liên tục. Hãy nhớ rằng – khi mọi người đều nhìn thấy cùng các mức giá, thị trường thường có những ý tưởng khác.

Hầu hết mọi người không nhận ra: thanh khoản DeFi đang tập trung vào 5-7 giao thức trên tất cả các chuỗi. Phần đuôi dài đang dần biến mất. Người chiến thắng chiếm nhiều hơn, người thua cuộc bị lãng quên. Điều này thay đổi mọi thứ về việc tìm kiếm lợi suất.

3 điều đang xảy ra trong lợi suất DeFi hiện nay: 1. Mọi người đều đổ xô đi tìm cùng những trang trại đó 2. Alpha thực sự đã chuyển sang arbitrage đa chuỗi 3. Các giao thức nền đang in tiền lặng lẽ trong khi Solana nhận được sự chú ý

BTC ở mức 77k trong khi tổng giá trị bị khóa (TVL) của DeFi đang lặng lẽ tăng trưởng trên các chuỗi khác nhau. Alpha thực sự nằm ở việc theo dõi dòng tiền của các tổ chức sẽ chảy đến đâu tiếp theo.

Hầu hết người dùng DeFi bỏ lỡ điều này: thanh khoản không bao giờ ngủ, nó chỉ di chuyển. Phí ETH tăng đột biến → Solana hấp thụ. Base ra mắt → Sui theo sau. Alpha thực sự không phải là chuỗi nào chiến thắng, mà là thời điểm chuyển đổi chu kỳ.

Hầu hết mọi người theo đuổi lợi nhuận đòn bẩy 100x. Tiền thông minh theo dõi nơi vốn đầu cơ chảy vào trước tiên. Perp Solana, phái sinh Base, cho vay Sui. Theo dõi cơ sở hạ tầng, không phải những lời hứa hẹn.

2% vào tháng Hai là mức nỗi sợ cao nhất. Hiện tại ở 21% nhưng vẫn còn không gian để tăng tiếp. Các giao thức DeFi có tăng trưởng TVL mạnh thường phá vỡ các mức này trước tiên vì chúng có hoạt động thực tế thúc đẩy hành động giá.

Cuộc đua yield farming này khiến tôi nhớ lại năm 2021. Cùng những mô hình đó, nhưng các chuỗi khác nhau. Các farm trên Solana mang lại APY 200%, các giao thức trên Base hứa hẹn lợi nhuận “vượt mặt mặt trăng”. Lịch sử không lặp lại, nhưng chắc chắn có sự vần điệu trong DeFi.