Ngoài ra, cards vẫn còn một số lo ngại ẩn, ví dụ: trong giai đoạn tăng giá của thẻ, việc gacha rút thẻ thực sự có EV dương, nhưng hiện tại thị trường đang giảm, kỳ vọng của gacha đã trở thành âm. Điều này sẽ kìm hãm nhu cầu rút thẻ trên thị trường. Bản thân tôi cũng là người tham gia gacha, hiện tại rút thẻ thật sự gây cảm giác thất vọng mạnh mẽ, gần như đang chơi với tâm thế chấp nhận mất hết. Do đó, giá token cũng chịu ảnh hưởng lớn từ chu kỳ thị trường thẻ. Mua ở mức đáy thì vẫn ổn, nhưng hiện tại mua vào, bạn cần cân nhắc chu kỳ thị trường thẻ, thời điểm giải phóng và khả năng mua lại tiềm năng — việc nắm giữ sẽ khá khó khăn.

Có lẽ do đội ngũ được tinh gọn, cấp độ truyền thông tin ít, nên rò rỉ thông tin hiếm khi xảy ra. Tuy nhiên, đội ngũ nhỏ cũng dẫn đến một vấn đề không lớn không nhỏ: năng suất bị hạn chế. Vì vậy, Hyperliquid không theo đuổi con đường của Binance, nơi có nhiều đội nhóm cạnh tranh nội bộ, đội nào nổi bật thì đẩy đội đó lên — thực chất chính là chiến thuật “bầy sói” mà @traderjoe725 từng đề cập. Nhưng khi sản phẩm của bạn đạt đến mức hoàn hảo, tự nhiên sẽ có người tự phát xây dựng các sản phẩm liên quan đến hệ sinh thái của bạn — ví dụ như các ví và giao diện người dùng đều bắt đầu chủ động trở thành lớp phân phối của Hyperliquid. HIP-3 đã được Tradexyz phát triển, và hiện nay lại có giao thức staking HYPE là Kinetiq bắt đầu xây dựng layer2 hiệu năng cao dựa trên HyperEVM. Đúng như câu nói: “Bạn nở hoa, bướm tự đến.”

Hiện nay, rõ ràng hơn bao giờ hết: một bên là những tài sản cực kỳ nguyên sinh như BTC, ZEC, còn một bên là các tài sản được giải cấu trúc từ thế giới Web2, nhằm chuyển dòng thanh khoản từ Web2 vào thị trường tiền mã hóa. Nói cách khác, đó là sự thu hút giá trị nguyên sinh của tiền mã hóa và việc mã hóa hóa các tài sản truyền thống. Các vấn đề liên quan đến RWA đã được nhiều người phân tích rất rõ ràng, ví dụ như @bonnazhu nói: “Về bản chất, crypto giống như một công cụ kỹ thuật tài chính chi phí thấp, nhằm tạo ra những khả năng mà truyền thống rất khó xây dựng.” Đó vừa là lợi thế, vừa là cơ hội — làm những điều mà truyền thống không thể làm. Là một nhà đầu cơ thực sự, bạn ли phải toàn tâm đầu tư vào một phía — đặt cược vào tài sản nguyên sinh của crypto, hoặc đặt cược vào việc mã hóa hóa tài sản truyền thống — hoặc đứng giữa để kết nối hai phía, đặt cược vào cơ sở hạ tầng nối liền hai thế giới này.

Chế độ siêu tốc, đạt mức cao mới

Nhân tiện, tôi muốn chia sẻ quan điểm của tôi về các đồng coin sau: solana:Grass7B4RdKfBCjTKgSqnXkqjwiGvQyFbuSCUJr3XXjs, solana:CARDSccUMFKoPRZxt5vt3ksUbxEFEcnZ3H2pd3dKxYjp, kinetiq:native. Xem lại hành vi giá quá khứ của Grass, sự tăng giá mạnh tại TGE có thể được giải thích bởi việc “anti-airdrop” – nguồn cung chủ yếu nằm trong tay đội ngũ dự án, do đó họ dễ dàng đẩy giá lên rồi bán ra. Bản chất, đội ngũ này rất keo kiệt và luôn tìm cách tối đa hóa lợi ích cá nhân. Trước đây, dù họ tuyên bố dự án rất sinh lời, nhưng không có xác minh độc lập từ bên thứ ba, thị trường cũng không tin tưởng, nên không có nhiều người ủng hộ. Sau đó, trong đợt airdrop S2, họ phát USDC thay vì Grass, giúp giảm áp lực bán ra – điều này cho thấy họ đang chuẩn bị đẩy giá. Tuy nhiên, thời gian chuẩn bị kéo dài, có lẽ họ đang chờ báo cáo từ tổ chức bên thứ ba xác minh doanh thu thực tế. Giờ báo cáo đã ra đời, chứng minh doanh thu là có thật, giá mới bắt đầu tăng. Nhưng phản ứng của thị trường khá chậm (có thể do Grass trước đây không làm gì tốt, nên thị trường vẫn còn nghi ngờ): báo cáo được công bố ngày 9/22, nhưng đến tháng 10 giá mới tăng mạnh. Hiện tại dự án đang ở giai đoạn nào? Nếu Grass không chuyển lợi ích kinh tế của dự án sang token, thì đà tăng giá này sẽ dừng lại. Điều đáng làm duy nhất là chờ xem tokenomics của Grass có lộ rõ hình dạng chưa, rồi nhanh chóng vào vị thế để hưởng lợi từ đợt tăng giá tiếp theo – còn lại thì chẳng có gì đáng quan tâm. Hành động của đội ngũ luôn mang động cơ đẩy giá rồi bán ra – đừng bao giờ nhìn dự án này bằng góc độ dài hạn. Tokenomics chắc chắn sẽ sớm được công bố – chỉ cần nhìn vào hành vi giá đang “rục rịch” là rõ, có thể sẽ được thông báo trong thời gian tới. Với Cards, cá nhân tôi thấy hứng thú, nhưng cấu trúc phân phối token không tốt – mỗi tháng đều có unlock. Dù hiện tại Cards đã mở rộng câu chuyện mới bằng cách xây dựng hạ tầng và thanh khoản nền tảng cho bộ sưu tập thẻ, nhưng tôi cho rằng định giá hiện tại của nó đã ở mức cao, không phù hợp để tham gia. Nếu có cơ hội vào ở mức thấp hơn thì vẫn có thể cân nhắc. Nếu đầu tư, nên tập trung vào việc mua现货 và giữ dài hạn. Về KNTQ, tôi đã suy nghĩ rất lâu: đội ngũ có năng lực thực thi tốt, có cộng đồng và KOL quốc tế ủng hộ; Elysium là giải pháp mở rộng hiệu suất cao, bổ sung cho现货 và HyperEVM của HyperLiquid. Một điểm đáng chú ý khác là việc unlock: KNTQ bắt đầu unlock từ ngày 27/11, mỗi tháng một lần với khối lượng unlock nhỏ; phân bổ dành cho đội ngũ (23,5%) và nhà đầu tư (7,5%). Hiện tại, mức buyback của KNTQ vẫn chưa đủ để bù đắp áp lực bán ra từ việc unlock này. Tuy nhiên, tôi cho rằng việc unlock không phải yếu tố then chốt ảnh hưởng đến giá. Giá chủ yếu phụ thuộc vào hiệu suất sau khi Elysium ra mắt. Về dài hạn, nếu Elysium lại trở thành một chuỗi “chết”, thì chẳng đáng để tham gia. Về góc độ lợi ích của đội ngũ, họ có thể sẽ duy trì giá ở mức hiện tại hoặc đẩy giá cao hơn trước khi unlock. Vì vậy, tôi nghĩ việc giữ một vị thế KNTQ hiện tại không có gì đáng lo ngại. Điều tôi lo lắng nhất là: một là thị trường chung, hai là đội ngũ KNTQ chưa có kinh nghiệm vận hành chuỗi công cộng. Tuy nhiên, sản phẩm Markets của họ lại làm khá tốt. Ngoài ra, cần theo dõi thái độ và sự hỗ trợ của Jeff và HyperLiquid đối với Elysium. Đối với vị thế đã mua ở mức 35, nên giữ linh hoạt và thận trọng.

Ngành công nghiệp vẫn còn nhu cầu đối với các chuỗi công cộng hiệu năng cao, chẳng hạn như các lĩnh vực perpdex, ai agent, thanh toán... Thực ra, đây đều là những câu chuyện mà monad và megaeth từng kể, nhưng chưa ai hoàn thành được vòng lặp thương mại. Bởi vì hiệu năng cao giải quyết vấn đề năng lực cung cấp, chứ không tự động tạo ra nhu cầu. Nhưng nhu cầu vẫn tồn tại. Vì vậy, sau này ngành sẽ tiếp tục xuất hiện những chuỗi công cộng hiệu năng cao mới, cạnh tranh với các chuỗi cũ. Ví dụ như chuỗi mới của BNB đang được nhắc đến, cùng với @Kinetiq_xyz và @0xOmnia sắp ra mắt @Enter_Elysium, họ cũng đang kể những câu chuyện mới, bù đắp cho những hạn chế của hyperliquid trên hyperEVM. Về bản chất, tất cả đều đang kể cùng một câu chuyện, chỉ khác ở chỗ nguồn gốc của nhu cầu thực tế đầu tiên của hai bên khác nhau. Chuỗi mới của BNB dựa trên thương hiệu, người dùng và tài sản hiện có để mở rộng ra ngoài, nhằm kết nối với nhiều nhu cầu hơn đối với chuỗi hiệu năng cao. Trong khi đó, Elysium dựa trên nhu cầu giao dịch hiện có của hyperliquid, cố gắng tích hợp tài sản và thanh khoản trên chuỗi, cùng các ứng dụng tài chính khác (như hip-4 speculate và thẻ gacha) vào phía giao dịch现货 của hyperliquid core. Kinh nghiệm cho tôi thấy, những người đầu tiên dám thử thách thường không có cơ hội thành công cao; thường là những người đến sau sẽ tổng kết bài học từ những người đi trước, có cơ hội tạo ra một sản phẩm phù hợp hơn với ngành và thị trường trên làn sóng nhu cầu đã được xác minh, từ đó nắm bắt được người dùng và giá trị.

Ethena Pay là sản phẩm mới do Ethena ra mắt. Tôi luôn cho rằng, điều quan trọng nhất đối với sản phẩm stablecoin không phải là kể một câu chuyện lớn lao, mà là thực sự thâm nhập vào cuộc sống hàng ngày của người dùng — tức là phân phối stablecoin và mở rộng các kịch bản sử dụng. Ethena Pay tích hợp Earn, chi tiêu và chuyển tiền lại với nhau; người dùng có thể khóa $ENA để mở khóa các cấp độ thành viên cao hơn, nhận thưởng lên đến 6% và hoàn tiền lên đến 5%. Điều cần theo dõi tiếp theo là xem các phần thưởng này có mang lại người dùng thực và sự sử dụng liên tục không, đồng thời tiếp tục thúc đẩy thêm giá trị cho token của nó.

Pearl-2:native đã đạt 2 đô, hãy nói về các cơ hội phái sinh có tính bền vững có thể không cao. Đầu tiên là Near's solana:8SMMso8Muv8d6i4WmMDthKt6TN1ysN6937sx3DKLXZqB, COO của Rhea @aescobar0g đã bắt đầu nhắc đến “Pay attention on PRL”, tôi cho rằng PRL có thể sắp được tích hợp lên Near Intents. Nếu được tích hợp vào Intents, việc giao dịch sẽ phải thông qua kênh Rhea. Việc thu hút sự chú ý chắc chắn sẽ không vấn đề gì. Thứ hai là các sản phẩm liên quan đến AI trong lĩnh vực crypto, mức độ liên quan không cao, nhưng cũng sẽ thu hút một phần sự chú ý.

ethereum:0x0d8775f648430679a709e98d2b0cb6250d2887ef là một ticker mà các bên tham gia thị trường tiền mã hóa coi là hợp lý, đồng thời cũng dễ hiểu đối với các nhà đầu tư bên ngoài ngành tiền mã hóa. 1. Tôi cho rằng lợi thế lớn nhất của BAT trên thị trường này là: nó không cần phải chứng minh lại rằng mình là một công ty thành công. BAT có cơ sở người dùng rất tốt, và triển vọng sản phẩm mới của nó dường như vượt trội hơn so với các sản phẩm tương tự trong ngành tiền mã hóa. Một cơ sở người dùng mạnh mẽ đồng nghĩa với tiềm năng doanh thu tương lai cao hơn. 2. Kể từ khi @brave @AttentionToken công bố lộ trình và từng bước triển khai chi tiết sản phẩm, BAT đã liên tục ở trong trạng thái đảo ngược kỳ vọng. Tôi cho rằng BAT còn tốt hơn $STRK, vì STRK sắp bắt đầu giải phóng token trong vài ngày tới, trong khi BAT gần như đã lưu thông hoàn toàn. 3. Brave là trình duyệt bảo mật, phù hợp với sở thích và câu chuyện hiện tại của người dùng. Do trước đây vị thế token chưa cao, thị trường ít quan tâm đến token của nó. Cho đến vài tháng gần đây, thị trường mới bắt đầu định giá lại BAT.

Việc sử dụng BTC như một tính từ cho các dự án đã trở thành một trong những câu chuyện PR cốt lõi trên thị trường hiện nay. Ví dụ, ZEC được gọi là “BTC ẩn danh”, PRL là “BTC AI inference”. Dự án hôm nay chúng ta bàn đến — Quantus — cũng thường được mô tả là “BTC hậu lượng tử”. Tôi thấy thảo luận về nó trong cộng đồng Trung Quốc còn ít, nên sẽ cùng nói sơ qua một chút. 1. Hiện tại, vốn hóa thị trường dao động trong khoảng 30M-40M, với giá 130 USD, FDV đạt 2,73 tỷ USD — mức định giá đã rất cao. Lạm phát hàng ngày là 2.200 coin (tương đương 286K USD theo giá 130 USD), nguồn cung chưa khai thác còn lại giảm tuyến tính khoảng 0,0144% mỗi ngày. Đây là một tiền đề rất lớn — nếu bạn muốn mua, bạn cần hiểu rõ các cơ chế giao dịch đằng sau nó. 2. Sự nổi lên của câu chuyện lượng tử — trong bối cảnh giá $STRK đang thể hiện mạnh mẽ, thị trường đang tìm kiếm thêm các tài sản kháng lượng tử khác. 3. Mặc dù Safetrade cũng có cặp giao dịch quantus:native, nhưng thanh khoản rất thấp. Hiện tại, Near Intents là kênh giao dịch duy nhất cho phép luồng vốn lớn ra vào. Quantus và Near cũng có hợp tác trong lĩnh vực kháng lượng tử; hiện nay, bạn đã có thể đăng nhập vào Near Intents (bộ ký kháng lượng tử duy nhất trong hệ sinh thái Near) thông qua ví Quantus. Vì vậy, mối quan hệ hợp tác giữa hai bên rất chặt chẽ (Quantus và Near đã cùng tổ chức sự kiện Quantum & Privacy Day vào năm 2049). Theo tôi, Near cần một đồng tiền mới để tạo tăng trưởng. Đồng tiền này không thể mua ở nơi nào khác, và sản phẩm Intents của nó có thể đóng vai trò như một cổng giao dịch mang tính “xác thực sàn giao dịch”, thu hút người dùng mới. 4. Những người từng theo dõi và kêu gọi mua ZEC có sự trùng lặp rất lớn với những người thúc đẩy Quantus. Quantus giống như người kế nhiệm ZEC. Trong phần lớn thời gian, crypto chỉ đơn giản là thổi bùng tài sản dựa trên sự chú ý của thị trường. Và những người nắm quyền lực ngôn luận cũng cần tạo ra những câu chuyện mới, tài sản mới và làn sóng炒作 mới sau ZEC. DYOR