Circle có lợi nhuận ròng quý này là 226 triệu USD, gấp 4,7 lần quý trước. Khi xem xét báo cáo, lợi nhuận hoạt động là 208 triệu USD, gần 90%—tức 182 triệu USD—đến từ cùng một nguồn: bán chính đồng tiền mới phát hành của họ, ARC. Nếu loại bỏ khoản này, bảng cân đối sẽ trở nên tồi tệ. Thu nhập từ lãi suất trên dự trữ USDC là 658 triệu USD, giảm 8% so với cùng kỳ năm trước, tỷ suất lợi nhuận dự trữ giảm 0,61 điểm phần trăm. Vào cuối quý, lưu thông USDC là 73,9 tỷ USD, gần như không đổi so với một năm trước. Thị phần stablecoin là 27%, giảm 1,8 điểm phần trăm trong một năm. Cùng quý đó, Circle cắt giảm khoảng 5% nhân sự. Họ vẫn đang nắm giữ 2,5 tỷ ARC, tương đương một phần tư tổng cung. Khi Fed giảm lãi suất, chiếc bát cơm cũ của USDC ngày càng trở nên mỏng manh. Bát cơm mới mà Circle tìm thấy là cái cũ nhất trong giới tiền mã hóa: phát hành coin.