Các quyền chọn bán đang giao dịch với mức độ biến động cao hơn 10 điểm so với quyền chọn mua trước ngày đáo hạn $10,9 tỷ vào ngày mai, điểm đau tối đa nằm ở $78.000, với 135.000 hợp đồng trên sàn. Tuy nhiên, bức tường lãi suất mở thực sự đối với quyền chọn mua được xếp chồng tại các mức giá thực hiện $90k-$100k. Đây không phải là một thị trường cho rằng chu kỳ này đã kết thúc. Đây là thị trường sẵn sàng trả thêm để bảo hiểm ngắn hạn, đồng thời vẫn đang định vị cho đợt tăng tiếp theo — đúng như những gì bạn sẽ kỳ vọng sau khi Fed giữ nguyên lãi suất theo hướng thắt chặt và sự lo lắng về báo cáo lợi nhuận của Samsung-Alphabet khiến BTC rơi xuống dưới $80k và thanh lý $356 triệu vị thế dài. Nỗi sợ ở phía trước, niềm tin ở phía sau. Tôi liên tục nghe thấy câu “chi tiêu vốn AI đang nuốt chửng chu kỳ của tiền mã hóa” mỗi khi doanh thu công nghệ dao động và các alt-coin cùng giảm theo BTC. Đây là cách diễn đạt sai lầm. Việc máy tính AI cạnh tranh về chip và điện năng không phá hủy kinh tế khai thác bitcoin, mà làm thắt chặt nguồn cung cho tất cả mọi người, bao gồm cả các thợ đào, và những ai sống sót qua đợt siết chặt sẽ kiểm soát cơ sở hạ tầng khan hiếm hơn. Điều đó mang tính tích cực đối với tỷ lệ băm còn lại, chứ không phải tiêu cực. Điểm đau tối đa ở $78k vào ngày đáo hạn thứ Sáu chỉ có nghĩa là các nhà môi giới sẽ được trả tiền bất kể hướng đi nào. Câu hỏi là bạn đang đọc sự lệch pha quyền chọn này là dấu hiệu của nỗi sợ, hay là đồng tiền thông minh nhất trong phòng đang âm thầm tích lũy quyền chọn mua cho quý I. Hiện tại, bạn đang đứng về phía nào của bức tường quyền chọn mua $90k-$100k đó?