Tóm tắt ngắn gọn
Hayden Adams, người sáng lập Uniswap, đã chính thức đệ trình đề xuất "UNIfication" trên chuỗi. Bầu chọn bắt đầu vào hôm qua và dự kiến kết thúc vào ngày 25 tháng 12. Khía cạnh quan trọng nhất của đề xuất này là khuyến nghị đốt ngay lập tức 100 triệu token UNI hiện đang được nắm giữ trong quỹ, trị giá khoảng 4 tỷ USD. Nếu được thông qua, đây sẽ là một trong những sự kiện đốt token lớn nhất trong lịch sử tài chính phi tập trung (DeFi).
Mục tiêu cốt lõi của Đề xuất THỐNG NHẤT
-
Sửa đổi mô hình quản trị bị động
Kể từ khi ra đời vào năm 2020, token UNI thường xuyên bị chỉ trích vì thiếu cơ chế bắt giữ giá trị trực tiếp. Đề xuất cho rằng việc đốt 100 triệu token hoạt động như một sự điều chỉnh ngược lại cho việc chuyển đổi phí không hoạt động trong 5 năm, hiệu quả là trả lại giá trị cho những người nắm giữ dài hạn bằng cách giảm tổng cung.
-
Kích hoạt công tắc phí giao thức
Đề xuất này nhằm mục đích kích hoạt vĩnh viễn công tắc phí trên toàn bộ Uniswap v2 và v3. Một phần phí giao dịch của giao thức sẽ được chuyển hướng đến một hợp đồng chuyên dụng được thiết kế để tự động mua lại và đốt token UNI, tạo ra áp lực giảm phát liên tục.
-
Tích hợp với Unichain
Kế hoạch "UNIfication" nhằm mục đích thống nhất việc quản trị của Uniswap Layer 2, Unichain, với mã thông báo UNI. Điều này bao gồm việc sử dụng doanh thu từ sequencer để hỗ trợ thêm cho hệ sinh thái của mã thông báo và các chương trình mua lại.
Phân tích các kết quả tiềm năng
Tình huống A: Đề xuất thất bại (Đồng thuận thị trường hiện tại: Xác suất cao)
Dù có một kịch bản mạnh mẽ, đề xuất này vẫn đối mặt với những trở ngại đáng kể. Các nhà cung cấp thanh khoản lớn (LPs) có thể phản đối kế hoạch này vì việc chuyển đổi phí thực chất là chuyển một phần thu nhập của họ sang các chủ sở hữu token. Hơn nữa, các cổ đông quỹ đầu tư mạo hiểm lớn (như a16z), những người nắm giữ quyền biểu quyết đáng kể, có thể ưu tiên việc duy trì một quỹ dự trữ lớn cho phát triển tương lai thay vì một đợt đốt token một lần. Nếu đề xuất thất bại, thị trường có thể chứng kiến sự điều chỉnh giá ngắn hạn do hiệu ứng "bán tin tức".
Tình huống B: Đề nghị được thông qua (Kỳ tích "Giáng sinh")
Nếu được thông qua vào ngày 25 tháng 12, việc loại bỏ ngay lập tức 10% cung lưu thông có thể kích hoạt sự định giá lại lớn lao cho giá trị thị trường của UNI. Nó sẽ biến UNI từ một loại token quản trị thuần túy thành một tài sản có năng suất. Thành công này có khả năng thiết lập tiền lệ cho các giao thức DeFi khác thực hiện các cơ chế bắt giữ giá trị tích cực, có thể làm bùng nổ toàn bộ ngành.
Tác động thị trường chiến lược
Việc bỏ phiếu kết thúc vào ngày Giáng sinh đã tạo ra một sự kiện có độ chú ý cao, thu hút sự quan tâm của cả nhà đầu tư lẻ và tổ chức. Các nhà phân tích thị trường dự đoán sẽ có sự biến động cực lớn trong thời gian dẫn đến hạn chót ngày 25 tháng 12.
Điểm giám sát chính:
-
Tỷ lệ cử tri đi bầu: Theo dõi ví của những con cá mập UNI lớn và các đại diện.
-
LP Sentiment: Quan sát xem có sự di chuyển thanh khoản sang các DEX khác hay không trong bối cảnh chờ đợi việc chuyển đổi phí.
-
Phản ứng từ cơ quan quản lý: Đang theo dõi bất kỳ tín hiệu nào từ SEC, bởi động thái này đánh dấu sự chuyển dịch sang mô hình phân phối doanh thu tập trung hơn.
Thấu hiểu: Đề xuất UNIfication đại diện cho nỗ lực của Uniswap nhằm xóa bỏ hình ảnh "một mã thông báo quản trị không có giá trị". Dù kết quả bỏ phiếu ra sao, động thái này cho thấy sự chuyển dịch trong lĩnh vực DeFi hướng tới tokenomics bền vững và lợi nhuận thực sự cho các nhà sở hữu.