اسٹیبل کوائن تک کو بھی ہولڈ کرنا ہو تو بھی مارکیٹ کے ساتھ چلنا پڑتا ہے۔ =))))) کچھ ماہ پہلے میں نے USDT کو تقریباً 28k پر خریدا تھا، اب جب کہ قیمت 26k کے قریب ہے، تو اگر میں اسے VND میں کیلکولیٹ کروں تو میرا اکاؤنٹ کافی حد تک "بھاپ" ہو چکا ہے۔ اگر تم میم نہیں خرید رہے تو USDT کو ہولڈ کرو، اگر تم الٹس کو لمگے نہیں رہے تو قیمت کو لمگو۔ حقیقت یہ ہے کہ جب آپ کرپٹو میں داخل ہوتے ہیں تو سمجھ آتی ہے: مارکیٹ سے باہر بھی رہنا آسان نہیں۔

اسٹیبل کوائنز ایک استحکام کی کہانی بن گئے۔ اسے تعمیر کیا گیا، نہ کہ پایا گیا۔ شروع میں یہ ٹریڈر کا ایک ٹول تھا۔ کرپٹو کے اندر ایک ڈالر۔ بینک کے بغیر ایکسچینجز کے درمیان اسے منتقل کریں۔ DeFi میں ایک واحد اکائی۔ کوئی بھی خزانہ دار اسے مالیاتی بنیادی ڈھانچہ نہیں کہتا تھا۔ پھر الفاظ تبدیل ہو گئے۔ "کرپٹو ڈالر" نہیں۔ منظم ڈیجیٹل نقد رقم۔ ٹوکنائزڈ نقد رقم۔ تصدیق شدہ رزرو والے ڈالر۔ ادارے اس لئے نہیں آئے کہ ٹکر زیادہ ذکاوت والا ہو گیا۔ وہ اس وقت آئے جب ان کے لئے کچھ ایسا موجود تھا جس کا جائزہ لیا جا سکے۔ جو واقعی فریم تبدیل کر رہا تھا کرپٹو نے جن سالوں کی رپورٹنگ اور آڈٹس کو اضافی سمجھا، وہ سال۔ گرے زون میں رہنے کے بجائے ریگولیٹرز سے بات کرنا۔ بینک، ادائیگی کے راستے، ایک قانونی ذات جس کے خلاف آپ حقیقی طور پر مقدمہ چلا سکتے ہیں۔ اور وہ حصہ جو اہم ہے: ایک پیگ جو ایکسچینجز، بینکنگ پارٹنرز، اور اپنے خود کے ڈراڈاؤنز کو برداشت کر سکا۔ اس ریکارڈ کے بغیر، لفظ "استحکام" قائم نہیں رہ سکتا۔ اس کے ساتھ، لفظ خود بخود دہرائے جانے لگتا ہے۔ ایک ہی شریط کے مختلف پہلوؤں کو کس نے تشکیل دیا سائرکل کا USDC امریکن ادارتی ورژن بنایا: لائسنس، بینک، رزرو کی شفافیت۔ ٹیثر کا USDT ایک اور بنایا: ڈیپتھ، رسائی، دنیا بھر میں مستقل آپریشن۔ DAI نے غیر مرکزیت سے حقیقی دنیا کے ضمانتوں کی طرف قدم رکھا اور اس کے لئے ایک زیادہ پیچیدہ کہانی کا ادائیگی کی۔ USDe ایک سنتھٹک ڈالر بنارہا ہے۔ یہ فریم ابھی بند نہیں ہوا۔ پڑوسی شرائط کے لئے سبق آسان ہے۔ آپریشنز پہلے، نعرہ دوسرا۔ ادارتی زبان کو عمدگی سے لکھنا پڑتا ہے۔ کرپٹو زبان خود بخود ترجمہ نہیں ہوتی۔ ایک ہी شلف پر متعدد حکمت عملیاں اس شلف کو مضبوط بن سکتی ہیں، اگر ہر ایک اپنے شائقین کے بارے میں صاف صاف ہو۔ خطرہ بھی آسان ہے۔ تنشتوں سے پہلے استحکام کا دعوٰى کرنا۔ ایک درجہ بندی میں تبدیلی۔ ایک طاقتور دیپگ، جس کے بعد ایک کمٹی پورے شلف کو ایک ہी برش سے رنگ دے دے۔ اسٹیبل کوائنز نے "استحکام" لفظ کہنے سے بھروسہ حاصل نہیں کیا۔ لوگوں نے انہيں استحکام والا قرار دینا شروع کر ديا جب ان کاموں نے پہلے ہي بھروسہ حاصل کر ليا تھا۔

$KII اسٹیبل کوائنز کو 24/7 آن-چین FX لُوپ میں شامل کر رہا ہے۔ ٹیم نے جو اعداد شیئر کیے ہیں، وہ دلچسپ ہیں: → $600M+ کل مجموعی حجم → 20+ B2B2C کاروباری صارفین → 360k+ صارفین، جو ماہانہ تقریباً 10% کی شرح سے بڑھ رہے ہیں $KII صرف ایک اور آن-چین کہانی نہیں ہے۔ اسٹیبل کوائن × FX × ادائیگیاں × حقیقی آپریٹنگ کاروبار۔ 0xEEC6574eAbBa52bac3f0277F2cD5Ac7e67197886

اگر USD، EUR، NGN، MXN اور BRL کے لیے الگ الگ ادائیگی کے راستے درکار نہ ہوں تو؟ دلچسپ بات صرف اس بات کی نہیں کہ Blockradar نے USD اور EUR کے راستے شامل کیے ہیں۔ بلکہ اس بات کی ہے جب وہ مقامی کرنسیوں کے ساتھ ایک ہی انفراسٹرکچر پر چل رہے ہوں۔ USD اندر → اسٹیبل کوائن → MXN باہر۔ یا اس کا بالکل اُلٹا۔ اور جیسا کہ Blockradar نے اپنے آفیشل اکاؤنٹ کے ذریعے ٹویٹ کیا، ایک ہی API کے ذریعے USD، EUR، MXN، NGN اور BRL جیسی کرنسیوں کو اسٹیبل کوائن کے وسط میں رکھ کر جوڑا جا سکتا ہے۔ یہ ایک اہم تبدیلی ہے۔ اس طرح عالمی اور مقامی کرنسیوں کو الگ الگ ادائیگی کے راستوں کے طور پر نہیں دیکھا جا رہا، بلکہ وہ ایک ہی فلو میں آ جاتے ہیں۔ Blockradar پہلے سے ہی اپنے انفراسٹرکچر کو اسٹیبل کوائن سپورٹڈ عبور ممالک کی ادائیگیوں، ریمٹنس، آن/آف ریمپس اور بارڈر لیس بینکنگ کے گرد مرکوز کر چکا ہے۔ اب، اس تصویر میں USD اور EUR تک رسائی شامل کرنا مقامی سے عالمی اسٹیبل کوائن راستوں کا خیال بہت آسان بناتا ہے۔ یہی وہ شکل ہے جس میں بارڈرز کے بغیر تعمیر کرنا شروع ہوتا ہے۔

ٹیتر ڈومیننس (USDT.D) گراف میں، 2022 کے آلٹ کوائن ڈپ دوران کے ساتھ ایک اہم دوہری چوٹی کی تشکیل نظر آ رہی ہے جو بہت زیادہ مماثلت رکھتی ہے۔ گراف میں %9.00 کے مقاومت علاقے سے مزید تیز رفتار رد عمل کے بعد، USDT.D کا تناسب %6.93 کے سطح تک گرا ہے۔ ٹیتر ڈومیننس کے گرنے سے پیسہ بازار میں نقد اثاثوں کا منافع کی تلاش میں دوبارہ کرپٹو اثاثوں، خاص طور پر آلٹ کوائنز کی طرف بہنا شروع ہونے کا سب سے واضح اشارہ ملتا ہے۔ اگر گراف میں گرے آر کی طرف جانے والی واپسی حرکت مزید گہری ہو جائے اور نیچے والے بنیادی سپورٹ لیولز کی طرف جاری رہے، تو آلٹ کوائن سائیڈ پر تاخیر میں رہنے والی طاقتور اُچھال لہر تیز ہو سکتی ہے۔ کیا آپ کے خیال میں ٹیتر ڈومیننس میں یہ تحلیل آلٹ کوائن حرکت کا بنیادی محرک ہوگا؟ $USDT #USDT

ایک یو ایس بینک، جو امریکہ کا پانچواں سب سے بڑا بینک ہے، نے اپنا اسٹیبل کوائن یورپ کے ذریعے ٹرانسفر کر دیا۔ مینیاپولس کے اس ادارے نے اسٹیلر کے پبلک بلاک چین کا استعمال کرتے ہوئے ایک عبوری ٹرانسفر مکمل کیا، جس سے عالمی مایوسی کے لیے ادارتی بلاک چین پر اسٹیبل کوائن کے استعمال کا ثبوت ملا۔ #Stellar #Stablecoin #USBank

کیپٹل کی کارکردگی، دیفی کو اچھی طرح ڈیزائن کیے گئے اسٹیبل کوائنز کی ضرورت کا ایک بڑا سبب ہے۔ ایک صارف جو پیداواری ضمانت رکھتا ہے، شاید اپنی بنیادی پوزیشن فوراً فروخت کیے بغیر ڈالر میں منڈی کے اثاثے کا اظہار چاہے۔ ضمانتی اسٹیبل کوائن سسٹم اس کے لیے ایک طریقہ فراہم کر سکتے ہیں، حالانکہ اس حکمت عملی میں لیکویڈیشن اور قرض کے خطرات شامل ہیں جنہیں سمجھنا ضروری ہے۔ یہی وہ جگہ ہے جہاں USDD کے انداز کا والٹ انفراسٹرکچر دلچسپ ہوتا ہے۔ صارفین حمایت یافتہ ضمانت ڈپازٹ کر سکتے ہیں، قرض کی پوزیشن بناسکتے ہیں اور ضمانتی اثاثے کے ساتھ ساتھ USDD جاری کر سکتے ہیں۔ یہ ماڈل کیپٹل کی لچک میں بہتری لاسکتا ہے، لیکن ذمہ دارانہ استعمال کے لیے انضباط درکار ہے: • کافی ضمانت کے بفرز برقرار رکھیں۔ • لیکویڈیشن پرائسز پر نظر رکھیں۔ • استحکام فیسز کو سمجھیں۔ • زائد لیوریج سے بچیں۔ • اچانک مارکیٹ کے اتار چڑھاؤ/والیٹیلیٹی کو مدنظر رکھیں۔ کیپٹل کی کارکردگی کو کبھی بھی بے خطر لیوریج سے مت混淆 نہ کریں۔ ضمانتی سسٹم کا فائدہ صارفین کو زائد مالی اختیارات فراہم کرنے اور متعلقہ خطرات کو واضح اور قابلِ تحمل بنانے میں ہے۔ @usddio_cn @justinsuntron #TRONEcoStar

لیکویڈیٹی ایک قابل استعمال اسٹیبل کوائن کی بنیاد ہے۔ ایک اسٹیبل کوائن کے پاس جटل اسمارٹ کنٹریکٹس اور مضبوط برانڈنگ ہو سکتی ہے، لیکن کافی لیکویڈیٹی کے بغیر، صارفین کو زیادہ ایکزیکشن لاگت، وسیع اسپریڈ اور کم موثر مارکیٹس کا سامنا کرنا پڑ سکتا ہے۔ اسی لیے USDD کا جائزہ صرف اس کے ڈیزائن سے نہیں، بلکہ اس کے ارد گرد کے مالی ایکو سسٹم سے بھی لینا چاہیے۔ ایک صحت مند لیکویڈیٹی ماحول درج ذیل اہم فنکشنز کو سپورٹ کر سکتا ہے: • اسٹیبل اثاثوں کے درمیان موثر سوپس • بہتر قیمت کا اندازہ لگانا • گہرے DeFi مارکیٹس • زیادہ قابل پیشگوئی سیٹلمنٹ • بڑھا ہوا سرمایہ کی حرکت • بہتر صارف تجربہ لیکویڈیٹی سے ترکیب (composability) بھی پیدا ہوتی ہے۔ جب USDD مختلف اطلاقات کے درمیان موثر طریقے سے منتقل ہو سکے، تو وہ مالی بنیادی عنصر کے طور پر زیادہ مفید ہو جاتا ہے۔ اس لیے اسٹیبل کوائنز کا ترقیاتی پہلو اہم ہے۔ مقصد صرف ایک ڈجیٹل ڈالر بنانا نہیں، بلکہ ایسا بنیادی ڈھانچہ تعمیر کرنا ہے جہاں یہ ڈجیٹل ڈالر ایک متصل مالی ایکو سسٹم میں پیداواری طریقے سے شرکت کر سکے۔ @usddio_cn @justinsuntron #TRONEcoStar

پری فنڈنگ اسٹیبل کوائن ادائیگیوں کا وہ حصہ ہے جس کا کوئی گراف نہیں بنا رہا۔ تو میں نے بنایا۔ ہر بار جب کوئی فنانس ٹیک کسی صارف کو رقم بھیجنے دیتا ہے، تو کسی نے پہلے ہی اس کا ادائیگی کر دی ہوتی ہے۔ فیاٹ رقم اسٹیبل کوائن کے ہسٹے سے پہلے وصول کنندہ کے ملک میں پہنچ جاتی ہے، اور فنانس ٹیک اس فرق کو اپنی اپنی بیلنس شیٹ سے برقرار رکھتی ہے۔ @artemis ان کی اسٹیبل کوائن ادائیگیوں کی رپورٹ میں اس شریط کو "پری فنڈنگ" کہتے ہیں، اور یہ نمونے میں سب سے چھوٹا ہے۔ یہ ایک سب سے تیزی سے بڑھ رہا بھی ہے۔ رپورٹ اور میرے اپنے اندازے کے مطابق: 2023 میں پری فنڈنگ کا حجم تقریباً 400 ملین ڈالر، 2024 میں 1 بلین ڈالر، اور 2025 میں تقریباً 3.2 بلین ڈالر تھا۔ یہ سالانہ 3.3x کا اضافہ ہے۔ میرا بنیادی منصوبہ، جس میں نمو 3.0x، 2.0x اور 1.5x تک کم ہوتی جاتی ہے، تو 2026 میں 9.7 بلین ڈالر، 2027 میں 19 بلین ڈالر، اور 2028 میں 29 بلین ڈالر تک پہنچ جاتا ہے۔ ایک اوپر سے نیچے کا تقاطع جانچ، جس میں پری فنڈنگ کل اسٹیبل کوائن ادائیگیوں کا تقریباً 3% ہے، @McKinsey، @artemis اور @keyrock کے مارکیٹ پراجیکشنز کے ساتھ ملتا ہے، جو تقریباً 25-30 بلین ڈالر کے دائرے میں آتا ہے۔ اس گراف میں وہ کچھ نہیں دکھایا جاتا جو درحقیقت بہت اہم ہے۔ تقریباً تمام 29 بلین ڈالر قرض لینا پڑتا ہے۔ پری فنڈنگ ورکنگ کپٹل ہے، اور آج اسے زیادہ تر کچھ ماہر قرض دینے والوں اور بانیوں کے اپنے مالکانہ حصص سے فنانس کیا جاتا ہے۔ بار میں ہر اضافے کا ایک ڈالر اس فنانس ٹیک کو اپنے صارف کے ایک ڈالر کو منتقل کرنے سے پہلے تلاش کرنا پڑتا ہے۔ اس لئے میں @usesugar جیسے منصوبوں پر نظر رکھوں گا جو اس شعبے میں بڑھ رہے ہیں۔

اس ہفتے @GSR_io کے The Crypto Tape پر: کریپٹو کی دنیا میں ہر کوئی اسٹیبل کوائنز کے بارے میں بات کرتا ہے جو عالمی ادائیگیوں کو حل کرتے ہیں۔ لیکن Yellow Card (@yellowcard_app) کے سی ای او @chrismaurice اصل میں 50 سے زیادہ ممالک میں پیسہ منتقل کر رہے ہیں، اور ان کا اسٹیبل کوائنز کے لیے کام کرنے اور نہ کام کرنے کے مقامات کے بارے میں خیال، ہائپ سے بہت زیادہ نکھرا ہوا ہے۔ اس لیے جب میں نے کریس سے بات کی، تو ہم نے اس بات کو سمجھا کہ اسٹیبل کوائنز کہاں حقیقت میں عبوری ادائیگیوں کو تبدیل کر رہے ہیں، طویل عرصے سے وعدہ کیا جانے والا ریمٹنس انقلاب متوقع سے کیوں سست ہے، اور وہ بینکوں کو دشمن نہیں بلکہ ساتھی کیوں دیکھتے ہیں۔ ہم نے یہ بھی بات کی کہ اسٹیبل کوائن ییلڈ پر لڑائی حقیقت میں بینک مارجن پر لڑائی کیوں ہے، اسٹیبل کوائنز کس طرح بڑے کریپٹو سائکل سے الگ ہونا شروع ہو گئے ہیں، اور اس صنعت کے کمپنیاں بیئر مارکیٹ میں بھی کس طرح بڑے بڑے راؤنڈز فنڈنگ حاصل کر سکتی ہیں۔ ایپisode کل جاری ہوگا۔