بہت سے لوگوں کا مستقل سوال ہے: “MSTR کب تک ٹوٹ جائے گا، جب BTC کی قیمت کتنی ہو جائے؟” لیکن میرے خیال میں یہ غلط سوال ہے۔ بڑا خطرہ شاید ایک اچانک بٹ کوائن میں گرنے کا نہیں ہے۔ بڑا خطرہ شاید بٹ کوائن کے طویل عرصے تک پہلے کی طرح رہنے کا ہے۔ کیوں؟ اسٹریٹجی کے پاس تقریباً 818,334 BTC ہیں، جن کی اوسط قیمت تقریباً 75,537 ڈالر ہے۔ اگر BTC لمبے عرصے تک 75,000–80,000 ڈالر کے علاقے میں رہے، تو بیلنس شیٹ سے کافی منفی فائدہ نہیں ملتا جس سے سرمایہ کی بڑھتی ہوئی لاگت کو جسارت دی جا سکے۔ اب پریفرڈ ایکوٹی سٹرکچر کو بھی شامل کر لیں۔ اگر کل پریفرڈ سرمایہ تقریباً 13.5 ارب–15.5 ارب ڈالر ہے، جس کی اوسط تقسیم لاگت 10–11.5% ہے، تو سالانہ نقد ادائیگی کا تقاضا تقریباً ہے: 13.5 ارب × 11% = سالانہ 1.48 ارب ڈالر 15.5 ارب × 11% = سالانہ 1.70 ارب ڈالر اب اسے BTC اسٹیک سے تقسیم کر دیں: 1.5 ارب ÷ 818,334 BTC = تقریباً ہر BTC کے لیے سالانہ 1,833 ڈالر تو بٹ کوائن کو ہر سال تقریباً 1,800–2,100 ڈالر فی کوائن بڑھنا پڑے گا صرف پریفرڈ تقسیم کے بوجھ کو کاغذ پر پورا کرنے کے لیے۔ اور یہ تو پھر بھی تھوڑا سا ہے—نئے سرمایہ کی ترقی، رینفینسنگ دباؤ، آپریٹنگ لاگت، فائدہ خرچ، مارکیٹ ڈسکاؤنٹ، اور MSTR/STRC میں اتار چڑھاؤ کو شامل نہیں کیا گيا۔ اسی جگہ سچا مسئلہ شروع ہوتا ہے: BTC مستقل رہتا ہے۔ تقسیم جاری رہتی ہے۔ پریفرڈ حاملین سود کا انتظار کرتے ہیں۔ عام شیرکار دھول دھول کا بوجھ برداشت کرتے ہیں۔ اگر جذبات بدل گئے تو نئے سرمایہ جمع کرنا مشکل ہو جاتا ہے۔ اور پھر احساس آتا ہے: نقد رقم کہاں سے آئے گی؟ نئے سرمایہ؟ مزید دھول دھول؟ رینفینسنگ؟ یا آخرکار BTC فروخت؟ اس لیے استحکام زیادہ خطرناک ہے جتنا زیادہ لوگ سمجھتے ہیں۔ ایک گرنے والا حادثہ واضح خطرہ ہے۔ سب اسے خطرہ سمجھتے ہیں۔ لیکن اگر بٹ کوائن دو–تین سال تک پہلے کی طرح رہ جائے، تو سٹرکچر آہستہ آہستہ اندر سے خود کو کھا لینا شروع کر دेतا ہے۔ تو اصل سوال یہ نہیں: “MSTR کب تک لِکوڈِید (liquidated) ہو جائے گا؟” بلکہ بہتر سوال یہ ہے: BTC کتنے عرصے تک مستقل رہ سکتا ہے قبل از اس کے کہ اسٹریٹجی ماڈل مستقل نئے سرمایہ پر منحصر ہو جائے؟ سائلاور کو صرف ایک گرنے والے حادثے سے نقصان نہیں ہوتا۔ وہ وقت سے بھی نقصان برداشت کرسکتا ہے۔ وقت کا خراب ہونا، لیکن اس بار ایک کارپوریٹ بٹ کوائن بیلنس شیٹ پر۔

تصور کریں کہ جب وہ کہتا ہے "اس ہفتے ہم نے بٹ کوائن فروخت کیا" تو کیا ہوتا ہے۔ سیلر کا قرض کا مسئلہ حقیقی ہے تاہم، اگلے 1-2 سالوں تک اس کے پاس فروخت کرنے کا کوئی سبب نہیں ہے

روزانہ تقسیمات کے بارے میں کوئی ثبوت نہیں ہے کہ وہ اداروں کے لیے نامناسب ہیں۔ دو ماہی تقسیمات بھی کچھ بالکل نیا ہے، اس لیے روزانہ کے خلاف یہ ایک کمزور دلیل ہے۔ تاہم، ریٹیل صارفین نے شروع سے ہی بٹ کوائن میں اداروں کی قیادت کی ہے۔ وہ دوبارہ اس کی پیروی کریں گے۔

دیکھنا دلچسپ ہوگا کہ انہوں نے ~$1.5 بلین کنورٹible نوٹس خریدنے کے لیے پٹی کیسے جمع کی۔ میں نے شروع میں سوچا تھا کہ یہ بٹ کوائن کی فروخت سے ہوگا، لیکن مجھے نہیں لگتا کہ انہوں نے یہ کیا۔ شاید $MSTR ATM کے ذریعے۔ چاہے کوئی بھی طریقہ ہو، بیلنس شیٹ بہتر ہو گئی۔

صرف ایک ہی اسٹریٹجی ہو سکتی ہے — اور اس کا نام مائیکل سائلر ہے۔ باقی سب گڑبڑ، کوپیم، اور مالیاتی خودکشی ہے۔ بٹ کوائن ایک اثاثہ نہیں ہے۔ یہ پیسے کا آخری بوس ہے۔ @TheBTCTherapist کو صاف رکھنے کے لیے شکریہ۔ #BitcoinIsTheStrategy

مایکل سیلور نے کہا کہ بٹ کوائن نے اپنا نیچا نقطہ چھوٹ دیا ہے اور موجودہ بازار کی اس مرحلے کو "بہار" کہا ہے۔ ان کے مطابق، یہ بحالی کا آغاز ہے اور لمبے مدتی سرمایہ کاری کا موقع ہے۔ #bitcoin #bitcoin

اگر اسٹرائیو 5 سال تک ہر کاروباری دن 200 بٹ کوائن خریدے اور بٹ کوائن سالانہ 28 فیصد کی شرح سے مرکب ہو، تو ASST کو ماڈل کرنے کے دو طریقے ہیں۔ ایک جیسی بٹ کوائن خریداری کی رفتار۔ ایک جیسی 13 فیصد SATA تقسیم کی فرضیہ۔ لیکن سرمایہ ساخت کے انتظام کے طریقے کے مطابق مکمل طور پر مختلف نتائج۔ سناریو 1: امپلیفیکیشن مستقل رہے یہ صاف وضاحت والا ورژن ہے۔ اسٹرائیو ماشین کو بڑھاتے ہوئے موجودہ عام ملکیت امپلیفیکیشن پروفائل کو تقریباً برقرار رکھتا ہے۔ دوسروں الفاظ میں، سینئر دعوے عام شیئر ہولڈرز کے مقابلے میں بے قابو نہیں ہوتے۔ بٹ کوائن اسٹیک 15,391 بٹ کوائن سے بڑھ کر 267,391 بٹ کوائن ہو جاتا ہے۔ بٹ کوائن کی قیمت 28 فیصد CAGR کے ساتھ تقریباً $263,117 تک پہنچ جاتی ہے۔ بٹ کوائن NAV تقریباً $70.35 بلین بن جاتا ہے۔ اس ورژن کے تحت، CEBE/شیئر تقریباً 14.6k sats سے بڑھ کر سال پانچ میں تقریباً 173k sats ہو جاتا ہے۔ یہ CEBE/شیئر میں 11.9x کا اضافہ ہے۔ ماڈل میں ASST کے اسٹاک قیمت کا ممکنہ راستہ: آج: $18 سال اول: $92 سال دوم: $191 سال سوم: $324 سال چہارم: $503 سال پانچواں: $743 یہ خواب کا سناریو ہے۔ اسٹرائیو بٹ کوائن کے سرمایہ بازار کا اسلحہ بن جاتا ہے جبکہ عام شیئر ہولڈرز کے لیے امپلیفیکیشن ڈائنانمک کو برقرار رکھتا ہے۔ سناریو 2: SATA بڑھتی ہے، صرف عام ملکیت خدمات تقسیم یہ زیادہ مکینیکل ورژن ہے۔ اسٹرائیو بٹ کوائن خریدنے کے لیے SATA جاری رکھتا ہے، لیکن صرف 13 فیصد SATA تقسیم کے بوجھ کو برقرار رکھنے کے لیے ASST فروخت کرتا ہے۔ بٹ کوائن اسٹیک اب بھی عمودی طور پر بڑھتا ہے۔ لیکن سینئر دعوؤں میں زیادہ تیزی سے اضافہ ہوتا ہے، اور عام شیئر ہولڈرز زیادہ بوجھ برداشت کرتے ہیں۔ اس ماڈل میں، امپلیفیکیشن 76 فیصد تک جاتا ہے اور سال چہارم تک 60 فیصد تک گھٹ جاتا ہے۔ حتىٰ کہ اس صورت میں بھی نمبرز پاگل پن والے ہیں۔ CEBE/شیئر تقریباً 14.6k sats سے بڑھ کر سال پانچ میں تقریباً 74.2k sats ہو جاتا ہے۔ اس ماڈل میں ASST کے اسٹاک قیمت کا ممکنہ راستہ: آج: $18 سال اول: $32 سال دوم: $64 سال سوم: $118 سال چہارم: $199 سال پانچواں: $319 تو حقیقی سوال صرف “کya اسٹرائیو مزید بٹ کوائن خرید سکتا ہے؟” نہीں ہے۔ حقیقی سوال یہ ہے: کya اسٹرائیو SATA کو بڑھاتے ہوئے عام ملکیت فائل وِل کو صاف رکھ سکتا ہے؟ ک्यونکہ دونوں سنارئوز بولش ہیں۔ لیکن سنارئوز 1 خوبصورت مونسٹر ہے۔ سنارئوز 2 اب بھي شدید طور پر اضافہ کرتا ہے، لیکن زیادہ بوجھ والा، زائد بوجھ والَا، اور بازار کے اس ساخت کو انعام دینے پر زائد انحصار رکھتا ہے۔ دونوں صورتوں مें، 5 سال تک روزانہ 200 بٹ کوائن خریدنا اسٹرائیو کو ا ek مونسٹر بنادے گا۔ فرق صرف اس بات ميں ہے كه ASST ايك منظم CEBE مرکب مشین بن جائے، يا ايك پرفرنسڈ-فولڈ دراگن جس پر زائد سينيور دعويٰ وزن موجود ہو۔ سوچتے ہيں كه وہ اندازه لگا سكتي هيا كه وہ جب بڑھيں تو زيا ده خريد سكتي هيا؟ SATA ki مانگ كيا هونگي؟ ASST كي ذريعيه مرکب بٹ كويين ki؟ جواب ان دونوں سنارئوز كे درميان كسي نكتحه پر هوسكتا هيا۔ لे�کن مجھے لگتا ہے بہت سارے لوگ سمجھتے ہيں كه وہ نه صرف $70 بلين بٹ كويين بلكه $100 بلين تك پهچ سكتي هيا۔ دेखتے هيا كه ان كي راه ميں كتنا وقت لگتا هيا اور راسته ميں كيا هوتا هيا :)

حتیٰ پیپی بھی فکرمند ہے: مفہوم: خریداری کو روکنا یہ ظاہر کرتا ہے کہ بٹ کوائن کی مومینٹم کمزور ہو رہی ہے۔ حقیقت: یہ سائلر کے بٹ ویک تبصرے کے اردگرد تھا، نہ کہ پیچھے ہٹنا۔ - اس کیوں اہم ہے: لمبے مدتی مالکین فراہمی کو زیادہ سے زیادہ بند کر دیتے ہیں۔ - کیا کرنا ہے: وال کے والٹ حرکات کے ساتھ مطابقت رکھیں 🪱 آرمی