ایتھنا پے نے ایارن+ لانچ کیا، جس نے ایک صارف مالیاتی ایپ میں تقریباً 11 گنا لیوریج DFi حکمت عملی لائی۔ صارفین ایارن+ میں یو ایس ڈی منتقل کرکے معمولی یو ایس ڈی اکاؤنٹ پر 6% تک کے مقابلے میں تکراراً 12% سالانہ منافع حاصل کر سکتے ہیں۔ ایک ٹیپ کے تجربے کے پیچھے @aave V4 پر @avax پر چلنے والا والٹ ہے۔

RWA، @aave کے ادھار کے مارکیٹس میں تیزی سے مقبول ہو رہا ہے۔ اب $1B سے زائد RWA سے متعلق ڈپازٹس V3، V4 اور Horizon پر موجود ہیں۔ 🧵، https://t.co/jXJXJphD0o

آج ریڈ اسٹون کا 6 واں سالگرہ ہے، اور یہ RWA دہائی اور آن چین فنانس کے اگلے دور کو چلانے کے لیے بنیادی ڈھانچہ تعمیر کر رہا ہے۔ چھ سال پہلے، @redstone_defi ایک اورکل کے طور پر شروع ہوا جس نے روایتی اورکلز نے ابھی تک حل نہیں کیے تھے، اثاثوں کی قیمت کے چیلنجوں کو حل کرنے پر توجہ مرکوز کی۔ لیکویڈ ریسٹیکنگ اور سنتیٹک ڈالروں سے لے کر اسٹیکڈ بٹ کوائن اور ٹوکنائزڈ فنڈز تک، ریڈ اسٹون نے مارکیٹ کی مسلسل پیچیدہ قیمت کی ضروریات کو پورا کرنے کے لیے اپنا ڈھانچہ مستقل طور پر وسعت دیا ہے۔ آج، ریڈ اسٹون 110+ چینز پر 9 ارب سے زائد اثاثوں کو محفوظ کرتا ہے، جو 200+ صارفین اور شراکت داروں، جن میں @BlackRock BUIDL، @Securitize، @CantonNetwork، اور حتیٰ کہ @HyperliquidX پر پر-آئی پی او مارکیٹس شامل ہیں، کو سروس فراہم کرتا ہے۔ لیکن میرے خیال میں، ریڈ اسٹون کا سب سے بڑا اہم نقطہ اس کا ایک قیمت کا اورکل سے زیادہ وسیع فنانشل انفراسٹرکچر سٹیک میں تبدیل ہونا ہے: قیمت: قابل اعتماد اثاثہ قیمت کا ڈیٹا سلِّ: تقریباً فوری لِکوڈٹی، باہر نکلنے، اور لیکویڈیشنز خرابی: @CredoraNetwork ریٹنگز کے ذریعے کریڈٹ خطرہ کا جائزہ مطابقت: Sanctions Oracle کے ذریعے آن چین سانکشنز سکریننگ اس مجموعہ کے اندر، ریڈ اسٹون کے اگلے مرحلے — جس میں ٹوکنائزڈ اثاثوں کو آن چین فنانس میں لِکوڈ، پیداواری، اور توسیع کے لیے تیار بنایا جائے — کا بنیادی ستون تشکیل دیا جاتا ہے۔

میرے خیال میں، @paretocredit کے مضمون سے سب سے قیمتی ترین نقطہ یہ ہے کہ زیادہ تر حقیقی بٹ کوائن ادھار کی مانگ OTC بازار میں موجود ہے، جہاں ہیج فنڈز، پرائم بروکرز اور فنانشل ادارے اپنے آپریشنز کی حمایت کے لیے بٹ کوائن ادھار لیتے ہیں۔ آن چین پر، بٹ کوائن زیادہ تر ضمانت کے طور پر استعمال ہوتا ہے، جس سے لینڈنگ ریٹ تقریباً صفر پر رہتی ہیں۔ یہ فرق بالکل وہی ہے جسے Pareto x Two Prime جیسے کریڈٹ پروڈکٹس حل کرنے کی کوشش کر رہے ہیں، جو ایک زیادہ منظم کریڈٹ ماڈل کے ذریعے آف چین ادارتی ادھار کی مانگ کو آن چین پر لاتے ہیں۔ تو، یہ بٹ کوائن کریڈٹ پروڈکٹ روایتی OTC لینڈنگ اور موجودہ آن چین مارکیٹس سے کس طرح مختلف ہے؟ 1. ادارتی کریڈٹ مانگ سے پشت پناہ آمدنی اس والٹ میں حالیہ طور پر تقریباً 1.61% صاف APY فراہم کیا جا رہا ہے، جو $WBTC میں ادا کیا جاتا ہے۔ یہ زیادہ تر آن چین بٹ کوائن لینڈنگ پولز سے کافی زیادہ ہے، جہاں محدود ادھار کی مانگ کی وجہ سے شرح صفر کے قریب رہتی ہے۔ زیادہ اہم بات یہ ہے کہ آمدنی ادارتی قرض لینے والوں کے ذریعے ادا کردہ سود سے آتی ہے، نکالا نہیں جاتا کہ ٹوکن انعامات پر منحصر ہو۔ 2. ادارتی لینڈنگ کے لیے ڈیزائن کردہ کریڈٹ سٹرکچر عام لینڈنگ پول کے طور پر کام نہ کرتے ہوئے، Pareto اس والٹ کو واضح خطرہ کنٹرولز کے ساتھ ایک کریڈٹ سہولت کے طور پر ساخت کرتا ہے۔ @Two_Prime اپنی اپنی پُونجی سے 150 WBTC فراہم کرتا ہے جو پہلے نقصان کا تحفظ فراہم کرتا ہے، جس سے قرضوں میں نقصان لینڈرز تک نہ پہنچ سکے۔ اس والٹ میں ماہانہ رِڈمپشن سائکلز بھی ہیں اور ایک کریڈٹ معاہدہ جس میں لینڈرز کے حقوق اور رِکوری پروسیجرز بھلائش دئے گئے ہیں۔ اس طرح Pareto اپنے پچھلے Credit Vaults میں جو ہائبرڈ آن چین + آف چین ماڈل استعمال کر چکا ہے، اسے دوبارہ اپنا رہا ہے۔ 3. ادارتی بٹ کوائن کریڈٹ کے لیے ایک نئی رسائی کا ذریعہ اس پروڈکٹ سے آن چین پر پُونجی رکھنے والے اہل لینڈرز تک ادارتی بٹ کوائن کریڈٹ کا خطرہ پہنچتا ہے۔ پچھلے وقت OTC لینڈنگ مواقع تک رسائی حاصل کرنے کے لیے عام طور پر ب безبذرائع تعلقات درکار تھے، جس میں شمولیت کے لحاظ سے لمبائی محدود تھی۔ اس خطرے کو آن چین پر لانے سے Pareto روایتی OTC تعلقات سے باہر پُونجی تخصيص کا اور ایک نئा ذریعہ فراہم کرتا ہے۔ 4. $pAXIOMBTC کا ترتیب دینے کا امکان میرے لئے، بٹ کوائن کریڈٹ کو آن چین پر لانے کا �ہ سب سے مضبوط فائدہ ہے۔ روایتی OTC پوزیشنز سے مختلف، والٹ کا رِسِپٹ ٹوکن دوسرے بازاروں، مانِ وَل مارکٹس، یا زائد پیداوار مختلط DeFi پروڈکٹس میں شامل ہونے کا امکان رکھتا ہے۔ اس سے وہ بٹ کوائن کریڈٹ خطرہ DeFi میں دوسرے اضافات: زائد من liquidity، توزيع، اور استعمال حاصل کرنے کا راستہ درآمد ہوتا ہے۔

11 ایو مارکیٹس نے تیسرے تریمینے کو $1.3 بلین سے زائد ڈپازٹ اور $417 ملین قرض کے ساتھ ختم کیا۔ V3 اور V4 کے ذریعے، @aave نے نئی چینز، صارفین کے اعتماد، اور مختلف قرض کی ساختوں میں داخلہ کیا۔ کچھ چیزیں میرے لیے خاص طور پر نمایاں تھیں 🧵 https://t.co/hmLrHJeDAm

@base پر ٹوکنائزڈ اسٹاکس DeFi میں زیادہ استعمال ہو رہی ہیں۔ @aave V4 پر ٹوکنائزڈ اسٹاک ڈپازٹ کو فروغ دینے کے لیے 3% USDC انعامات @superformxyz سے $1.2M کا کالٹیرل، جو ریٹیل صارفین کے لیے آٹومیٹڈ کیری ٹریڈ اسٹریٹیجیز لاتا ہے۔ 🧵, https://t.co/i1644ZX8Jv

نیچے کہو، DFi ٹیمز کے لیے سینکڑوں سانکشن فہرستوں کا پیچھا رکھنا ایک دِکھتی ہے۔ اس لیے @redstone_defi نے ایک سانکشن آرکل بنا دیا جو پروٹوکولز کو 463 ذرائع، جن میں OFAC، یونائیٹڈ نیشنز، یورپی یونین اور دیگر سانکشن فہرستیں شامل ہیں، کے خلاف والٹ ایڈریسز کی جانچ کرنے کی اجازت دیتا ہے، اور یہ صرف ایک ہی آن چین چیک کے ذریعے۔ پروٹوکولز ٹرانزیکشن کے دوران آرکل کو کوئری کر سکتے ہیں اور اگر کوئی ایڈریس فلگ کیا گیا ہو تو ٹرانزیکشن کو واپس کر سکتے ہیں، جس سے سانکشن جانچ کو براہ راست اجراء کے فلو میں شامل کر دیا جاتا ہے۔ اپڈیٹس ہفتے میں ایک بار آن چین پر ٹائم اسٹامپ کے ساتھ جاری کیے جاتے ہیں، تاکہ پروٹوکولز یہ طے کر سکیں کہ جانچ کا ڈیٹا کتنا پرانا ہونا چاہئے۔ کنٹریکٹ استعمال کرتا ہے Chainalysis کے سانکشن آرکل کا وہی انٹرفیس، جس سے پہلے سے اس انٹرفیس کا استعمال کرنے والے پروٹوکولز کے لیے انٹیگریشن آسان ہو جاتا ہے۔ ممکنہ استعمال کے معاملات میں شامل ہیں: - اسٹیبل کوائن جاری کنندگان - ٹوکنائزڈ فنڈز - لینڈنگ پروٹوکولز - اجازت دار پولز میرے خیال میں، اہم تبدیلی یہ ہے کہ سانکشن جانچ کو پروٹوکول کے عمل کا حصہ بنایا جائے۔ ادارتی طور پر، اس کا مطلب ہے کہ اجازت کے قوانین کو اجراء کے وقت اسمارٹ کنٹریکٹس کے ذریعے براہ راست لاگو کیا جا سکتا ہے۔

Aave V4 اب ایک مارکیٹ فیکٹری کی طرح لگ رہا ہے۔ 1.38 ارب ڈالر کے ڈپازٹ اور تقریباً 420 ملین ڈالر کے فعال قرضے متاثر کن ہیں، لیکن زیادہ اہم بات V4 کا مختلف قسم کے کریڈٹ مارکیٹس میں توسیع ہے۔ 🧵، https://t.co/9X0JJyxGPK

پاریٹو کا OTC ڈیسک بےکار اسٹیبل کوائن کو دوسری جگہ کام کرنے کا موقع دیتا ہے۔ اگر کوئی LP قرضے کے سائکل ختم ہونے سے پہلے نقد رقم چاہتا ہے، تو وہ اپنی کریڈٹ والٹ پوزیشن کو ڈسکاؤنٹ پر فہرست کرتا ہے۔ خریدار USDC ادا کرتا ہے، پوزیشن لے لیتا ہے، اور باقی آمدنی حاصل کرتا ہے۔ @paretocredit RWA پروٹوکولز کو جوڑنے کے کچھ طریقے بتاتا ہے: > سیٹلمنٹ لکویڈٹی: گروو بیسن، سمبیوٹک لکویڈ لین، اور اپشفٹ کلیر وہ USDC جو ابھی ریڈیم کے لیے ضروری نہیں ہے، استعمال کر سکتے ہیں، اور ڈسکاؤنٹڈ کریڈٹ حاصل کر سکتے ہیں۔ > لیوریج کو ختم کرنا: 3F اور کی رنگ اس وقت تک انتظار نہیں کر سکتے جب تک کہ بنیادی اثاثہ ریڈیم نہ ہو جائے، بلکہ وہ سائکل کے درمیان کریڈٹ والٹ پوزیشن فروخت کر سکتے ہیں۔ > NAV سے نیچے خریدنا: اگرا پہلے سے ہی والٹ چلا رہا ہے جو ڈسکاؤنٹ پر ٹوکنائزڈ کریڈٹ حاصل کرتا ہے۔ OTC ڈیسک دوسری جگہ ہے جہاں فروخت کنندگان مل سکتے ہیں۔ قیمت متعین کرنا سب سے دلچسپ حصہ ہے۔ فروخت کنندہ کا مانگا گیا درجہ USDC میں ثابت رہتا ہے جبکہ والٹ ٹوکن جاری رہتا ہے، اس لیے ڈسکاؤنٹ وسعت حاصل کرتا رہتا ہے جب تک کوئی اسے پُر نہ کر دے۔ جب کوئی خریدار داخل ہوتا ہے، تو USDC اور والٹ ٹوکن ایک ہی لین دین میں آپس میں تبدیل ہو جاتے ہیں۔ وہ مینچورٹی تک رکھ سکتے ہیں یا اگر انھیں نقد رقم درکار ہو تو پوزیشن دوبارہ فہرست کر سکتے ہیں۔ اس دوسرے نکاس کے لیے بھی خریدار درکار ہوتا ہے۔ والٹ کو ریڈیم کرنے کے لیے KYC درکار ہوتا ہے۔

15 ملین امریکی ڈالر کے فعال قرض / 18 ملین امریکی ڈالر کے ڈپازٹس MetaMask Money اکاؤنٹ سے $mUSD جلد ہی Aave میں جذب ہو رہا ہے۔ بے کار پوول کو آن چین کریڈٹ کے طور پر استعمال کیا جا رہا ہے۔ Aave @monad پر، mUSD ایک قابل قرض اسٹیبل کوائن کے طور پر کام کرتا ہے، جس کی پوزیشنز عام طور پر مارکیٹ میں موجود اثاثوں جیسے syrupUSDC، cbBTC، اور WETH سے پشتیبانی کی جاتی ہیں۔ یہ ماڈل DeFi کو سکیل کرنے کا ایک نیا طریقہ آزمارہا ہے: صارفین کو ایک پروٹوکول تلاش کرنے کا انتظار نہیں کرنا پڑتا، بلکہ ان کے استعمال کردہ والٹ یا کارڈ مصنوعات میں موجود فلوٹ میں سے فائدہ اٹھایا جاتا ہے۔ @MetaMask: موجودہ توزیع کے اوپر سیونگز لیئر بناتا ہے @aave: ان ر balances کو کریڈٹ میں تبدیل کرتا ہے اور قرض لینے والوں سے آمدنی حاصل کرتا ہے ابھی ابھی شروعات ہوئی ہے، لیکن یہ ایک کافی صاف، دونوں طرف فائدہ مند ماڈل لگ رہا ہے۔