ہم ٹوکنائزڈ اسٹاکس پر مثبت ہیں کیونکہ ایکویٹیز کو آن چین پر منتقل کرنا صرف ان کی قیمت کو منعکس نہیں کرتا، بلکہ ان کے نیچے کے سرمایے کو استعمال کرنے کے لیے بالکل نئے طریقے کھول دیتا ہے۔ @paboxoxyz پر، یہ اسٹاک ٹوکنز کے خلاف ادھار لینے سے شروع ہوتا ہے: اصل اسٹاک کے ساتھ اپنی معرضیت کو ختم کیے بغیر لیکویڈٹی تک رسائی حاصل کریں، حقیقی سود اور لیکویڈیشن کے خطرے کے ساتھ، جس کے لیے ٹوکنائزڈ ایکویٹیز کے لیے صرف اور خاص طور پر آف مارکیٹ مکینکس ڈیزائن کیے گئے ہیں۔ یہ حیرت انگیز اور حقیقی طور پر مزیدار ہے، لیکن ہم جانتے ہیں کہ یہ کافی نہیں ہے۔ اس لیے ہم اگلے مرحلے کی طرف بڑھ رہے ہیں: @Uniswap v4 Hooks کے ذریعے لیکویڈٹی پرووائڈر (LP) پوزیشنز کو ضمانت کے طور پر استعمال کرنا۔ اس ترتیب کو نظر انداز کرنا مشکل ہے۔ جب تک کہ ہم لکھ رہے ہیں، ٹوکنائزڈ اسٹاکس سے جڑے LP پوزیشنز میں پہلے ہی $161M+ موجود ہیں، لیکن کمپوزیبلٹی ابھی تک غائب ہے۔ ایک لیکویڈٹی مارکیٹ اسے ممکن بناسکتی ہے۔ ایک لیکویڈٹی پرووائڈر اپنی پوزیشن کو پول سے نکالے بغیر اس کے خلاف ادھار لے سکتا ہے، جس سے وہ ٹریڈنگ فیسز کمانے کا موقع برقرار رکھتا ہے اور اسی وقت سرمایہ بھی آزاد کرتا ہے۔ لیکن ہم اسے جلد بازی نہیں کر رہے۔ اسے درست طریقے سے کرنے کے لیے صرف LP ٹوکن پر قیمت لگانا کافی نہیں: اثاثوں کا مجموعہ تبدیل ہوتا رہتا ہے، فees ناکافی ہو سکتے ہیں، اور اسٹاک مارکیٹ کے بند ہونے سے قدر دینا پیچیدہ ہو جاتا ہے—بالکل وہ مسائل جن پر ہم کام کر رہے ہیں۔ یہ وہ تلاش ہے جس میں ہم سب سے زائد دلچسپی رکھتے ہیں۔ ہمارا تصور آسان ہے: ٹوکنائزڈ اسٹاکس صرف "ایکل اسٹاک" اثاثے نہیں ہیں۔ جس شکل میں بھی وہ ترقی کرتے ہیں، وہ بہت زائد طاقتور بن جاتے ہیں جب وہ ٹریدنگ، لیکویڈٹی فراہم کرنے، اور قرض دینے میں شامل ہو جائیں۔ ہم اس راستے پر تعمیر کر رہے ہیں۔ -- P.S.: Paboxo کا ابھी تک کوئی ٹوکن نہیں ہے، اور مستقبل میں ہم @Moshdottrade کے ساتھ شراکت دار بن کر اس کا آغاز کرینگے۔

@RuneCrypto_ کے جدول کو دوبارہ تعمیر کیا گیا اور % تقسیم شامل کی گئی۔ یہ بہت واضح ہے: Pumpfun پر لانچ ہونے والی مقدار کے باوجود، صرف ایک نہایت چھوٹا حصہ ہی $100k فلور رکھتا ہے۔ - @LaunchOnSF → 0.04% - @virtuals_io → 0.03% - @longdotxyz → 0.02% - @flapdotsh → 0.01% - @ponsdotfamily → 0.01% تو آپ مجھے $PUMP پر تمام بولش تھیزز دے سکتے ہیں، لیکن میرے خیال میں معیشت ان پروجیکٹس تک نہیں پہنچے گی جو اس پر لانچ ہو رہے ہیں۔

اگر آپ صرف اس وقت ایک شیئر رکھ سکیں جب مارکیٹ بند ہو، اور روزانہ خریدنے اور فروخت کرنے کی ضرورت نہ ہو؟ یہی خیال Isolated Exposure Tokens (IETs) کے پیش کردہ فکر پر مبنی ہے، جو @0xbeans اور @standard_rsv نے پیش کیا ہے۔ ایک ٹوکنائزڈ شیئر ڈپازٹ کریں اور درج ذیل حاصل کریں: • OVERNIGHT: بند ہونے سے اگلے اوپن تک کا ایکسپوژر۔ • SESSION: اوپن سے بند ہونے تک کا ایکسپوژر۔ دونوں کو رکھیں اور ایک شیئر کے لیے ریڈیم کریں۔ ایک کو فروخت کر دیں تاکہ صرف وہ ایکسپوژر رکھ سکیں جو آپ چاہتے ہیں۔ ہر سیریز کا ایک ختم ہونے کا وقت ہوتا ہے؛ اگر آپ کسی ایک طرف سے جلد بازی میں نکلنا چاہتے ہیں تو آپ کو خریدار درکار ہوگا۔ ایک آسان مثال: • $100 کا شیئر شروع میں ہر ٹوکن کو $50 مختص کرتا ہے۔ • یہ $110 پر اوپن ہوتا ہے: OVERNIGHT $60 ہو جاتا ہے۔ • یہ $105 پر بند ہوتا ہے: SESSION $45 ہو جاتا ہے۔ • اکاؤنٹنگ سطح پر، وہ مل کر $105 کے برابر ہوتے ہیں۔ اسے دلچسپ کیوں سمجھا جاتا ہے اور ہم @paboxoxyz پر بھی اسے پسند کرتے ہیں کیونکہ یہ ہماری آف-مارکیٹ لینڈنگ سुوِلز کے ساتھ ملتا جلتا ہے۔ • صرف رات کے لیے والٹس اور ٹارگٹڈ ہیجز کو سپورٹ کر سکتا ہے۔ • روزانہ بنیادی شیئرز کو ٹریڈ کرنے کی ضرورت کے بغیر ایکسپوژر کو تقسیم کرتا ہے۔ • DeFi کو Pendle کے سپلٹ کلیمز جیسا ایک نaya بننے والا حصہ فراہم کرتا ہے۔ لیکن ابھی کچھ ایسے پہلو ہیں جن پر مزید کام اور واضح وضاحت درکار ہے: • ہر ٹوکن اپنے شروعاتی اکاؤنٹنگ ویلیو پر تقریباً 2× ایکسپوژر سے شروع ہوتا ہے۔ • بینسز ڈالر کے حرکات جمع کرتے رہتے ہیں، لہذا وہ مرکب منافع کو دوبارہ نہیں بناتے۔ • متوقع رات کا منافع پہلے سے ٹوکن میں قائم ہو سکتا ہے۔ • رات کا ایکسپوژر پہلے بھي NightShares ETFs کے ذریعے موجود تھا۔ اگر نقصان والے حامل نے کچھ نہ دینا تو والٹ $110 نہیں ادا کر سکتا۔ سپورٹ، جلد بازی سے ختم کرنا، یا اضافی پूंजी مددگار ثابت ہوسکتی ہے، لیکن دستاویز میں کوئی قاعدہ متعین نہیں کیا گيا۔ واضح طور پر وعدہ دینے والا خيال۔ اس میں واضح نقصان کے قوانین، قابلِ اعتماد قیمت فیدز، اور سستا لِکوئڈٹی درکار ہے تاکہ تاریخی رات کا غیر معمولی انحصار ایک نئی بنیاد بن سکے۔

واہ، ابھی اٹھا ہے، اللہ کرے ہم نے صرف NYSE-HYPE-Druckenmiller کو ٹریڈ کیا اور اب سی ایکس پر ہیکس ہو گئے۔

لیجنڈری بلینئر مثبت ہے، اور آپ نے اپنا بیگ فروخت کر دیا؟ NGMI.

بٹٹنسور اور پی尔 کا موازنہ کرنے کا سب سے آسان طریقہ یہ پوچھنا ہے: آپ کو کیا ادا کیا جاتا ہے؟ @opentensor / $TAO کے ساتھ، آپ ایک کام اچھی طرح کرنے کے لیے مقابلہ کرتے ہیں۔ ہر سب نیٹ اپنے کاموں کو خود طے کرتا ہے، جیسے AI ماڈل چلانا یا ڈیٹا فراہم کرنا۔ مائنز کام کرتے ہیں، والیڈیٹرز اس کا جائزہ لیتے ہیں، اور ان اسکورز سے انعامات طے ہوتے ہیں۔ مسئلہ یہ ہے کہ اس بات کو یقینی بنانا ہے کہ اعلیٰ اسکور کا مطلب وہ چیز ہو جو صارفین کو حقیقت میں مفید لگتی ہو۔ @prlnet / $PRL کے ساتھ، مطابقت رکھنے والے AI حسابات بلاک چین کو محفوظ بنانے اور مائننگ انعامات حاصل کرنے میں بھی مدد کر سکتے ہیں۔ ایک GPU آپریٹر AI فراہم کرنے کے لیے ادا کیا جانا اور اسی حساب سے PRL حاصل کر سکتا ہے۔ یہ اضافی آمدنی صارف کے بل کو کم کرنے میں مدد کر سکتی ہے۔ لیکن سبسڈی ان انعامات کی قدر پر منحصر ہے۔ اور یہ ثابت کرنا کہ حساب ہوا، اس بات کو ثابت نہیں کرتا کہ کسی نے اس کے نتائج خریدنا چاہا تھا۔ ٹوکن ہولڈرز کے لیے، ایک اور فرق ہے: PRL پی尔 کا مائننگ اثاثہ ہے، جبکہ بٹٹنسور میں TAO اور الگ الگ سب نیٹ ٹوکنز، جنہیں الفا کہتے ہیں، موجود ہیں۔ سب نیٹ میں اسٹیکنگ سے اس سب نیٹ کے ٹوکن کی قیمت اور لکوڈٹی دونوں پر اثر پڑتا ہے۔ بٹٹنسور کا اپیل بہت ساری خدمات پر مقابلہ ہے۔ پیل کا اپیل اسی حساب سے زیادہ معاشی استعمال حاصل کرنا ہے۔ دونوں کے لیے، میں وہی چیز دیکھوں گا: PMFs کيا صارفین واپس آ رہے ہیں اور خدمات کے لیے ادائگی کر رہے ہیں؟ مزید تفصیلات نیچے (NFA. DYOR) ⤵

چاہے مارکیٹ کا جذبہ کچھ بھی ہو، ہم جاری رہیں گے۔ ہم نے ضمانتی اثاثوں میں $SPCX اور $TSLA شامل کر دیے ہیں۔ مزید آ رہا ہے، 👀

اگر آپ کو یاد دلانے کی ضرورت ہو، تو ہم نے پہلے بھی اس صورتحال کو دیکھا ہے، جب ایلون نے X (جو اب تک ٹویٹر کہلایا جا رہا تھا) خریدنے کی کوشش کی تھی۔ ٹویٹر کی خریداری کے دوران، ایلون کو اس کے $SPCX شیئرز کے خلاف قرض لے کر تقریباً 1 ارب ڈالر جمع کرنے کا دعویٰ کیا گیا۔ بیچنے نہیں، قرض لینا۔ اس نے اپنے اسٹاک کی ملکیت برقرار رکھتے ہوئے نقدی کی دستیابی حاصل کی۔ ایسی سہولت عام طور پر صرف ایک چھوٹے سے گروہ اور ادارتی سرمایہ کاروں کے لیے محفوظ ہوتی ہے۔ باقی سب کے لیے، یہ بینک کی رکاوٹوں، بے شمار دستاویزات اور قانونی منظوری کے لایکن درجات کا ایک پیچیدہ راستہ ہوتا ہے۔ لیکن @paboxoxyz کے ساتھ، آپ اسے صرف چند کلکس میں (میں نے 4-5 گنتی کی، اور جلد ہم اسے اور بھی آسان بنائیں گے) کر سکتے ہیں۔ اور ہاں، ہم جلد ہی اور ایک مارکٹ جاری کرنے جا رہے ہیں۔ کya آپ اندازہ لگا سکتے ہیں؟ :)

ایک پروٹوکول کے طور پر بڑا ہونے کا ایک پہلو یہ ہے کہ آپ جانیں کہ انجینئرنگ کا وقت کہاں صرف کرنا ہے۔ اسٹوری سے لے کر @datafdn تک، توجہ AI ٹریننگ ڈیٹا پر مرکوز ہو گئی ہے: یہ ڈیٹا کہاں سے آیا، کون استعمال کر سکتا ہے، اور کون کو ادائیگی ہوگی۔ Sui پر منتقلی کا منصوبہ اسے مزید آگے بڑھاتا ہے۔ Sui اجراء فراہم کرتا ہے، Walrus ذخیرہ سازی فراہم کرتا ہے، اور DATA Trace میں زیادہ انجینئرنگ کوشش کر سکتا ہے۔ اور اس بات کو زور دینے کے لیے، Sui فاؤنڈیشن کا 30 ملین ڈالر کا عہد وعہدہ اس راستے کے پیچھے اصل وزن رکھتا ہے۔ ڈون وِلسن نے کہا تھا کہ صرف کچھ سالوں میں کمپیوٹنگ نئی تیل بن جائے گی، اور اس کے لیے ٹریننگ کے لیے وافر ڈیٹا درکار ہوگا۔ اس بات پر غور کریں۔

اکیسی 2,500 شرکاء۔ ایک ویلیڈیٹر جو مائنر انعامات طے کرتا ہے۔ یہ @opentensor کے نل کنسینسس کے پیچھے کا ٹریڈ آف ہے۔ ایک سب نیٹ زیادہ ترقی کے لیے جگہ حاصل کرتا ہے، جبکہ ایک واحد جج پر یہ بھروسہ کرتا ہے کہ کون سا کام ادائیگی کے مستحق ہے۔ اسے ایک مقابلہ سمجھیں جس میں زیادہ شرکاء ہوں اور صرف ایک جج ہو۔ بٹ ٹینسر سب نیٹس تخصص یافتہ نیٹ ورکس ہیں جہاں مائنرز کام فراہم کرتے ہیں اور ویلیڈیٹرز اس کا اسکور دیتے ہیں۔ عام طور پر، یوما متعدد ویلیڈیٹرز کے اسکورز کو ان کے اسٹیک وزن کے مطابق وزن دے کر جمع کرتا ہے۔ نل صارفین کو ایک سادہ انعام عمل کا انتخاب کرنے کی اجازت دیتا ہے، لیکن یوما ڈیفالٹ رہتا ہے۔ یہاں وہ تبدیلیاں ہیں جو ہو رہی ہیں: • ایک ویلیڈیٹر اسکورنگ کا کردار حاصل کرتا ہے۔ رجسٹرڈ شرکاء میں سب سے زیادہ اسٹیک وزن والے۔ نل منتخب کرنا خود بخود اس کردار کو سب نیٹ مالک کو نہیں دे�تا۔ • اس ویلیڈیٹر کے درست اسکورز مائنرز کے نسبتی انعامات طے کرتے ہیں۔ نل، یوما کے کنسینس اور بانڈ کے حسابات کو نظرانداز کرتا ہے۔ • مثبت اسٹیک والے شرکاء اسکورنگ کے لئے اجازت کے بغیر بھی تناسبی تقسیم وصول کرتے رہتے ہیں۔ مثبت اسٹیک کے ساتھ، نل اپنے ایپوچ بجٹ کو تقریباً برابر تقسیم کرتا ہے: مائنر انعامات اور ویلیڈیٹر تقسیم کے درمیان۔ مالک کے حصوں میں کوئی تبدیلی نہیں ہوتی۔ اس ٹریڈ آف کو قبول کرنے کا سبب کیا ہے؟ • زیادہ صلاحیت: ایک انعام نظام کے ساتھ، حد 256 شرکاء سلوٹس سے بڑھ کر 2,500 تک پہنچ جاتی ہے، تقریباً 10 گنا۔ دو نظام اس حد کو تقسیم کرتے ہیں، جس سے صرف 1,250 شرکاء ممکن ہوتے ہیں۔ مالکین صرف خود سپھل طور پر صلاحیت بڑھا سکتے ہیں۔ • کم حسابات: چین، ایک ویلیڈیٹر کے اسکورز کو پروسس کرتا ہے، متعدد جائزے جمع کرنے اور بانڈز اپڈیٹ کرنے کے بجائے۔ • آسان داخلہ: مالکین نل یا یوما پر الگ الگ پروف آف ورک رجسٹریشن فعال کر سکتے ہیں۔ براہ راست صفر ٹپ سبسکشنز میں $TAO رجسٹرشن برن، ابتدائی ضمانت خریدنے یا لین دین فees کی ضرورت نہीں۔ شرکاء اب بھي حساباتي وسائل خرچ کرتے رہتے ہيں۔ مگر، پھنساؤ تعمیر ميں ہي موجود ہے۔ ایک سب نیٹ هزاروں شرکاء رکھ سکتى ہي، لेकن انعامات كا فاصله صرف ايك جگه پر مرکوز ره سكتا هى۔ اگر اس كى سب سى زبردست ويليديتري دوستوں كى انعام دى يا معين كى معين كى غلط تقييم كى، تو نل كى كوئي مقابلتي ويليديتري كنسينسس نهى هوتى جو ان اسكورز كو درست كر سكي۔ ایک انجینئرنگ سوال بھی موجود ہے۔ ضم شدہ تعمیر ميں حساباتي بوجھ كى تفصيل كى باره ميں حل نه هون والى خودكار جائزې كى رپورٹس درج هيں۔ ان خدشات كى مزید تحقيق ضروري هى؛ ان سے كوئي حمله ثابت نهى هوتا۔ نل تب مناسب لگتا ہے جب سب نیٹ پہلے سے ایک قابلِ اعتماد جج قبول کرتا ہو اور زائد شرکاء کے لئے جگہ درکار ہو۔ لیکن 2,500 سلوٹس بھرنا صرف شروعات ہے۔ زبردست دعوٰٰئي توانائى، بوجھ تحت مستقل عمل، اور لوگ جن كى قيمت دينگي خدمات هونا هى۔ NFA. DYOR.