اگلے ست ماہ کے دوران کمپیوٹنگ پاور کا اضافہ AI سے متعلق آمدنی کے اضافے سے زیادہ ہوگا۔ اکتوبر سے کمپیوٹنگ پاور کی کمی کا مسئلہ بہت زیادہ بہتر ہو گیا ہے، جبکہ اس وقت اعلیٰ AI مدلز کے درمیان قیمت کی جنگ شروع ہو جائے گی، کیونکہ پہلے ہی بہت زیادہ کمپیوٹنگ پاور مختص کر دی گئی ہے۔ عالمی AI سے متعلق آمدنی 2025 میں تقریباً 110 ارب ڈالر سے بڑھ کر 2026 میں تقریباً 300 ارب ڈالر اور 2027 میں تقریباً 550 ارب ڈالر ہو جائے گی۔ سالانہ اضافہ +190 ارب، +250 ارب، جس کی رفتار 170%، 83% ہے، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ ترقی کی رفتار کم ہونا شروع ہو چکی ہے۔ 2026–2027 میں نئی انسٹالیشنز 32 گیگاواٹ، 49 گیگاواٹ، جبکہ ہر گیگاواٹ کی لاگت 10 ارب ڈالر فرض کرتے ہوئے، سالانہ لاگت میں اضافہ +3200 ارب، +4900 ارب ہوگا۔ شپمنٹ میں +54%، +27% کا اضافہ ہوا، لیکن اس کے باوجود ایک چپ کی طاقت میں اضافے کی وجہ سے معادل گیگاواٹ کا اضافہ +67%، +44% رہا۔ حالانکہ Anthropic کی آمدنی اب بھی تیزی سے بڑھ رہی ہے، اور پہلے نصف سال میں ARR آمدنی کئی گنا بڑھ چکی ہے، جس سے کمپیوٹنگ پاور کارڈز کے استعمال کو برقرار رکھنا ممکن ہے۔ لیکن دوسرے نصف سال سے، جولائی، اگست اور ستمبر میں نمو کا رجحان تقریباً مستقل ہو گیا، اور کمپیوٹنگ پاور کی کمی کا مسئلہ بڑھتا چلا گیا۔ لیکن خوفناک بات یہ ہے کہ کارڈز کی شپمنٹ اب بھی اس تیز رفتار نمو کے ساتھ جاری ہے، جبکہ آمدنی اس کے ساتھ نہیں بڑھ رہی، اور کمپیوٹنگ پاور کا استعمال بھی زیادہ موثر بن رہا ہے۔ ان تین عوامل کا مجموعہ ظاہر کرتا ہے کہ شاید کمپیوٹنگ پاور کا موڑ آنے والا ہے—ناکارہ کارڈز خالی پڑ جائیں گے، جبکہ نئے، موثر کارڈز اب بھی طلب سے زائد رہیں گے، جس طرح بٹکوائن مائننگ مachines کے تبدیل ہونے کے دور میں ہوتا تھا۔ اگر کمپیوٹنگ پاور اور زمین نایاب ہوں تو، نئے مشینز کو جلد سے جلد نصب کرنا ضروری ہوگا۔ تو، 2027 کے دوسرے نصف میں، وعید دئینے والے انسٹالشنس منظور ہونا شروع ہو جائیں گے، اور امریکن AI سنٹرز میں خالی کمپیوٹنگ پاور موجود ہوگا۔ اوپر دئینے والے تمام معاملات پر غور کرتے ہوئے، چند اعداد و شمار سے استنباط کرنا منطقِ تجارت کے مطابق لگتا ہے۔ دوسری طرف، Anthropic کے لئے کمپیوٹنگ پاور میں اضافے، ان کے ذرائع سے پہلے سے مختص شدہ پاور، اور ان کے آمدنی اور نمو کا موازنہ تفصیل سے دेखتے ہوئے، آمدنی میں نمو بالکل بھی ان کمپیوٹنگ پاور میں نمو سے زائد نہیں۔ آخرکار، توازن قائم ہو جائے گا، کیونکہ Anthropic نے کمپیوٹنگ پاور پر وعید دئینا تھا، اور زائد پاور خالی رہنے پر وہ قدر مे�ں کمی لانے پر غور کر سکتے ہيں۔ Anthropic نے حال ہी مे�ں اپنے استعمال کو تھوڑا宽松 بھي کر ديا ہے، اور اعلٰى ذكاء بھي عام صارفین تک پهچان ليا هيا جس سे مقامي ماڈلز كى قيمت/كفاءت كى راه كى تهديد هوي هـي۔ حالانکه چین ميں بجلى كى قيمت كم هـي لىكن سب سى زبردست چپس نهىں هـيں، لذا فى كىونكى token توليد كى لاگت كى بنادى كى طرح بالكلى يقينًا أمريكا كى نسبت زائد هـي۔

اگلے ہفتے امریکی اسٹاک کمپنیوں کی منافع کی رپورٹس کا سپر ہفتہ ہے، ایپل، AMD، Palantir، Cloudflare، Shopify جیسی کمپنیوں کی رپورٹس پہلے ہی تیار کر دی گئی ہیں۔ مزید اہم بات یہ ہے کہ دو سپر ماکرو واقعات ہیں: امریکہ کے درمیانی انتخابات 3 نومبر اور 6 اکتوبر کی نان فارم جاب رپورٹ۔ سرمایہ کی خریداری پر توجہ دیں، ٹیک کمپنیوں کی منافع کی رپورٹس اور ٹیلی فون میٹنگز آنے والے چھ ماہ کے لیے سرمایہ کاری کے رخ کا رہنما ہوں گی، اگر آپ درمیانی انتخابات کے اگلے ایک ماہ تک برقرار رہ جائیں تو بارش کا رجحان زیادہ تر بڑھنا شروع ہو جائے گا۔ 1946ء سے، 20 بار درمیانی انتخابات کے بعد 12 ماہ میں اسٹینڈرڈ اینڈ پورز 500 کبھی نہیں گری، اوسط +14.8% اور وسط +14.2% رہی۔

ایپل کا اسمارٹ انٹیگریشن علی بابا کوئن کے ساتھ ٹیسٹ کے لیے شروع ہو گیا، فنکشنز 4 نومبر کو iOS ڈیولپر بیٹا ورژن پر لائیو ہوں گے۔ چین کے صارفین Siri، لکھنے کے ٹولز اور ویژل اسمارٹی میں کوئن کی متن اور تصویر کی سمجھ، مواد تخلیق جیسی صلاحیتیں براہ راست استعمال کر سکتے ہیں۔ $BABA

کیو بو کو مجبوری طور پر کلیئر کر دیا گیا، اب وہ دوبارہ جیل جانے کا امکان ہے، اس نے لیوریج بھی استعمال کیا تھا، تو شاید اب صرف باقیات ہی بچی ہیں https://t.co/AAq5pNCeOv

انثروپک کو فنڈز حاصل ہونے کے بعد کیا وہ قیمتی جنگ شروع کرے گا؟ میں نے اپنے آئی پی او میں جواب تلاش کر لیا۔ امیزون، گوگل، بروکوم، ایم ڈی ایم چار کمپنیاں مل کر انثروپک کو تقریباً 1333 ارب ڈالر فنڈز فراہم کیے ہیں یا وعدہ کیے ہیں، جس کے بدلے میں انہوں نے تقریباً 4057 ارب ڈالر کے کمپوٹنگ آرڈرز حاصل کیے، ہر 1 ڈالر کے سرمایہ کاری پر تقریباً 3 ڈالر کا آرڈر ملا۔ انثروپک نے بہت کم نقد رقم استعمال کرکے اپنے سے بہت زیادہ کمپوٹنگ کو محفوظ کر لیا؛ اور کلاؤڈ جگہوں نے انثروپک میں اپنی سرمایہ کاری کو اپنے کلاؤڈ اور چپس کے آرڈرز میں تبدیل کر لیا۔ آخر میں مقررہ کمپوٹنگ ضرورتًا ٹوکن فروخت کرنا ہوگا، اسٹاک مارکیٹ میں فنڈز حاصل ہونے کے بعد نقد رقم کی کمی نہیں ہوگی، جون کے آخر تک نقد رقم اور مختصر مدتی سرمایہ کاری تقریباً 1317 ارب ڈالر ہوگی، ساتھ ہی 770 ارب ڈالر کا غیر اعلان شدہ سٹریٹجک بانڈ لائن اور 150 ارب ڈالر کا سائکل لون۔ تاہم، 4057 ارب ڈالر کے کمپوٹنگ کے سخت ادائیگی معاہدے کا مطلب ہے کہ اگر انثروپک کو تھرڈ کوارٹر جیسی مقابلہ بڑھ جانے کی صورتحال آئے تو وہ تقریباً یقینی طور پر قیمت کم کر دے گا، اور شیرکت کے بعد فنانشل رپورٹس شفاف ہوں گے۔ ابھی تک پیداوار محفوظ ہے، مانگ بڑھ رہی ہے، اور ٹوکن کی قیمت برقرار رہ سکتی ہے۔ لیکن سخت ادائیگی والی پیداوار کسی بھی صورت میں سخت لاگت ہے، اگر ٹوکن فروخت نہ ہو سکے تو قیمت کم کرنے پر بھی فروخت کرنی پڑے گی، جس طرح اسٹاک صاف کرنے کا عمل ہوتا ہے۔ اس لئے وقت آنے پر کوئی قیمت برقرار نہیں رکھے گا، صرف نفوذ (پینٹریشن) سب سے پہلے آئے گا۔ اگر مارکیٹ انفراسٹرکچر پر زائد سرمایہ کاری ہوئی تو مستقبل کے دو سالوں میں اس کا اثبات ہو جائے گا۔

کوریا کا اسٹاک مارکیٹ کریش ہو گیا چینی اسٹاک مارکیٹ کی بنیادی صلاحیت مزید مضبوط ہو رہی ہے ہانگ کانگ کا اسٹاک مارکیٹ ابھی تک گہرا کھود رہا ہے اور اپنی بنیاد ٹھیک کر رہا ہے امریکی اسٹاک مارکیٹ میں ہلکا اضافہ ہوا اور اس نے اپنی مضبوط پشت اٹھائی بٹ کوائن اب بھی ٹریڈنگ کے نچلے سطح پر کیوں ہے؟ کیا پہلے کا طاقتور موڑ صرف نمایش تھا؟

بٹ کوائن سائکل کا ٹاپ ڈیزائن تیار کر لیا گیا ہے، اور لیانیان شے کی ویب سائٹ نے بھی فوراً لہر سائکل انڈیکس کو اپنے ڈیٹا پینل میں شامل کر لیا ہے۔

اب مارکیٹ کی فکر صرف انفلیشن تک محدود نہیں، بلکہ AI انویسٹمنٹ کی خوشی کی مستقلیت بھی ہے۔ 1. تیل کی قیمتیں بڑھنے سے امریکی بانڈز کے فائدہ شرح میں اضافہ نہیں ہو رہا، کل رات امریکی بانڈز کی فائدہ شرح مسلسل گر رہی ہے، لیکن ٹیکنالوجی اسٹاکس میں تیزی سے گراؤٹ ہوا، اسٹاک مارکیٹ کے پیسے اب ریٹرن کی حساب کتاب کرتے ہوئے دوبارہ ترتیب دے رہے ہیں۔ پہلے کا ٹریڈنگ منطق یہ تھا کہ تیل کی قیمت بڑھنے سے انفلیشن کا خدشہ بڑھتا ہے، جس سے فیڈ مزید سود کی شرح بڑھانے کا فیصلہ کرتا ہے، اس لیے اسٹاکس اور بانڈز فروخت کر دیے جاتے ہیں۔ یہی وجہ ہے کہ حالیہ وقت میں امریکی بانڈز کی فائدہ شرح میں کمی نہیں آ رہی تھی۔ اب کا منطق AI انفراسٹرکچر میں انویسٹمنٹ کے ریٹرن کے بارے میں خدشات ہے — فائدہ شرح میں کمی اور ناکامی سے معیشت کو زیادہ نقصان پہنچے گا، جس سے پیسہ امریکی بانڈز میں بڑھ پڑے گا۔ 10 سالہ امریکی بانڈز کی فائدہ شرح 5% سے نीچے آنا، بنیادی طور پر خطرات کا دوبارہ ترتیب دینا ہے۔ 2. ٹیکنالوجی اسٹاکس کا بحران ابھی تک ایک مکمل طور پر غیر متمایز عالمی فروخت میں تبدیل نہیں ہوا۔ کل رات سيمکنڈکٹر ٹیکنالوجی پر فروخت ہوئی، لیکن دفاعی سیکٹرز اور کم P/E والے دفاعی اسٹاکس اب بھی بڑھ رہے ہیں، مارکیٹ اب انداز بدل رہا ہے۔ 3. اگلے ہفتے مائکروسافٹ، امازون اور الفابیٹ، تینوں کلب سروسز کے مالکان اپنے منافع کے اعداد و شمار جاری کرینگے۔ میٹا کے منافع کے اعداد و شمار کے بعد، وال سٹریٹ نے منافع کے اعداد و شمار کا معیار تبدیل کر دیا ہے۔ تینوں کلب سروسز کے منافع کے اعداد و شمار متوقع سے زائد ہونا زبردست امکان ہے، لیکن اس سے AI اسٹاکس ضرور نہیں بڑھ سکتے — انویسٹمنٹ جو فرید کش فلو کو متاثر کرتا ہے، اور خود تجارت فروخت کرنے تک پہنچ جائے تو، مارکیٹ مزید خوفزدہ ہو جائے گا۔ اس کے علاوہ، فید سود کا فینل فینل قرار دینگا۔ اچھا خبر یہ ہے کہ فید کے اگلے سود میں اضافے کا وقت دسمبر سے جنوری تک موڑ دیند گئ (اس لئے جبکہ اسٹاک مارکیٹ گرا، سود بڑھانے کا فوری تقاضا کم ہوا)۔

اب بھی مستقل خریداری، ڈیفٹ انویسٹنگ، اور گرڈ LP کے لیے موزوں صورتحال ہے۔ اس کا سبب یہ ہے کہ زیادہ تر لوگوں کی وقت اور قیمت کا انتخاب کرنے کی صلاحیت بہت کمزور ہے، خریدنے کے فوراً بعد قیمت گرنے کا واقعہ عام ہے۔ اپنی قیمت کا انتخاب کرنے کی صلاحیت پر زیادہ بھروسہ نہ کریں۔ ڈیفٹ انویسٹنگ، گرڈ، اور LP کا فائدہ یہ ہے کہ غلط فیصلوں کے امکان کو کم کرتا ہے۔ اگر آپ اپنے منافع کو بڑھانا چاہتے ہیں تو آپ ایک بار میں سب کچھ لگا سکتے ہیں، لیکن اس میں غلطی کا خطرہ بہت کم ہے۔ آخری گرنے کا انتظار کرتے ہوئے 50,000 پر ڈائون ٹائپ کرنے والے لوگ 60,000 سے 80,000 تک انتظار کر چکے ہیں، اب خریدنا بھی مشکل لگ رہا ہے، خوف ہے کہ ایک دم خریدتے ہی قیمت گر جائے، جس سے آپ کا اوسط اخراج دوسرے لوگوں سے 30 فیصد زیادہ ہو جائے۔ لیکن چاہے آخری گرنا باقی رہے یا نہ رہے، آپ کو دوبارہ مارکیٹ سے باہر رہنے کا خطرہ ہمیشہ موجود رہے گا۔ بٹکوائن نے پچھلے ایک ماہ تک 80,000-87,000 کے درمیان پلینگ کیا ہے۔ گرڈ اور سپاٹ مارکیٹ میں اگر آپ نے بنیادی سطح پر خریداری نہیں کی تو آپ کم کمائیں گے، لیکن مارکیٹ سے باہر رہنے سے بہتر ہے۔ گرنے پر مرحلہ وار ڈائون ٹائپ کریں، اگر انٹرول توڑا نہ جائے تو صرف 2.4 فیصد کا نقصان ہوگا۔ جب بھی مارکیٹ پلینگ، بڑھ رہی، یا انٹرول نیچے نہ توڑ رہی ہو، آپ مستقل طور پر داخل ہو سکتے ہیں۔ اگر آپ غلط اندازہ لگائیں تو بھی نقصان کم رہے گا۔ خالی رکھنا اور بیچنے کا خواہش رکھنا ضرور آسان لگتا ہے، لیکن آپ نے تو 60,000 سے لے کر 80,000 تک انتظار بھی کر لیا! انتظار کرنا بالکل مسئلہ نہیں، نقد رقم رکھنا مارکیٹ پر بیچنے والے آپشن کو رکھنا ہوتا ہے، اور مارکیٹ سے باہر رہنا بھی ایک خطرہ ہے۔

امریکی اسٹاک اور BTC، ہمیشہ ہی گہرائی میں اتارنے کی کوشش کرتے رہتے ہیں 😂، لیکن پتا چلتا ہے کہ TMD کوئی آخری گہرائی نہیں ہوتی، اس بار بھی میں نے جلدی میں خرید لیا، جبکہ خطرہ اب تک逐步 ختم نہیں ہوا تھا، لیکن قیمت نے نیا ریکارڈ بنایا تو میں نے تاریخی رجحان کے مطابق، انڈیکس میں تھوڑی سی کمی پر خریدنا شروع کر دیا۔ میرے امریکی اسٹاک پورٹ فولیو میں عام طور پر 80 فیصد سے زائد کا حصہ رہتا ہے، کم سے کم تو 50 فیصد، اس بار میرا اکاؤنٹ 10 فیصد تک گرا، امریکی اسٹاک اور کرپٹو دونوں میں یہی صورتحال ہے، میری حکمت عملی بنیادی طور پر اسٹاک بیس اور کرپٹو بیس پر مبنی ہے۔ میرے طویل عرصے کے نقصانات کے تجربے کے بعد، میں نے گہرائی میں اتارنے کو چار مرحلوں میں تقسیم کر دیا تاکہ ہر مرحلے پر میرے پاس پیسہ ہو: 1. تھوڑا سا گرا تو پہلے سپاٹ پوزیشن کو پورا بھر دو، sellput استعمال کر کے سامان حاصل کرو۔ 2. اگر مزید گرے تو فنانسڈ لیورج شامل کر دو، کل لیورج 1.5 گنا سے زائد نہ ہو۔ 3. جب بڑا گراوٹ آئے اور لوگ درد محسوس کرنے لگ جائیں، تو میں اپنے پوزیشنز کا کچھ حصہ فار وارڈ آپشنز میں منتقل کر دوں، آپشنز کا مارجن کم ہوتا ہے، عام طور پر 10 گنا سے زائد وسائل کا استعمال۔ 4. اگر مزید گرے تو سپاٹ شیئرز کو 2x اسٹاک ETF سے بدل دو (اب تک اس مرحلے تک نہیں پہنچا)۔ اس طرح کا انداز بھی زبردست ریٹرکشن دे�تا ہے، عام طور پر صرف 1-2 مرحلے تک کافی ہوتا ہے۔ بہت جوشیلے ہونے کا بھی قیمت ادا کرنا پڑتا ہے، کرپٹو دنیا میں تو 1011 کے دوران لیورج کم تھا تو بارش ہوئی، لیکن اسٹاک میں تو اکاؤنٹ میں لیورج لگانے کے باوجود، جب قیمت معمول سے زائد نہیں گر رہی تھی تو بھی مارجن کال آتی رہتی تھی...