⚡ یی لیہوا: موجودہ موقع پر بازار میں بڑی اختلافات ہیں، AI فوم کا اندازہ سے زیادہ بڑا نہیں ہے 2 نومبر کو، لکوئڈ کیپٹل کے بانی یی لیہوا نے لکھا کہ مختصر مدت میں بڑے غیر متوقع واقعات کا مقابلہ کرنے میں کل بازار کامیاب رہا، ابھی درمیانی مدت کے انتخابات کی توقع ہے کہ جمہوری جماعت دونوں اسمبلیوں میں شکست کھائے گی، اگر وہ کسی ایک میں بھی جیت جائے تو اسے مثبت سمجھا جائے گا، اور امریکی بانڈ کی شرحوں کا اعلیٰ نقطہ پار ہو چکا ہے، اس لیے موجودہ نقطہ پر اختلافات زیادہ ہیں۔ بہت سے لوگ AI فوم کے بارے میں بات کر رہے ہیں، لیکن AI کی مانگ حقیقی ہے، اور یہ انٹرنیٹ فوم کے ساتھ بالکل مختلف ہے، جلد ہی زیادہ گرم ہونے کے بعد مختصر ترتیب دینے کا دور بہت عام ہے، اور یہ بڑے فوم تک نہیں پہنچ سکتا۔

⚡ سیترینی تجزیہ کار: لومینٹم کے مینجمنٹ کو لگتا ہے کہ مارکیٹ دو سے تین سال کے اندر تباہ ہو جائے گی 2 نومبر کو، سیترینی تجزیہ کار جوکن نے سوشل میڈیا پر "مارول کی طرف سے لومینٹم کا زرخیز کرنا" کے واقعے پر تبصرہ کرتے ہوئے کہا کہ لومینٹم کے مینجمنٹ کے اس معاہدے کو قبول کرنے کا واحد تفصیل یہ ہے کہ وہ موجودہ AI ترقی کے دور پر اعتماد نہیں رکھتے۔ وہ سمجھتے ہیں کہ مارکیٹ دو سے تین سال کے اندر تباہ ہو جائے گی۔ BIT اسٹاک پلیٹ فارم کے ڈیٹا کے مطابق، مارول (MRVL) نے اوپننگ پر 6.52 فیصد تک کمی دکھائی، جبکہ لومینٹم (LITE) کی قیمت ایک وقت میں 11.38 فیصد تک گر گئی۔

⚡ گولڈمن سیکس کے اندر AI مارکیٹ کے بارے میں اختلاف: ایک طرف سے منافع کے اضافے کے چوٹی پہنچنے کی چेतاؤ، دوسری طرف سے 1.1 ٹریلین ڈالر کے آرڈرز کے ذریعے سرمایہ کاری کے منافع کی تصدیق 1 نومبر کو، گولڈمن سیکس کے دو سینئر اسٹریٹجسٹس نے AI مارکیٹ کے مستقبل کے بارے میں مکمل طور پر مختلف جائزہ دیا۔ ٹونی پاسکواریلو کا خیال ہے کہ ٹیکنالوجی کے بڑے کمپنیوں کے تیسرے تین ماہہ کے نتائج نے اس بات کا اشارہ دیا ہے کہ اسپیک 500 کے منافع کا اضافہ شاید چوٹی پر پہنچ چکا ہے، اور مارکیٹ میں رُجحان کمزور ہو رہا ہے، اس لیے اب بڑے پیمانے پر سرمایہ کاری کرنے کا مناسب وقت نہیں۔ وائس مارک وِلسن، جو لندن سے کام کرتے ہیں، کا خیال ہے کہ گوگل کلاؤڈ اور AWS کے مل کر تقریباً 1.1 ٹریلین ڈالر کے آرڈرز کا ذخیرہ، AI سرمایہ کاری کے منافع کی تصدیق کا واضح ثبوت فراہم کرتا ہے، اور وہ مثبت رُجحان برقرار رکھتے ہیں۔ وِلسن نے درج ذیل ڈیٹا کا حوالہ دیا: گوگل کلاؤڈ کی آمدنی میں 103 فیصد اضافہ ہوا اور آرڈرز کا ذخیرہ 256 فیصد بڑھ کر 5610 ارب ڈالر ہو گیا؛ AWS کی آمدنی میں 39 فیصد اضافہ ہوا اور آرڈرز کا ذخیرہ 189 فیصد بڑھ کر 5780 ارب ڈالر ہو گیا، جس سے دونوں کا مل کر ذخیرہ تقریباً 1.14 ٹریلین ڈالر بن جاتا ہے۔ وِلسن کا خیال ہے کہ عالمی بڑے کلاؤڈ سروس فراہم کنندگان کی ترقی سے ثابت ہوتا ہے کہ AI کی مانگ اب بھی مضبوط ہے، اور مارکیٹ میں سرمایہ کاری کے منافع پر شکوک پر جواب دینا شروع ہو گیا ہے۔ لیکن پاسکواریلو کا خیال ہے کہ واضح طور پر بڑھتی ہوئی کلاؤڈ بزنس نے دوسرے مرکزی شعبوں کی ضعف کو دھندلا دیا ہے، جبکہ ٹیکنالوجی کمپنیاں اپنے سرمایہ خرچ مسلسل بڑھا رہی ہیں لیکن منافع میں اضافے کا ثبوت نہیں دے رہیں۔ انھوں نے بتایا کہ اسپیک 500 کے منافع میں اضافے میں چوٹی پہنچنے کے علامات ظاہر ہو رہے ہیں، اور مستقبل میں فروخت شدہ منافع (EPS) کے تخمنوں میں اضافے کا رُجحان واضح طور پر سست پڑ رہا ہے۔ موجودہ مارکیٹ میں مرکزی اختلاف AI مانگ موجود ہے یا نہیں، اس بات سے بدل کر AI سرمایہ کاری کا منافع کس طرح حاصل ہو رہا ہے، اس پر منتقل ہو چکا ہے۔ الفابٹ نے حالانکہ 5610 ارب ڈالر کا آرڈرز کا ذخیرہ رکھا ہوا ہے، لیکن اس تین ماہ میں صرف 910 ملین ڈالر نقد رقم خارج (نفاذ) رپورٹ کیا، جو بازار کے توقعات (35 ارب ڈالر نفاذ) سے زائد تھا۔ گولڈمن سیکس کے دوسرے اسٹریٹجسٹ رچ پرِوروسکِي نے اس مسئلے کو "قدرتِ قدرت" (value capture) سمجھتے ہوئے بتایا: AI سلسلۂ تجارت میں واقعًا منافع حاصل کرنے والی کون سی کمپنیاں ہیں، اور انھيں فنانسنگ لاگت بھاری ثابت ہو رہی ہے؟ اس دوران، امریکن اسٹاک مارکٹ میں واضح تقسّم دکھائی دینا شروع ہوا: AI شئیرز کو حذف کرنے پر اسپیک 500 انڈِeks نومبر ماه مें تکنالوجي شئيرز سे زائد طاقتور عمل ظاھر كيا۔ دونوں اسٹریٹجسٹس مارکٹ مें غیر عادل تحرّکات پر اتفاق رکھتے ہيں، لेकن AI مارکيٹ كي استمراريّت كي صلاحية كي حواله سे مختلف رائ ركھتे هيں۔

⚡ ایک بڑا مقصد: میں اب بھی سمجھتا ہوں کہ BTC کا اس بار کا باؤل 58,000 ڈالر ہے، اور سال کے اندر 120,000 ڈالر تک پہنچنے کی امید ہے بڑے والٹ (巨鲸) "اے بڑا مقصد" نے X پلیٹ فارم پر اپنے بٹ کوائن مارکیٹ کے نقطہ نظر اور پوزیشن کے عمل کو اپڈیٹ کیا۔ انہوں نے کہا کہ انہوں نے پہلے سمجھا تھا کہ BTC کا 78,000 ڈالر کا سطح گرنے کا ممکنہ نہیں ہے، لیکن اصل قیمت 79,000 ڈالر سے اوپر رہی جب تک کہ حال ہی میں ایک بلیک سوان 事件 کے بعد یہ سطح توڑ نہیں گئی۔ انہوں نے پہلے 76,000 ڈالر کے قریب تقریباً دو تہائی لونگ پوزیشنز بند کر دیں تاکہ ایسے انتہائی منظر کا مقابلہ کیا جا سکے۔ پچھلے دو دنوں میں جب مارکیٹ استحکام پائے گئے، تو انہوں نے 76,000 سے 78,000 ڈالر کے درمیان دوبارہ مکمل لونگ پوزیشنز واپس لے لیں، اور ان کا بنیادی جائزہ نہیں بدلा: وہ اب بھی سمجھتے ہیں کہ 58,000 ڈالر BTC کے اس دور کا بنیادی سطح ہے۔ انہوں نے مزید بتایا کہ اس بار کے باؤل کا پہلا مرحلہ شاید 118,000 ڈالر کے قریب ہوگا، جبکہ دوسرے مرحلے کا مقصد 78,000 ڈالر کا دوگنا، یعنی تقریباً 150,000 ڈالر ہوگا، اور وہ توقع کرتے ہیں کہ سال کے اندر BTC 120,000 ڈالر تک پہنچ سکتا ہے۔

⚡ خیال: اس چکر میں کرپٹو مارکیٹ ممکنہ طور پر امریکی اسٹاک مارکیٹ سے پہلے اپنی چوٹی پر پہنچ جائے گی، اور بٹ کوائن بھی مجموعی اسٹاک مارکیٹ سے پہلے اپنا گہرا نقطہ چھوڑ سکتا ہے۔ 31 اکتوبر کو، کرپٹو ٹریڈر Ansem نے ایک پوسٹ شیئر کی جس میں انہوں نے کہا کہ اس چکر میں کرپٹو مارکیٹ ممکنہ طور پر امریکی اسٹاک مارکیٹ سے پہلے اپنی چوٹی پر پہنچ چکی ہے۔ اگر حالیہ ریباؤنڈ صرف مخالف رجحان کا ریباؤنڈ ہے اور امریکی اسٹاک مارکیٹ ابھی تک بڑے پیمانے پر تصحیح شروع نہیں کر چکی، تو کرپٹو مارکیٹ کو اب بھی ایک نئی گرنے کی لہر کا سامنا ہو سکتا ہے۔ Ansem نے واضح کیا کہ اس چکر میں خطرے کے لیے ترجیحات زیادہ تر AI اور امریکی اسٹاک مارکیٹ کے موڑ سے متاثر ہو رہی ہیں، اس لیے یہ ممکنہ بات پر غور کرنا ضروری ہے کہ کرپٹو مارکیٹ اور روایتی اسٹاک مارکیٹ کبھی چوٹی پر ایک ساتھ نہ پہنچ سکتے۔ تاہم، وہ یقین نہیں رکھتے کہ مارکیٹ بالضرورت اس سیناریو کے مطابق چلے گا، بلکہ وہ اپنا جائزہ کھلا رکھتے ہوئے دونوں اثاثوں کے اہم قیمتی سطحوں تک پہنچنے پر قیمت کے رد عمل کو دیکھ رہے ہیں۔ انہوں نے اضافتاً کہا کہ حتیٰ کہ اگر قریبی عرصے میں کرپٹو مارکیٹ اور امریکی اسٹاک مارکیٹ دونوں گرتے رہیں، تو بٹ کوائن مجموعی اسٹاک مارکیٹ سے پہلے اپنا گہرا نقطہ چھوڑ سکتا ہے۔

⚡ڈومبرگ: امریکہ اپنے اتحادیوں کو امریکی گزٹوں کو برقرار رکھنے پر زور دے رہا ہے، جس سے ملکوں کے مرکزی بینکوں کے اثاثوں کے حساب کتاب میں تبدیلی آ رہی ہے۔ وہ کہتے ہیں کہ بحران کی صورتحال میں، "آپ جو بھی بیچ سکتے ہیں، وہی بیچیں، نہ کہ جو آپ بیچنا چاہتے ہیں"، جس سے 28 فروری سے سونے کی مختصر مدتی کمزوری کی وضاحت ہوتی ہے۔ ڈومبرگ کا خیال ہے کہ لمبے مدتی طور پر، یہ صورتحال نیٹرل اثاثوں کے طور پر سونے اور بٹ کوائن کے لیے "بہت زبردست مثبت" ہے۔ انہوں نے مزید کہا کہ نوجوان، انٹرنیٹ پر زیادہ انحصار کرنے والی نسل بٹ کوائن کو اثاثہ یا قیمت محفوظ رکھنے کا ذریعہ بنانے کا امکان زیادہ ہے۔

⚡ یی لیہوا: بہترین ڈیپ کھریدنے کا انتظار کریں، اچھے AI اسٹاک اور کرپٹو ایسٹس پر یقین رکھتا ہوں 30 اکتوبر کو، لیکوئڈ کیپٹل کے بانی یی لیہوا نے لکھا کہ ٹریڈنگ آسان نہیں ہے۔ پہلے جب وہ بیلیش نظریہ پر قائم رہے، تو بازار نے کئی بار ریکال کیا؛ جب قیمت 86,000 امریکی ڈالر تک پہنچ گئی تو وہ ریکال کا انتظار کر رہے تھے، جس دوران کئی بار ریباؤنڈ ہوا، جس میں 87,000 امریکی ڈالر تک پہنچا۔ پچھلے ایک ماہ میں، قیمت کئی بار 80,000 سے 81,000 امریکی ڈالر تک گری، لیکن فوراً 84,000 امریکی ڈالر کے اہم سطح تک واپس آ گئی۔ وہ زور دے کر کہتے ہیں کہ اُچھال اور ریکال دونوں سیدھے نہیں ہوتے، اور آپ کو ہمیشہ ٹریڈنگ کے بارے میں سوچنا چاہئے، بلکہ "ریکال دیکھیں، شارٹ نہ کریں" کا اصول اختیار کرنا چاہئے، اور بہترین ڈیپ کھریدنے کا منتظر رہنا چاہئے۔ وہ بتاتے ہیں کہ انہوں نے تین مختلف سمتوں والے فنڈز قائم اور منظم کئے ہیں، جو ترتیب سے کرپٹو انویسٹمنٹ، کرپٹو ٹریڈنگ، اور AI ٹیکنالوجی پر مرکوز ہیں، جن میں سے کرپٹو ٹریڈنگ سب سے مشکل ہے، جو "انسانی فطرت کے خلاف ایک تربیت" ہے۔ وہ پوچھتے ہیں کہ آگے آنے والے حد تک خوف کے دوران، سرمایہ کاروں کا اعتماد برقرار رہنا اور دوبارہ خریدنا ممکن ہوگا؟ یہ ایک سوچنے والے سوال ہے۔ مستقبل کے بارے میں، وہ بفٹ نے جوگل پر اور دوانگ ینپنگ نے پاوفا مات پر جو پھنساؤ دکھایا، اسے عارضی ظاہر ہونا سمجھتے ہیں، اور ان کا خیال ہے کہ AI مستقل طور پر معجزات پیدا کرتا رہے گا، مالیاتی توسیع بھی نہ رکے گی، اور اچھے AI اسٹاک اور کرپٹو اثاثے ان کے لئے مزید بھروسہ مند رجحانات ہیں۔

⚡ وٹلک: AI بہت علم رکھتا ہے لیکن حکمت نہیں، صرف سطحی جائزے ہی دے سکتا ہے ایتھیریم کے موجد وٹلک بوٹیرن نے X پر رکسانڈرا ٹیسلو کے جواب میں کہا کہ وہ سمجھتے ہیں کہ AI بہت علم رکھتا ہے اور تقریباً کسی بھی چیز میں حوالہ جات کو بہترین طریقے سے پہچان سکتا ہے، لیکن یہ حکمت نہیں رکھتا، اس لیے صرف اس بات کا سطحی جائزہ دے سکتا ہے کہ ایک متن کس بات کی کوشش کر رہا ہے۔ وٹلک بوٹیرن نے کہا کہ یہ صورتحال AI کے لیے خاص طور پر واضح ہوتی ہے جب وہ پہلی بار کسی متن کا تجزیہ کر رہا ہوتا ہے، جبکہ اس کا تجزیہ پہلے سے تربیت کے ڈیٹا میں موجود اور دوسروں کے بڑھے ہوئے تجزیوں کے ساتھ موجود متن کا ہوتا ہے۔ انہوں نے مزید کہا کہ AI کی علم کا شعبہ اس کی حکمت سے زیادہ آسانی سے نظر آتا ہے، اور شاید حکمت ہی وہ چیز ہے جس کی تصدیق آسانی سے نہیں کی جا سکتی، جو عقل سے مختلف ہے۔ یہ جواب رکسانڈرا ٹیسلو کے پوسٹ پر تھا۔ رکسانڈرا ٹیسلو نے کہا کہ متعلقہ پوسٹ نے انہیں انسانوں کے بارے میں ناامید کر دیا، اور ان کا خیال ہے کہ بڑے زبان ماڈل اب تک ان کے مضمون پر جو بحث کر رہے ہیں، وہ کم معیار کی معلومات ہیں؛ وہ اس وقت سچو لو کے جواب میں تھیں جنھوں نے کہا تھا کہ AI انسانوں سے زیادہ کلاسکل موضوعات پر بحث کرنے کے لیے مناسب ہے۔

⚡ ٹام لی: واش کا تبصرہ زیادہ گولڈ فرینڈلی ہے، جس سے خطرناک اثاثوں اور AI ٹریڈنگ کی بحالی کو فائدہ ہوگا 29 اکتوبر کو، ٹام لی نے CNBC پروگرام میں FOMC میٹنگ کے بعد کہا کہ واش کا تبصرہ زیادہ گولڈ فرینڈلی تھا، جس سے خطرناک اثاثوں اور AI ٹریڈنگ کی بحالی کو فائدہ ہوگا۔ ٹام لی نے کہا کہ واش نے علنی طور پر سوال اٹھایا کہ "AI کی نمو ضروری طور پر انفلیشن کو بڑھائے گی"، جو اہم بات ہے، کیونکہ پہلے بازار کو خوف تھا کہ AI کے سرمایہ کاری خرچات انفلیشن بڑھائیں گے اور فیڈ کو مزید سود بڑھانے یا پابندیاں لگانے پر مجبور کر دیں گے۔ اس لیے "اب ہم خوشخبری کو خوشخبری کے طور پر لے سکتے ہیں۔ آپ یہ کہہ سکتے ہیں کہ بڑھے ہوئے اعداد و شمار اچھی بات ہیں، کیونکہ فیڈ AI کی نمو کو روکنے کی کوشش نہیں کرے گا۔"

⚡ ماسک اور ہوئنگن کے درمیان خیالات کا تصادم: جی پی مورگن — بڑے پیمانے پر AI ڈیٹا سینٹر آپریٹرز کی اچھی صورتحال مارکیٹ کا اتفاق رائے ہے اسپیس ایکس کے سی ای او ماسک نے حالیہ تنبیہ میں کہا ہے کہ 200 سے زائد نئے کلاؤڈ کمپنیاں بڑے پیمانے پر غیر فعال ہو جائیں گی یا ضم ہو جائیں گی، کچھ کمپنیاں ٹھہر سکتی ہیں، لیکن ان کی تعداد زیادہ نہیں ہوگی۔ اس تنبیہ کے برعکس، نوویدا کے سی ای او ہوئنگن نے پہلے ہی اپنا خیال پیش کیا تھا۔ گزشتہ ہفتے، ہوئنگن نے GTC کانفرنس میں کہا کہ نئے کلاؤڈ کے لیے مارکیٹ کی مانگ توقع سے زیادہ ہے۔ وہ اس بات پر بھی زور دے رہے تھے کہ موجودہ نئے کلاؤڈ کمپنیاں فنڈنگ کی ضرورت رکھتی ہیں اور فنڈنگ کی کمی موجود ہے، لیکن ان کا خیال ہے کہ یہ مسئلہ ضرور حل ہو جائے گا۔ جیفیریز کے تجزیہ کاروں نے بتایا کہ ماسک کے بیان نے نئی لہر کے خوف سے متعلق ٹریڈنگ کو جنم دیا ہے۔ جی پی مورگن کا خیال ہے کہ AI ڈیبٹ مارکیٹ AI انفراسٹرکچر کے لیے زیادہ انتخابات پر مبنی ہو رہی ہے، لیکن وہ وسیع فنانسنگ کrisis پر توجہ نہیں دے رہا۔ جی پی مورگن مارکٹ انٹلی جنس ٹیم نے زور دے کر کہا کہ قرضوں کی کمی فکر مند کرنے والی ہے، لیکن موجودہ اتفاق رائے یہ ہے کہ بڑے پیمانے پر ڈیٹا سینٹر آپریٹرز کی صورتحال اچھی ہے، بڑے آپریٹرز برقرار رہیں گے، اور نئے کلاؤڈ سروس فراہم کرنے والو سمیت چھوٹے کاروباروں کا ROI بھي مثبت رہا ہے۔ (کلائم فنانس)