کینٹر ہدف کو اجزاء کے مجموعے کے طور پر تعمیر کرتا ہے: نرم افزار کے کاروبار کے لیے 2027 کے اندازے پر 2x فروخت، جس میں اسٹریٹجی کے 848,000 بٹ کوائن شامل ہیں جو فرم کے آگے کے بٹ کوائن کے نقطہ نظر پر منحصر ہیں۔ اس سے اس کا کاروباری قیمت کا اندازہ $97 بلین سے بڑھ کر $110 بلین ہو جاتا ہے۔ ایک بٹ کوائن کال جیسے ایک اسٹاک کال۔

تھائی لینڈ کی سیک نے تھائی لینڈ اسٹاک ایکسچینج پر اسپاٹ بٹ کوائن اور ایتھر ETFs کے قوانین منظور کر لیے ہیں، اور یہ کل سے لاگو ہو جائیں گے۔ ہر فنڈ کو پاسیو رہنا چاہیے اور اپنا کرنسی SEC کے ذریعہ ریگولیٹڈ کسٹوڈین کے پاس رکھنا چاہیے، اور بروکرز ان کی خریداری کے لیے رقم قرض نہیں دے سکتے۔ ہر فنڈ مینیجر کو اپنا اپنا فنڈ شروع کرنا ہوگا، اور اب تک کوئی بھی فنڈ شروع نہیں ہوا۔ تھائی سرمایہ کاروں کو اپنے اسٹاک ایکسچینج کے ذریعے بٹ کوائن میں ریگولیٹڈ راستہ مل رہا ہے۔ بٹ کوائن کے لیے، یہ ایک اور ملک ہے جو اسپاٹ ایکسپوژر کو ایک حقیقی اسٹاک ایکسچینج پر لاتا ہے، بجائے اس کے کہ لوگوں کو گرے مارکیٹ کے آپشنز پر قید رکھا جائے۔

فرانس کی قومی اسمبلی کے مالیاتی کمیٹی نے اسٹیبل کوائن میں کرپٹو کوئن کے تبادلوں پر ٹیکس لگانے اور رہائشیوں کے ملک چھوڑنے پر بڑے کرپٹو ہولڈنگز پر ایگزٹ ٹیکس لاگو کرنے کے فیصلے کو منظور کر لیا۔ پھر اس نے بجٹ کے تمام آمدنی شعبے کو مسترد کر دیا، اس لیے دونوں ترمیمیں ووٹ سے پہلے اسمبلی کے فلور پر دوبارہ جمع کرانا ہوگا۔ ابھی تک ان میں سے کوئی بھی قانون نہیں ہے، لیکن فرانس اب بٹ کوائن ہولڈرز پر ٹیکس کے بارے میں بحث کر رہا ہے جو کبھی کیش آؤٹ نہیں کرتے۔ بٹ کوائن کے لیے، یہ بحث خود ہی ایک اشارہ ہے کہ بڑے ہولڈرز پر نظر ہے، چاہے وہ کبھی بیچ نہیں کرتے۔

ایم ایس سی آئی نے ان کمپنیوں پر اپنا فیصلہ سنایا جو بٹ کوائن جیسے اثاثوں کو بنیادی طور پر رکھتی ہیں۔ وہ اس کے عالمی انڈیکسز کے لیے اہل نہیں رہیں گیں، لیکن ایم ایس سی آئی نے اب تک کسی بھی کمپنی کا نام نہیں لیا۔ اسٹریٹجی اور میٹاپلانیٹ ان تین کمپنیوں میں شامل تھے جن کو اس کے مئی 2026 کے سیمولیشن نے حذف کرنے کے لیے نشان زد کیا تھا، اور جب آخری فہرست جاری ہوگی تو ان پر اثر پڑ سکتا ہے، اور موجودہ ممبرز صرف اس صورت میں حذف ہوں گے جب وہ اپنے دو تازہ ترین سالانہ فائلنگ دوران ہر ایک میں اسکریننگ کرٹیریا پورا نہ کر سکیں۔ بٹ کوائن کے لیے، کسی بھی حذف کا مطلب ہے کہ انڈیکس فنڈز بٹ کوائن کے بجائے اسٹاک کو فوری طور پر بेच دیں گے۔ اصل ٹیسٹ یہ ہے کہ کیا یہ اسٹریٹجی کو بٹ کوائن خریدنے جاری رکھنے کے لیے پیسہ جمع کرنے کی رفتار کو سست کرتا ہے یا نہیں۔

میں اس وقت خوش ہوتا ہوں جب ایک فارم 4 ایک آپشن کی تعلیم کے طور پر بھی کام کرتا ہے، اور یہ ایک سٹریٹجی ڈائریکٹر کا ہے۔ جارڈ پیٹن نے 8 اور 9 اکتوبر کو 18.236 ڈالر فی شیئر کی قیمت پر 2,750 کلاس A شیئرز پر آپشنز کو عمل میں لایا۔ پھر اس نے انہیں 2,750 شیئرز 150.54 سے 158 ڈالر کے درمیان قیمت پر فروخت کر دیے۔ یہی تو اصل زندگی میں ایک اسٹاک آپشن کا نقد رقم میں تبدیل ہونا ہے۔ فروخت کے بعد بھی اس کے پاس 28,406 شیئرز باقی رہے۔ بٹ کوائن کے لیے کچھ نہیں بدلتا۔ یہ صرف ایک ڈائریکٹر اپنے اپنے شیئرز فروخت کر رہا ہے، اور سٹریٹجی نے ایک بھی بٹ کوائن نہیں بे�چا۔

بٹ کوائن خزانہ کمپنیاں اب سرمایہ کاروں کو سالانہ 15 فیصد تک کا فائدہ پیش کر رہی ہیں، اور اس کا ادائیگی کرنے والا کوئی نہ کوئی ہونا ہی چاہیے۔ بٹ کوائن خزانہ کمپنیوں کی ترجیحی شیئرز میں بھیڑ آ رہی ہے، اور منافع کے شرح مسلسل بڑھ رہی ہے۔ جب ہر کمپنی اپنی ادائیگی تھوڑی سی زیادہ کرنے کے لیے بھاگ رہی ہو، تو میں جاننا چاہتا ہوں کہ کون اصل میں ادائیگی جاری رکھ سکتا ہے۔ یہی بات میں منگل کے مضمون میں جانچ رہا ہوں۔

12 اکتوبر کو لندن کے اعلی عدالت کے ایک جج نے فیصلہ کیا کہ چینی قانون یہ طے کرے گا کہ زہیمن چین سے ضبط کیے گئے 61,000 سے زائد بٹ کوائن میں سے دھوکہ دہی کے متاثرین کے پاس کوئی حصہ ہے یا نہیں۔ یہ تقریباً 5 ارب امریکی ڈالر کے بٹ کوائن ہیں۔ یہ فیصلہ یہ طے نہیں کرتا کہ کون سکھائے گا، لیکن میرے خیال میں یہ متاثرین کے لیے راستہ مختصر کرتا ہے اور برطانوی حکومت کے لیے دنیا کے بڑے ترین حکومتی بٹ کوائن اسٹاک میں سے ایک رکھنے کے امکانات بڑھاتا ہے۔ بٹ کوائن کے لیے، جو حکومت اتنے زیادہ بٹ کوائن رکھنے لگتی ہے، اس کا اس کی قیمت میں حقیقی اسٹیک ہوتا ہے۔

ہر بٹ کوائن خزانہ جو شیلف پر ترجیح دیا جاتا ہے، ایک چارٹ میں، جس میں سے ہر ایک ایک کمپنی سے ڈویڈنڈ ادا کرتا ہے جو بٹ کوائن رکھتی ہے۔ اسٹریٹجی نے STRF، STRC، STRK اور STRD کو روزانہ ادائیگیوں پر منتقل کرنے کا پیش کیا ہے، اور اگر شیئر ہولڈرز 28 اکتوبر کے ووٹ میں اسے منظور کر لیں، تو ادائیگی کے کالم میں اسٹریٹجی کا شیڈول تبدیل ہو جائے گا۔

میٹاپلانیٹ (3350.T اور MPJPY) کے 30 جون، 2026 تک 243,700 شیئر ہولڈرز تھے، جبکہ ایک سال پہلے یہ تعداد 128,100 تھی۔ ایک جاپانی بچت کرنے والے کو اگر وہ بٹ کوائن کو منافع پر بیچے تو اسے تقریباً 55% ٹیکس دینا پڑ سکتا ہے، جبکہ فہرست شدہ جاپانی شیئرز پر منافع کی ٹیکس ریٹ تقریباً 20% ہے اور NISA اکاؤنٹ کے اندر کوئی ٹیکس نہیں لگتا۔ جاپان میں ابھی تک سپاٹ بٹ کوائن ETF نہیں ہے، اس لیے 44,000 بٹ کوائن رکھنے والی فہرست شدہ شیئر وہ ایک مناسب راستہ ہے جس تک اس بچت کرنے والے کا رسائی ہے، اور اس کے شیئر ہولڈرز کی فہرست ایک سال میں 115,600 سے بڑھ گئی۔ منگل کے خصوصی شمار میں جاپان کے ٹیکس قوانین اور سستے ین کے باعث میٹاپلانیٹ کو کیسے فائدہ ہوا، اس کی وضاحت کی گئی ہے۔

کچھ بھی انہیں روک نہیں سکتا، اور یہی تبادلہ ہے: SATS پر اضافی 2% SATA کے پیچھے کھڑے رہنے کا اداہے، اور صرف اس وقت سینئریٹی اہم ہوتی ہے جب Strive دونوں کو ادا نہ کر سکے، جو بالکل وہی وقت ہے جب آپ چاہیں گے کہ یہ ہو۔