کوینبیس کبھی الٹس پر قیمت طاقت نہیں رکھتی تھی اور 2026 میں یہ مزید بدتر ہو رہا ہے 🫥 کوینبیس پر سب سے زیادہ ٹریڈ ہونے والے 50 الٹس، مائیکرو کیپس نہیں۔ 0 ٹریڈ والے منٹس کا فیصد (21–22 UTC): 2024: 14% 2025: 19% 2026: 51% ETH، SOL، XRP اب بھی ہر منٹ پر ٹریڈ ہوتے ہیں لیکن اس کے نیچے کا سب کچھ اندھیرا ہو رہا ہے۔ https://t.co/6R2tipSkCA
ai capex ⬆️➔ کارپوریٹ بانڈ کی فراہمی ⬆️ - - - > لمبے عرصے کے فائدے ⬆️ ➔ ai کی قیمتیں ⬇️
کم تر ہائیز 🙄 گرائنڈ کی بنیادی صورت حال ہو رہی ہے، آپ کو صبر کی ضرورت ہے
🧐 ہائپر اسکیلر کا FCF منفی ہونا ایک حاشیہ نہیں، یہ پوری کہانی ہے۔ یہ خلاء قرضے سے فنڈ کیا جاتا ہے۔ اوراکل کی ڈاؤنگریڈنگ پہلا اینوائس ہے۔ منافع کی بجائے CDS پر نظر رکھیں۔
👀 میرا 2026 کے دوسرے نصف سال کے بارے میں تجزیہ اور میری پوزیشننگ: دوسرے نصف سال کا بنیادی سیناریو، AI ببل کے collapse کی بجائے، انتہائی بلند سطح سے مرحلہ وار لیوریج کم کرنا ہے، اور AI کی خوشی کا تسلسل بھی نہیں۔ یہ سب ایک شرط پر منحصر ہے: ادائیگی کا نظام محفوظ رہے۔ HY OAS اب بھی کم ہے۔ AI کی تعمیر کے پیچھے جو پرائیویٹ کریڈٹ ہے، وہ اصل خطرہ ہے، لیکن اب تک یہ کسی سسٹمک کریڈٹ واقعہ میں نہیں بدل چکا۔ جب تک یہ محفوظ رہے، AI اپنے اوپری سطح پر چلتا رہے گا اور لیوریج کو دوبارہ دوبارہ کم کرتا رہے گا۔ میرا یہ رجحان اس بات پر مبنی ہے: > لیوریج اب بھی زیادہ ہے۔ مارجن ڈیبٹ ریکارڈ سطح پر ہے، اور SOXL اب بھی سیل آف کے دوران پریمیم پر ٹریڈ ہو رہا ہے۔ > ہاکش ماحول۔ اس مارکیٹ نے پہلے ہی کٹس کو قیمت دے دیا ہے۔ تو کوئی کٹ نہ ہونا ہی بری خبر ہے۔ لمبا وقت تک بلند رہنے سے قیمت کا سقف بند ہو جاتا ہے۔ > فیڈ کا پالیسی راستہ کم واضح ہو گیا۔ وارش نے ریٹ رودمپ کو ختم کر دیا، اس لئے ہر ڈیٹا رپورٹ زیادہ طاقت سے اثر انداز ہوتی ہے اور اีونٹ کے بعد والی وولٹلٹی کم ہو جاتی ہے۔ > جغرافیائی سرحد پر دوبارہ خطرہ واپس آ گیا۔ هرمز اور تیل دوبارہ قیمت میں شامل ہو رہے ہیں، جبکه خام تیل اپنے منخفض سطح سے بحال ہو رہا ہے۔ نتیجہ: ایک غیر متوازن ٹیپ۔ اچھی خبروں پر رد عمل کم ہوتا ہے اور بری خبروں پر رد عمل زیادہ طاقتور۔ اس کے بعد دو راستے: میرا رجحان پہلے راستے کی طرف ہے۔ 1. مرحلہ وار نچلے سطح تک جانا — بنیادی صورتحال لیوریج مکمل طور پر ختم نہیں ہوتا۔ چھوٹے باؤنس، ہر بار نچلے بلند نقاط کے ساتھ۔ جولائِ-اگست میں زوال۔ آخرِ اگست میں، جینسن ہول + NVDA ونڈو ممکنہ طور پر ایک مختصر باؤنس کا باعث بن سکتے ہیں۔ ستمبر سے نومبر کے شروع تک، موسمیات مزید لیوریج کم ہونے کے ساتھ جمع ہوتی ہے۔ انتخابات کے بعد نومبر کے شروع میں شاید باؤنس آئے، لیکن اس کا سائز دو باتوں پر منحصر ہوگا: کيا لیورج حقیقت میں ختم ہوا؟ اور کيا فید حقیقت میں موڑ پر آ گيا؟ 2. صاف ختم، پھر نئے بلند نقاط — مثبت، لे�کن ناممکن 2024-H2 کرپٹو کا انداز۔ لे�کن بڑا مشکل سیناریو۔ دونوں شرائط پوری ہوني ضروري: جولائِ-اگست ميں اีک واضح کپيتيوليشن جس سے ليفريج مکمل طور پر ختم ہو جائے، اور ماکرو معاملات بھي بحال ہو جائں جب فید دوفش طرف موڑ لے۔ ان دونوں شرائط کو منتخبات کے بعد موسميات اور سالانہ آخرِ بلند نقاط سے جوڑ ديا جائے تو دوباره بلند نقاط ممکن ہوجاتي ھيں۔ لे�کن اب تک پहلِ شرط بھي قريب نهين آئي۔ ذيل: اگر پرائِوٹ کرِڈِٹ، AI ڈे�ٹا سنٹر فنانسنگ، اور HY OAS اس طرح اُڑنے لگ جائें تو ین صرف اصلاح نهين بلکه ببل کا اندازِ تحليل شروع ھوجائے گا۔ میرا موقف: ایکوئٹيز: تین حصوں ميں سے اِک حصه سپُٹ ميں۔ مرحله وار نچلائي طرف داخله کرنے كे لئي شارٹ-ڈيٹيڈ پُٹس فروخت كر رهيا ھون، اور ان پر حاصل شدہ پريميم كا حصه عميق OTM پُٹس خريدنے كे لئي استعمال كر رهيا ھون، تاكيه ذيل كي حفاظت ھوسكے۔ کرپٹو: ٹیپ کے خلاف نہ لڑو۔ جب تک 200MA کے نीچے رھتا ھے، باؤنسز پر شارٹ لگاو، لेकن فید موڑ ya سيالقتي تبديلى میرا روکنے والا نقطه ھے۔ دنِيا ka sb sziad trd sector upr bhi boring ho rha hai jabke asli khatra usi qarz me chup hai jis ka rozana marking nahi hota. yehi pura setup hai.
دوستوں کے گروپ میں باتسی فنکار پہلے ہی شیئرز کا جائزہ لے رہے ہیں، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ موجودہ مارکیٹ کافی پریشان ہے😐 https://t.co/gNuizzqyrk
میٹا کا اپنا استعمال نہ ہونے والا کمپیوٹنگ چھوڑنا یہ نہیں کہ AI کی مانگ سرحد تک پہنچ گئی ہے۔ میٹا اپنا کمپیوٹنگ کسی اور کو کرایہ پر دے رہا ہے کیونکہ اب اس کا اندرونی استعمال دوسرے کو کرایہ پر دینے سے کم منافع دے رہا ہے۔ یہ استعمال کا مارجن کال ہے، مانگ کا نہیں۔ مانگ میں کوئی تبدیلی نہیں ہوئی۔ جو چیز مارکیٹ کمپیوٹنگ سے چاہتی تھی، وہ بدل گئی۔ یہ "آپ کے پاس کتنی کمپیوٹنگ ہے" سے "آپ اپنی موجودہ کمپیوٹنگ سے کتنے منافع نکال رہے ہیں" میں تبدیل ہو گئی۔ پیمانہ خاموشی سے صرف صلاحیت سے تبدیل ہو کر تبدیلی پر منتقل ہو گیا۔ یہ وہ حصہ ہے جو اہم ہے۔ اگر زیادہ کمپنیاں پائیں کہ وہ خریدے گئے کمپیوٹنگ کو مکمل طور پر استعمال نہیں کر سکتیں، تو "مزید جی پی یو جمع کریں" ایک واضح ٹریڈ نہیں رہ جائے گا۔ اور جس لمحے مارکیٹ خام صلاحیت کو انعام نہ دے کر تبدیلی کو قیمت دینا شروع کر دے، وہی کاموڈٹی لیر سب سے پہلے دوبارہ قیمت دی جائے گا۔
btc کچھ ہی سالوں میں سب سے زیادہ ڈیجن، انتہائی اتار چڑھاؤ والے اثاثے سے ایک لگ بھگ بورنگ اثاثہ بن گیا۔ اب بھی اتار چڑھاؤ مسلسل کم ہوتا جا رہا ہے۔ لیکن جو چیز مجھے حیران کرتی ہے، وہ یہ ہے کہ رجحان کی ہم آہنگی اسی دوران بڑھ رہی ہے۔ (اسی وجہ سے اب mean reversion کا btc پر اثر پہلے کے مقابلے میں کم ہو گیا ہے۔) 2017–2026 کا ڈیٹا: > اتار چڑھاؤ کا رجحان تقریباً 1/3 سے کم ہو گیا (3.6% → 2.4%) > اُچھالوں کا سائز چھوٹا لیکن سست تر: میڈین 21% → 15%، مدت 13 → 19 دن > تیز کریشز ختم ہو رہے ہیں: تقریباً 1.2 → ~0.4/سال متضاد بات: رجحانات زیادہ بے ترتیب نہیں ہوئے، بلکہ زیادہ ہم آہنگ ہوئے۔ > اکلوتے لیگ کی موت کی شرح (ایک لیگ کے بعد ختم ہونے والے فیک آؤٹس) میں 56% → 35% کا کمی آئی۔ تو اب جب بھی btc کسی سمت کی طرف متعین ہوتا ہے، اس کے دو یا زیادہ لیگس میں جاری رہنے کا احتمال لگاتار بڑھ رہا ہے۔ طریقہ: لیگس کو سمت میں تبدیلی (θ = K·σ) کے ذریعے تقسیم کیا گیا، 9 سال، دورانوں کے لحاظ سے تقسیم، کوئی پیرامیٹرز فٹ نہیں کئے گئے۔ اور بالآخر، دنیا کا سب سے پاگل اثاثہ جو اب ایک بلو چپ بن رہا ہے، وہ خود اپنا ایک بول کیس بن رہا ہے۔
امریکا کے دو روزہ CPI، PPI کے ڈیٹا نے دوبارہ دھماکہ کر دیا۔ صنعتی سرماۓ کی قیمتیں مسلسل بڑھ رہی ہیں، مہنگائی کا دباؤ واضح طور پر دوبارہ سر اٹھ رہا ہے۔ میرے پاس ایک کراس بارڈر اسٹور ہے جو کیمرے کے اضافی اجزاء بیچتی ہے، جس نے حال ہی میں کانسے کی قیمت میں اضافے کی وجہ سے فراہم کنندگان سے قیمت میں اضافے کا نوٹس وصول کیا ہے۔ یہ اس سال دوسری بار قیمت میں اضافہ ہے، اور اس کی فریکوئنسی اور شدت دونوں پچھلے کئی سالوں میں نہیں دیکھی گئیں۔ اس کے علاوہ، ڈالر کے مستقل کمزور ہونے کے ساتھ، ہم نے اپنے تمام مارکیٹ ڈسکاؤنٹس ختم کرنے کا فیصلہ کر لیا ہے، اور آگے مزید قیمت میں اضافہ کرنے کا امکان بھی نکال لیا گیا ہے۔ پہلے مہنگائی صرف ماکرو ڈیٹا اور خبروں کے عنوانات تھی، لیکن اب ہم نے سپلائی چین، سرماۓ، اور اسکشل ریٹس سے لے کر فائنل قیمت تک، مہنگائی کے پورے ٹرانسمیشن چینل کا تجربہ کر لیا ہے۔ کسی حد تک، یہ شاید امریکا کی اس مہنگائی کے دوبارہ واپس آنے کا ایک چھوٹا سا انعکاس بھی ہے۔