کوئی اضافی ٹوکن جاری کرنے کی 생각 میں ہے، کوئی ٹوکن کو جلانے (소각) پر 고민 کر رہا ہے۔ لیکن میں تو اس بار مخالف ووٹ ڈالنے کا ارادہ رکھتا ہوں۔ میں ORBS سے الگ، ایک کرپٹو سرمایہ کار کے طور پر بہت سے پروجیکٹس کی صورتحال کو سرچ کر رہا ہوں۔ حال ہی میں IOST کے ٹوکن نومکس سے متعلق مواد کو دوبارہ دیکھتے ہوئے، ORBS کی اس بار کی OIP-10 اعلان مجھے کچھ مختلف انداز میں محسوس ہوئی۔ ✔️ IOST نے اپنی ای코 سسٹم کی توسیع اور نیٹ ورک انسینٹو اسٹرکچر کی ری ڈیزائن کے لیے تقریباً 21.3 ارب ٹوکن اضافی طور پر جاری کرنے کا منصوبہ اعلان کیا تھا۔ اضافی جاری کیے جانے والے ٹوکن بنیادی طور پر نود انسینٹو، اسٹیکنگ انعامات، ایکو سسٹم کی توسیع وغیرہ کے لیے استعمال کرنے کے مقصد سے ہیں، جیسا کہ انہوں نے افشا کیا۔ یقیناً IOST کے لیے بھی یہ فیصلہ اپنی کاروباری حکمت عملی اور پائیداری کو مدِنظر رکھ کر ہی کیا گیا ہوگا۔ میرا کہنا یہ نہیں کہ کون سے پروجیکٹ کی چوائس درست ہے یا غلط۔ ✔️ بات یہ ہے کہ ایک جیسی غرض رکھنے والے ایکو سسٹم وسائل کو حاصل کرنے اور مینج کرنے کے طریقے ایک دوسرے سے مختلف ہیں۔ بلاک چین پروجیکٹس کو نیٹ ورک کو برقرار رکھنے اور بڑھانے کے لیے مسلسل انسینٹو کی ضرورت ہوتی ہے۔ نود چلانے والے شرکاء کو انعام دینا ہوتا ہے، اسٹیکنگ کی حوصلہ افزائی کرنی ہوتی ہے، اور نئے پارٹنرز اور ایکو سسٹم شرکاء کو حاصل کرنے کے لیے بھی وسائل درکار ہوتے ہیں۔ اس زاویۂ نگاہ سے میں اضافی ٹوکن جاری کرنے کو لازماً غلط انتخاب نہیں سمجھتا۔ (لیکن میرا خیال ہے کہ یہ بالکل آخری آپشن ہونا چاہیے) تاہم موجودہ ہولڈر کے نقطۂ نظر سے، سپلائی میں اضافے کے ساتھ ہونے والی ممکنہ ڈائلیوشن کو نظر انداز نہیں کیا جا سکتا۔ ✔️ لیکن ORBS نے اس بار ایک مختلف سمت میں تجویز پیش کی ہے۔ DAO ایجنڈا OIP-10 کے ذریعے، لانگ ٹرم ریزرو میں موجود تقریباً 50 کروڑ 75 ہزار 3 ORBS کو جلانے (소각) کی تجویز ہے۔ یہاں ایک اہم نکتہ ہے۔ ✔️ ORBS کا لانگ ٹرم ریزرو بھی نود انسینٹو، اسٹیکنگ انعامات، ایکو سسٹم کی توسیع وغیرہ کے لیے ہی ایک وسیلہ ہے۔ یعنی IOST اضافی جاری کرنے کے ذریعے جس ریسورس کو حاصل کرنا چاہتا ہے اور ORBS جس ریزرو کو جلانے کی تجویز دے رہا ہے، ان دونوں کا مقصد بڑی حد تک مشترک ہے۔ ایک طرف مستقبل کی ایکو سسٹم سرگرمیوں کے لیے سپلائی بڑھائی جا رہی ہے، دوسری طرف پہلے سے محفوظ کیے گئے ریزرو کے کچھ حصے کو کم کرنے کی کوشش ہے۔ موجودہ مارکیٹ حالات کو دیکھتے ہوئے، اس کا مطلب کافی اہم ہے۔ ایک لحاظ سے مجھے لگا کہ ہمارا ORBS شاید خوشگوار قسم کی 고민 کر رہا ہے۔ یقیناً صرف یہ حقیقت کہ ریزرو کو جلانے پر غور کیا جا سکتا ہے، اس بنیاد پر فاؤنڈیشن کی مالی صحت یا طویل مدتی انسینٹو دینے کی صلاحیت کو کافی قرار نہیں دیا جا سکتا۔ اس کے باوجود، اضافی جاری کرنے کے بجائے موجودہ ریزرو کو جلانے پر رسمی طور پر بحث ہو رہی ہے، اسے میں مثبت طور پر قابلِ تحسین سمجھتا ہوں۔ لیکن یہاں میں ایک قدم اور گہرائی میں سوچنا چاہتا ہوں۔ (اس کا مطلب یہ ہے کہ میری ORBS سے توقعات اتنی زیادہ ہیں) میں اس بار OIP-10 برن تجویز پر مخالف ووٹ دینے کا سوچ رہا ہوں۔ شاید آپ کو یہ کچھ غیر متوقع لگے۔ کیونکہ جو سرمایہ کار مدتِ طویل سے ORBS کو ہولڈ اور اسٹیک کر رہے ہیں، وہ سپلائی میں کمی کو خوشی سے قبول بھی کر سکتے ہیں۔ میں بھی دراصل خود برن کے اصولی طور پر مخالف نہیں ہوں۔ لیکن ابھی جس مقدار کو جلانے کی بات ہو رہی ہے، اس کی نوعیت اور مستقبل میں ORBS کو جس سمت جانا ہے، اگر دونوں کو ساتھ رکھ کر سوچیں تو مجھے لگتا ہے کہ اس فیصلے میں کچھ مزید احتیاط ضروری ہے۔ ✔️ یہ کہ "جلایا جا سکتا ہے" اور یہ کہ "ابھی جلانا ضروری ہے" دو الگ باتیں ہیں اس بار OIP-10 مارکیٹ سے ORBS خرید کر جلانے والا Buyback & Burn نہیں ہے۔ یہ پہلے سے محفوظ لانگ ٹرم ریزرو کے کچھ حصے کو مستقل طور پر جلانے کا طریقہ ہے۔ یقیناً اس لحاظ سے کہ ممکنہ طور پر مارکیٹ میں گردش میں آنے والی سپلائی کو کم کیا جا رہا ہے، اس کی اہمیت ہے۔ لیکن یہ ریزرو محض استعمال نہ ہونے والے اضافی ٹوکن نہیں ہیں۔ یہ نود انسینٹو، اسٹیکنگ انعامات، ایکو سسٹم کی توسیع وغیرہ کے لیے ORBS نیٹ ورک کی طویل مدتی ترقی میں استعمال ہو سکنے والا وسیلہ ہے۔ میں اس حصے کو کچھ زیادہ اہمیت دے کر دیکھ رہا ہوں۔ اس وقت ORBS، Perpetual Hub، Liquidity Hub، Institutional وغیرہ جیسے کئی بزنس کو وسعت دے رہا ہے۔ آئندہ مزید DEX اور ادارہ جاتی کلائنٹس کو حاصل کرنا ہے، نئے ایکو سسٹم شرکاء کو اندر لانا ہے، اور نیٹ ورک کی طویل مدتی استحکام بھی برقرار رکھنی ہے۔ اس عمل میں مناسب انسینٹو کی ضرورت پڑنے کے امکانات بھی کافی ہیں۔ یقیناً یہ بھی درست ہے کہ ریزرو زیادہ ہو تو لازماً اچھا نہیں ہوتا۔ بغیر استعمال کے منصوبے کے لمبے عرصے تک رکھی گئی مقدار کو مارکیٹ میں ممکنہ سیل پریشر کے طور پر دیکھا جا سکتا ہے، اور ٹوکن نومکس کے بارے میں غیر یقینی کی کیفیت کو بھی بڑھا سکتا ہے۔ اسی لیے میں سمجھتا ہوں کہ ریزرو کے حجم اور اس کے استعمال کے منصوبے کو معقول طور پر ایڈجسٹ کرنا ضروری ہے۔ تاہم، میں چاہوں گا کہ تقریباً 50 کروڑ جیسے خاطر خواہ مقدار کو مستقل طور پر جلانے سے پہلے، مستقبل میں نیٹ ورک کی ترقی کے لیے درکار انسینٹو کے سائز اور موجودہ ریزرو کی مناسب سطح کو کچھ زیادہ ٹھوس انداز سے جانچا جائے۔ ✔️ طویل مدتی ایکو سسٹم کی ترقی میں استعمال ہو سکنے والے وسائل کو ابھی کم کرنا واقعی بہترین انتخاب ہے؟ میں ابھی اس پر یقین کے ساتھ کچھ کہنے کی پوزیشن میں نہیں ہوں۔ میری زیادہ امید اس ٹوکن نومکس سے ہے جو حقیقی بزنس ریونیو کے ساتھ مربوط ہو۔ہالی کے ساتھ KBW کے سی ای او ران سے گہری بات چیت کے دوران، میں نے جو چیز اہم سمجھی تھی، وہیں پر ہو گئی۔ ORBS نے پہلے ہی کئی DeFi انفراسٹرکچر مصنوعات تیار کر لی ہیں اور اصل DEX کے ساتھ شراکت داری کے ذریعے اپنا کاروبار وسعت دے رہا ہے۔ لیکن لمبے مدتی سرمایہ کار کے نقطہ نظر سے، اب بھی ایک اہم سوال باقی ہے۔ جب ORBS کا کاروبار بڑھے گا، تو اس کا مالی نتیجہ ORBS ٹوکن کی قیمت سے کس طرح جڑے گا؟ میں سمجھتا ہوں کہ یہ DAO کے لیے آنے والے وقت میں سب سے اہم چیلنجز میں سے ایک ہوگا۔ مثلاً، ہم اس طرح کا نظام سوچ سکتے ہیں جس میں Perpetual Hub اور Liquidity Hub جیسے پروٹوکولز سے حاصل ہونے والے حقیقی پروٹوکول آمدنی کا ایک حصہ DAO کے طرف سے طے شدہ معیار کے مطابق استعمال ہو۔ اس کا استعمال Buyback کے طور پر، Burn کے طور پر، Staking Reward کے طور پر، یا پھر اسٹرکچر میں دوبارہ سرمایہ کاری کے طور پر کیا جا سکتا ہے۔ بھلا ہر طریقہ کے اپنے فوائد اور نقصانات ہوتے ہیں۔ اہم بات یہ نہیں کہ کون سا طریقہ منتخب کیا جائے، بلکہ یہ ہے کہ کاروبار کی ترقی اور ٹوکن کی مالی قدر کے درمیان مستقل ربط قائم کیا جائے۔ ابھی ORBS کے پروٹوکول آمدنی کے تناظر میں، فوری طور پر بڑے پیمانے پر خریداری یا جلانا مشکل ہو سکتا ہے۔ اس لئے، میرا خیال ہے کہ چھوٹے پیمانے سے شروع کرنا بھی قابل قبول ہے۔ جب کاروبار بڑھے اور آمدنی بڑھے، تو اس کا مالی فائدہ بھی ٹوکن تک پہنچتا جائے۔ میرا خیال ہے کہ اس طرح کا نظام، ایک بار کا رزرو فنڈ جلانا سے زیادہ لمبے مدت تک زبردست ٹوکنومکس بن سکتا ہے۔ ✔️ DAO شروع ہونا اس بات کا مطلب ہے کہ دوسرے خيالات کو بھی سامنا جانا چاہئے میں OIP-10 کو صرف منفی طور پر نہیں دे�kh رہا۔ بلکہ، ORBS نے DAO کے ذریعے ٹوکن فراہمی اور لمبے مدت کی مالی ساخت پر تفصیل سے بحث شروع کر دی ہے، جس پر مثبت رائے دینا ضروری ہے۔ لیکن اس بات کا مطلب یہ نہیں کہ جب بھی فاؤنڈیشن تجویز دے، تو ہم تمام تجاوائز پر متفق ہونا ضروری ہو۔ اور نہ ہی فاؤنڈیشن کے خلاف رائے دینا، منصوبے کے راستے کو منفی سمجھنا ہوتا ہے۔ میرا خيال ہے کہ DAO کا اصل مقصد یہ ہے۔ مختلف دلچسپیوں اور جائزتوں والے شرکاء اپنے خيالات پيش کرتے ہيں، اور اس عمل ميں بھي بھيتر فصليات تخلص كرتे هين۔ Guardian کे طور پر، ميں نे تكليف تكليف ORBS كي خوبصورت جانبون كي حمایت كي، اور جه كم زور تھي، وه وضاحت كي حقيقت كي روشنى ميں بتايَا۔ اور آج بھي وهى رجحان چل رها هى۔ مياں ORBS كي طرف سे لمبى مدت كي تيارى كي رقم كي كچھ حصه جلانى كي تجاوز كي حمایت كرتا هون۔ لېكين، مياں كي طرف سे يه رقم مستقبل كي نيٹ ورك ترقى كي لئى استعمال كي جاسكتى هى، اور حقىقى كاروبارى آمدنى كي ساتھ جڑى مستقل ٹوکنومکس زائد اهميت رکھتى هى — اس لئى مياں OIP-10 كي خلاف ورزى كرنى كي منصوبه بناره هون۔ اس كي معنى يه نهى هى كه مياں جلانى كي خلاف ورزى كرتا هون۔ بلكه، موجوده تجاوز كي بجائى بھيتر حل كي تلاش كرنى كي منصوبه هى۔ آخركار، مياں ORBS كي مستقل ترقى ديكھنا چاhta هون۔ كچھ لوگ ٹوكنز كي نئى جارى كرنى كي لئى ايكونومى انسيينٹس حاصل كرنى كي خواهش رکھتे هين، جبكه ORBS موجوده تيارى كي رقم كي كچھ حصه جلانى كي بحث كر رها هى۔ مياں ORBS ٹيم يه فرق زياتر ترقى دينى كي خواهش رکھتآ هون۔ صرف تعداد كم كرنى نهى، بلكه حقىقى كاروبار سे كتنى زياتر آمدنى حاصل كرنى هوسكتى هى؟ اس آمدنى كو نيٹ ورك ترقى ميں كيس طرح دوباره استعمال كيا جائ؟ اور يه مالى نتائج ORBS ٹوكن كي قيمت سे كيس طرح جڑت هين؟ مياں يه تينوں باتون كي باهم بحث ضروري سمجhta هون۔ تيارى رقم كم كرنى ايك فصلي فصل هوسكتى هى۔ لېكين مستقل كاروبار بنانا، اور اس نتائج كو ٹوكنومكز ساتھ جوڑنا، بھي بھيتر وقت اور محنت لگتا هى۔ ORBS مستقبل ميں كاميونگ رهي هوسكتى هى — يه كسيا بھي نهى بتا سكتا۔ لېكين مياں ORBS كو ديكھتآ رهتا هون، صرف جلانا يا قيمت ميں اضافه كو متوقع نهوى بلكه يه لئى كه وها حقىقى مصنوعات بناره هوى، كاروبار وسعت ديره هوى، اور اب DAO كو ذريعيه اپنى مالى ساخت كو دوباره غوركر رهي هوى۔ جلا سكنا قابلِ فهم هوى — يه منفّع دار بات هوى۔ لېكين يه فرضيات يه نهوى هوى كه آج ان قوت كو جلانا بحترین راسته هوى۔ مياں OIP-10 كو خلاف ورزى كرنې كو يه وجاهت ديتآ هون۔ اور مياں يه بھي سمجhta هون كه مختلف خيلات كو آزادانه بحث كرنې كو عمل يقيناً ORBS DAO كا پहلا معنوي نتائج بن سكتا هوى۔