گلکسی ریسرچ: اسٹارٹ اپ کریپٹو کی قیمتیں ریکارڈ پر پہنچ گئیں، لیکن سرمایہ کاری کا سائز 40 فیصد کم ہو گیا 23 اکتوبر کو، گلکسی ریسرچ نے VC Vital Signs کی رپورٹ جاری کی، جس میں تیسرے تिमہ میں کریپٹو کمپنیوں میں وینچر کیپٹل کے سرمایہ کاری کی صورتحال کو اپ ڈیٹ کیا گیا۔ - ڈیٹا ایک نسبتاً متضاد رجحان ظاہر کرتا ہے: کمپنیوں کی قیمتیں جاری رہیں، جبکہ ہر سرمایہ کاری کے معاملے میں درمیانی سرمایہ کاری مقدار میں نمایاں کمی آئی۔ * میں تین نکات پر خلاصہ کرنا چاہتا ہوں۔ 1. سرمایہ کاری جاری ہے ابھی تک ابھی شروع ہونے والے منصوبوں میں - تیسرے تِمہ 2026 میں، پری-سید معاملات کل معاملات کا تقریباً 25 فیصد تھے، جبکہ بعد کے مراحل کی کمپنیوں نے 24 فیصد حصہ لیا۔ - اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ نئے اسٹارٹ اپس میں سرمایہ کاری جاری ہے، صرف اس لئے نہیں کہ وہ منصوبے جنہوں نے پہلے سے پروڈکٹ اور آمدنی حاصل کر لی ہو۔ => لیکن یہ تعداد کے حساب سے نسبت ہے، سرمایہ کاری کے اقدار کے حساب سے نہیں۔ اس لئے، یہ نتیجہ نکالنا غلط ہوگا کہ پری-سید مرحلہ دوسرے مراحل سے زیادہ فنڈز کھینچ رہا ہے۔ 2. قیمت بڑھ رہی ہے لیکن معاملات کا سائز کم ہو رہا ہے - گلکسی ریسرچ کے مطابق، وینچر کیپٹل سے فنانس شدہ کریپٹو کمپنیوں کی قیمت تقریباً 90 ملین امریکی ڈالر تھی، جو رجسٹرڈ ڈیٹا میں سب سے زیادہ تھی۔ - جبکہ درمیانی معاملات کا سائز دوسرے تِمہ میں 5 ملین امریکی ڈالر سے تھرد تِمہ میں تقریباً 3 ملین امریکی ڈالر پر گر گيا، جو 40 فیصد کمی ہے۔ - دونوں اشارے مختلف پہلوؤں کو ظاہر کرتے ہیں۔ قیمت ونگز فنانسنگ میں کمپنی کا اندازہ لگایا جاتا ہے، جبکہ معاملات کا سائز حقیقی طور پر حاصل کردہ رقم ہوتا ہے۔ => قیمت بڑھنے کے باوجود، ہر ونگ میں سرمایہ کاری مقدار میں کمی آنا، شاید اس بات کا اشارہ ہے کہ فنڈز قابل قبول قدرت بڑھانے پر رضامند ہیں، لیکن انفولمنٹ سائز پر زائد احتاط برتنے لگے ہیں۔ * لیکن، جانچے جانے والے کمپنیوں کے مرکب میں تبدیلی بھي اعداد و شمار پر اثر انداز ہو سکتی ہے۔ 3. وینچر کیپٹل فنڈنگ کرپٹو مارکٹ پر کس طرح اثر انداز ہوتا ہے؟ - اس بات کو واضح رکھنا ضروری ہے کہ کرپٹو کمپنیوں میں سرمایہ کاری، دوسرے درجے مارکٹ مین توکن خریدنے والے فنڈز سے الگ بات ہے۔ - زائد تر وینچر کابٹل معاملات، کمپنیوں کے شیرز یا ذاتي سرمایہ کارى معاہدوں سے منسلک ہوتے ہيں، جن ميں قيمت، تقسيم اور لاک اپ شروط مختلف ہوتى ھيں۔ - اس لئے، اسٹارٹ اپس کي قيمت بڑھنا توکن كي FDV كي برابري نهين كرتا، اور آلٹ كوائن كي قيمت كي نئي بڑھتى هوي دوري كي طرف جانे كا بھي كافي ثبوت نهين ديتا۔ => اگر �ه رجحان جاري رهي تو، كرپٹو منصوبه جاري رهي قيمت كي حدود ميں فنڈ حاصل كر سكتي هين، لे�كين انھيں بڑھتى هوي قيمت كي حدود ميں فنڈ حاصل كرنى كي ضرورت هونى كي وجھ سے فنڈز كي استعمال كي صرفت بڑھانى هوگى۔ ذرائع: @glxyresearch Galaxy Research – VC Vital Signs, 23/10/2026