سلسلہ: کرپٹو کرنسی کی حقیقت — ایپisode 23 سلسلہ "کرپٹو کرنسی کی حقیقت" کا ایپisode 23، "جب وہ ٹوٹ جاتے ہیں: الگورتھمک اسٹیبل کوائن کیوں صفر ہو جاتے ہیں؟" پر مبنی ہے۔ الگورتھمک اسٹیبل کوائن، قانونی کرنسی جیسے حقیقی اثاثوں کے کسی بھی پشتے کے بغیر، صرف ریاضیاتی فارمولوں اور مارکیٹ انگیجمنٹ کے مجموعے کے ذریعے 1 ڈالر کی قیمت برقرار رکھنے کا ارادہ رکھتے ہیں، لیکن ان کی ساخت میں ایک فیصلہ کن کمزوری پوشیدہ ہے۔ 20 جولائی 2026 کو، بٹکوائن اور ایتھریم کے تیز رفتار پتہ چلنے، اس کے ساتھ متعلق DeFi پلیٹ فارم کے TVL (جمعا شدہ اثاثوں) میں 15 فیصد کمی، اور Balance Coin کے 99 فیصد تباہ ہونے نے ظاہر کیا کہ اگر الگورتھمک اسٹیبل کوائن کا اعتماد ایک بار ختم ہو جائے تو وہ "موت کا سائکل" میں پڑ جاتے ہیں اور نظری طور پر صفر تک نہ رکنے تک جاری رہتے ہیں۔ روایتی اثاثہ پشتے والے (USDC یا USDT وغیرہ) کم از کم نقد یا سرکاری بانڈ جیسے حقیقی اثاثوں سے پشتہ دار ہوتے ہیں، لہذا اگر ان پر واپسی کا دباؤ بڑھ جائے تو وہ ایک حد تک مستحکم رہتے ہیں، لیکن الگورتھمک اسٹیبل کوائن "جتنا زیادہ بیچا جائے، اتنा ہی ان کے جاری کنندہ کا اقدار گھٹتا جاتا ہے، اور جتنا گھٹتا ہے، اتنा ہی زیادہ بیچا جاتا ہے" — اس منفی خود تقویت والے حلقوں میں لامحدود طور پر مبتلا رہتے ہیں۔ یہ فرق UST کے تباہ ہونے اور اس بار Balance Coin کے واقعات نے دوبارہ ثابت کر دیا۔ موجودہ دور میں، تنظیمی اداروں کا نظر انداز الگورتھمک اسٹیبل کوائن پر زیادہ سخت ہو رہا ہے، جس سے ان کی ساختگت استحکام کا سوال ابھر رہا ہے۔ اگر مستقبل میں تنظیمی سختیاں اور مارکیٹ کی ب volatility بڑھتی رہی تو، الگورتھمک اسٹائل میں نئے داخل ہونے والوں اور موجودہ منصوبوں سے سرمایہ نکالنے کا خطرہ زیادہ واضح ہو جائے گا۔ اثاثوں پر مبنی اسٹائل سے ان کا فرق سمجھتے ہوئے، سرمایہ کاروں کو صرف اس بات پر توجہ دینا چاہئے کہ وہ صفر کیوں ہوتے ہیں — ان کا ساختگت قسمت۔ #markets #investment ※ سرمایہ کاری معاوضہ ساتھ جڑتی ہے۔ آخری فینل فصل آپ کے ذمہ دارانہ فینل فصل پر منحصر ہے۔