مصنف: Etherealize
ترجمہ: فیلکس، PANews
ای آئی ایجینٹ معاشیات تیزی سے بڑھ رہی ہے، ایتھریلائز نے ایک لمبی تحریر جاری کی ہے جس میں کہا گیا ہے کہ ایتھریم واحد بلاکچین ہے جو اس کے لیے بغیر کسی انسانی شناخت کے، کم لاگت، اور قابل ترکیب مالی بنیادی ڈھانچہ فراہم کر سکتا ہے۔ درج ذیل تفصیلات ہیں۔
2026 کے شروع میں، ایک فیلکس نامی AI ایجینٹ نے پانچ ہفتے میں 300,000 ڈالر سے زیادہ کی آمدنی حاصل کی۔ فیلکس نے دیگر AI ایجینٹس کو ملازمت دی اور متعدد کاروباری لائنز چلائیں، جن میں آئرِس صارفین کی سہولت کے لیے اور ریمی فروخت کے لیے ذمہ دار تھے۔ وہ 29 ڈالر کے بدلے ایک مسلسل اپ ڈیٹ ہونے والی AI ایجینٹ ڈپلومنٹ گائیڈ فروخت کرتا ہے؛ اس نے Claw Mart بھی تعمیر اور چلایا، جو ڈویلپرز کے لیے پہلے سے تعمیر شدہ AI مہارت اور ورکفلو ٹیمپلیٹس خریدنے اور فروخت کرنے کا مارکیٹ ہے۔ علاوہ ازیں، وہ ان کاروباروں کے لیے AI ایجینٹس کا کسٹمائزڈ حل فراہم کرتا ہے جنہیں مواد مارکیٹنگ ماہر، صارفین کی سہولت نمائندہ یا فروخت کے مددگار درکار ہوں۔ اس کا کل آپریشنل خرچ تقریباً 1500 ڈالر فی ماہ ہے۔
فیلکس کوڈ لکھ سکتا ہے، ویب سائٹس ڈپلوی کر سکتا ہے، فروخت کے پائپ لائن کو مینج کر سکتا ہے، اور صارفین کی مدد کے لیے ای میلز کا جواب دے سکتا ہے۔ یہ سب کچھ بغیر کسی انسانی مدد کے۔ لیکن وہ بینک اکاؤنٹ نہیں کھول سکتا۔ فیلکس کے موجد نیٹ الیسن کو Stripe اکاؤنٹ بنانے کے لیے ذاتی طور پر آنا پڑا، اور API کلید فیلکس کو دینا پڑی۔ فیلکس کما ہے ہونے والی آمدنی صرف بے کار بیٹھی رہتی ہے، کیونکہ وہ ان رقم کو سرمایہ کاری کے لیے بروکر اکاؤنٹ نہیں کھول سکتا، اور نئے کاروبار شروع کرنے کے لیے فنڈز جمع نہیں کر سکتا۔ روایتی مالیاتی نظام یہ فرض کرتا ہے کہ ہر اکاؤنٹ، قرض کی درخواست یا دستخط کے دوسری طرف ایک انسان ہوتا ہے۔ لیکن فیلکس انسان نہیں ہے۔
لیکن جب نیٹ نے فیلکس کو کرپٹو کرنسی کے ساتھ کچھ کرنے کو کہا، تو “وہ بے کسی مسائل کے ساتھ اسے کر سکتا ہے، یہ بہت آسان تھا۔”
فیلکس صرف ایک مثال نہیں ہے۔ مثال کے طور پر گزشتہ هفتہ مارک اینڈریسن نے Latent.Space پودکسٹ میں کہا:
میں سمجھتا ہوں کہ AI کریپٹو کرنسی کا کلیدی اطلاق ہے… اب واضح ہو چکا ہے کہ AI ایجنٹ کو فنڈز کی ضرورت ہے۔ یہ پہلے سے ہو رہا ہے… میرے وہ سب سے زیادہ جارحانہ طور پر OpenClaw استعمال کرنے والے دوست جنہوں نے اپنے بینک اکاؤنٹس اور کریڈٹ کارڈز اپنے Claws کو دے دیے ہیں۔ وہ نہ صرف ایسا کر رہے ہیں بلکہ واضح طور پر انہیں ایسا کرنا پڑ رہا ہے… یہ بالکل واضح ہے۔ آج ایسا کرنے والوں کی تعداد، مجھے نہیں معلوم، لگ بھگ 5000 لوگ۔ لیکن یہ بڑھے گی۔ یہی ان چیزوں کا آغاز ہوتا ہے۔
فیلکس ایک تجربہ ہے، اور اب اس کی آمدنی کو مستقل قرار دینا یا صرف شروعاتی دھماکہ سمجھنا جلد بازی ہے۔ لیکن وہ ماڈل جس کی نمائندگی وہ کرتا ہے—ایک ایسا خود مختار ایجنٹ جو کمائے، خرچ کرے اور مالی خدمات کی ضرورت رکھے—چاہے فیلکس خود مستقل ہو یا نہ ہو، بار بار ظاہر ہوگا۔ انسانوں کا اپنا مالی شناخت کردار اجارہ داری کے طور پر دینا صرف ایک عارضی حل ہے۔ آخرکار، وہ ہمارے صرف دس سال پرانے ایتھریم مالی نظام کا استعمال کریں گے۔
ایجینٹ پہلے سے ٹریڈ کر چکا ہے
اب تک، AI ایجینٹ اور کرپٹو کرنسی کے حوالے سے بحثیں تقریباً بالکل ادائیگیوں پر مرکوز رہی ہیں۔ کوین بیس، کلاؤڈفلیر اور اسٹرائپ نے ایک فاؤنڈیشن قائم کی ہے جو x402 کی حکومت کرتی ہے، جو ایک کھلا پروٹوکول ہے جو ایجینٹ کو فوری سٹیبل کرنسی مائیکرو ادائیگیاں کرنے کی اجازت دیتا ہے۔ اسٹرائپ اور پیراڈائم نے Tempo (جسے سٹیبل کرنسی سیٹلمنٹ کے لیے تعمیر کیا گیا ہے) پر مشین ادائیگی پروٹوکول (Machine Payments Protocol) شروع کیا ہے۔
ڈیٹا کافی مانی ہے۔ پہلے نو مہینوں میں، x402 نے 140 ملین سے زائد ایجنٹ سے ایجنٹ تجارتیں مکمل کیں، جن کا کل حجم 43 ملین امریکی ڈالر تھا۔ x402 اب Coinbase کے Base نیٹ ورک پر تقریباً ایک پانچواں حصہ ٹریفک پیدا کر رہا ہے۔ تقریباً 16,000 تصدیق شدہ ایجنٹس آن چین چل رہے ہیں اور 400,000 سے زائد منفرد خریدار ایڈریسز ریکارڈ کر رہے ہیں۔
ایجینٹس کی طرف سے کریپٹو-نیٹو ادائیگیوں کی طرف تبدیلی کو تیز کیا جائے گا، کیونکہ روایتی کارڈ ادائیگی کے نیٹ ورکس ایجینٹس کے کاروبار کے ساتھ ساختی طور پر مطابقت نہیں رکھتے۔ 2026 کے ایجینٹس کی حالت کی رپورٹ کے مطابق، ایجینٹس کے درمیان لین دین کا اوسط ا金额 0.31 ڈالر ہے، جو زیادہ تر API کالز، کمپوٹیشن اور ڈیٹا تک رسائی کے لیے استعمال ہوتا ہے۔ اس قسم کے لین دین کے سائز پر، ویزا کا تقریباً 0.3 ڈالر کا فکسڈ فیس تقریباً پوری ادائیگی کو ختم کر دے گا۔
لیکن ادائیگی سب سے آسان مالی فنکشن ہے۔ زیادہ دلچسپ سوال یہ ہے کہ جب ان میں سے کچھ ایجینٹس صرف ادائیگیوں کے بجائے، ادائیگیوں میں رکھے گئے فنڈز کا انتظام شروع کر دیں، تو کیا ہوتا ہے۔
ایجینٹ کو DeFi کی کیا ضرورت ہے؟
زیادہ تر ایجینٹس کو فنانسی سسٹم کی ضرورت نہیں ہوتی۔ کمپنی کی طرف سے کام کرنے والے کسٹمر سپورٹ ایجینٹس خزانہ نہیں رکھتے، اور کوڈنگ ایجینٹس بھی نہیں۔ یہ سب ٹولز ہیں جو ان کو ڈپلوی کرنے والی کمپنی کے اندر چلتے ہیں، اور فنانسی پہلوؤں کا انتظام کمپنی کرتی ہے۔
ڈیفی کے ایجنٹ وہ ہیں جو خودمختار معاشی کرداروں کے طور پر کام کرتے ہیں: ان کے پاس اپنی آمدنی، خرچ، اور خزانہ ہوتا ہے، اور انسانی شناخت کے عدم وجود کی وجہ سے مالی خدمات تک رسائی نہیں ہوتی۔ اس کی تعداد ابھی تک کم ہے، لیکن بڑھ رہی ہے۔ جیسے جیسے ایجنٹ زیادہ طاقتور، لمبی عمر، اور خودمختار ہوتے جائیں گے، فیلکس جیسے ایجنٹس کی تعداد سو سے ہزاروں، اور پھر لاکھوں تک پہنچ جائے گی۔ کوین بیس کے سی ای او برائن ایرمسٹرانگ کا خیال ہے کہ AI ایجنٹس کی تعداد آخرکار انسانوں سے زیادہ ہو جائے گی۔ اگر ان میں سے صرف ایک چھوٹا سا حصہ خودمختار معاشی کرداروں کے طور پر کام کرے، تو ان کے ذریعہ منظم کل راس دارای بہت زیادہ ہوگا۔ اس لیے سوال یہ ہو جائے گا: ایک خودمختار ایجنٹ کو کس قسم کی مالی خدمات کی ضرورت ہوگی؟
قرض کی ضرورت: آپریشنل کیپٹل، کیش فلو کے فرق کو پُر کرنے، یا نئے منصوبوں کے لیے فنڈنگ کے لیے۔ روایتی قرضوں کے لیے کریڈٹ درخواست، انسورنس اور قانونی شناخت درکار ہوتی ہے، لیکن Aave پر، ایجینٹ مراکز کی ضمانت جمع کرکے فوراً اسٹیبل کوائن قرض لے سکتا ہے، بغیر کسی انسانی مداخلت کے۔
بے کار پیسے سے آمدنی حاصل کرنے کی ضرورت ہے: فیلکس کے پاس 165,000 ڈالر سے زائد رقم ہے، اور (نیٹ کے الفاظ میں) "اسے کیسے استعمال کریں، اس کا کوئی خیال نہیں"۔ ایتھریم پر، یہ رقم قرضہ پروٹوکولز میں جمع کرکے بیلڈ کی طرح ٹوکنائزڈ سرکاری قرضوں کو خریدنے یا یونی سوواپ پر لیکویڈٹی فراہم کرنے کے لیے استعمال کی جا سکتی ہے، جو سب کچھ اجازت کے بغیر، فوری اور قابل ترکیب ہے۔ ایتھریم پر ٹوکنائزڈ سرکاری قرضوں کے پروڈکٹس تیزی سے بڑھ رہے ہیں، اور نیٹ ورک پر اب تک 22.5 ارب ڈالر سے زائد فنڈز کو ٹوکنائزڈ کر دیا گیا ہے (جو تمام بلاکچینز کا 71.9 فیصد حصہ ہے)۔ جے پی مورگن نے 2026 کے شروع میں اپنا MONY مارکیٹ فنڈ ایتھریم پر لانچ کیا، جس نے بیلڈ اور فرانکلن ڈینپٹن کے آن-چین مارکیٹ فنڈز کے ساتھ شمولیت اختیار کر لی۔ یہ ادارہ جاتی سطح کے پروڈکٹس بالکل وہ ہیں جن کی ضرورت بے کار رقم رکھنے والے آٹونومس اینٹس کو ہوتی ہے، جو کسی بھی اینٹ کے لیے بروکر اکاؤنٹ کے بغیر رسائی حاصل کرنے والی اجازت کے بغیر کام کرنے والی بنیادی ڈھانچہ پر چلتے ہیں۔
فینکس کو کارٹا اکاؤنٹ بنانے یا مرسوری سے ٹرانسفر کرنے کی ضرورت نہیں ہے؛ وہ ایک اسمارٹ کنٹریکٹ ڈپلوی کر سکتا ہے جو آمدنی کے حصے کی نمائندگی کرنے والے ٹوکن جاری کرے، اسٹیبل کوائن سرمایہ کاری قبول کرے، اور تقسیم کو پروگرامی طور پر مینج کرے۔ اس شعبے کا قانونی فریم ورک ابھی ترتیب پا رہا ہے، لیکن ڈیجیٹل ایسٹس مارکیٹ کلیرٹی ایکٹ امریکہ میں بلاکچین پر سرمایہ کاری کو فروغ دینے کے لیے ایک مضبوط قدم ہے۔
ادائیگی اور وصولی کی ضرورت ہے: یہ L2 اور Solana پر بڑے پیمانے پر ہو رہا ہے۔ تاہم، جب Base L1 پر ادائیگی کی ادائیگی کرتا ہے، استحکام یافتہ کرنسیاں مین نیٹ ورک پر جاری اور واپس لی جاتی ہیں، اور ایجینٹس کو ٹریڈنگ کے درمیان منافع محفوظ کرنے کی ضرورت ہوتی ہے، تو ایتھریم ان سرگرمیوں سے قیمت حاصل کرتا ہے۔
درخواست شدہ ایسٹیٹس: شیئر ٹوکن، گورننس ٹوکن، اسٹیبل کوائن، شناختی سرٹیفکیٹس — انہیں فریز کرنے کے لیے کوئی ٹرัสٹی ضروری نہیں اور انہیں واپس لینے کے لیے کوئی طرف دوسری ضروری نہیں۔ خود کنٹرول کیے جانے والے ایتھریم والٹ اس کو بنیادی طور پر ممکن بناتے ہیں۔
ایجینٹ کیوں ایتھریم پر کم خطرہ DeFi استعمال کرتا ہے
ویتالیک نے ستمبر 2025 میں کہا کہ بنیادی مالی خدمات (جیسے ادائیگی، بچت، قرض دینا اور قرض لینا) ایتھریم کے سب سے اہم استعمال ہیں۔ اس کا مرکزی مشاہدہ یہ ہے کہ عالمی مالیات میں بڑھتے ہوئے زیادہ تر شرکاء کے لیے، روایتی مالیات میں پوشیدہ ٹیل ریسک: بینکوں کی ناکامی، اکاؤنٹس کا جمود، سرمایہ پابندیاں، اور ٹریڈنگ پارٹنر کی عدم پوری، اب پرکھے گئے DeFi پروٹوکولز کے استعمال کے ٹیل ریسک سے زیادہ ہو چکے ہیں۔ وہ ان افراد کی طرف اشارہ کر رہے ہیں جو قابل اعتماد مالیاتی اداروں کے جرمانے سے محروم ہیں، لیکن یہ دلیل Agent کے لیے زیادہ مناسب ہے۔ Agent DeFi کی طرف رجحان رکھیں گے، نہ صرف اس لیے کہ یہ ٹریڈنگ پارٹنر کا ریسک کم کرتا ہے، بلکہ اس لیے بھی کہ یہ بنیادی طور پر مشینوں کے لیے بہتر مالی نظام ہے۔
DeFi میں، ٹریڈنگ کا خرچ صرف کچھ سینٹس ہوتا ہے، کچھ فیصد نہیں۔ سیٹلمنٹ کچھ دن کے بجائے صرف کچھ سیکنڈز میں ہوتی ہے۔ یہ نظام عالمی سطح پر بے رکاوٹ ہے۔ اور ہر پروٹوکول کے قواعد کو ایک اوپن، ایڈٹ کی جانے والی کوڈ میں کوڈ کیا جاتا ہے، جسے ایجنٹ فنڈز لگانے سے پہلے جانچ سکتا ہے۔
یہاں ایک مزاحیہ بات ہے۔ اسمارٹ کنٹریکٹس ہمیشہ انسانوں کے لیے اجنبی رہے ہیں، اور صارف تجربہ ایک مستقل چیلنج رہا ہے۔ جب نک سزابو نے 1997 میں اس تصور کو متعارف کرایا، تو انہوں نے مشینوں میں براہ راست ڈالے گئے معاہدوں کے منطق کا تصور دیا، جو شرائط کے مطابق خودکار طور پر انجام پاتے ہیں، بغیر کسی انسانی مداخلت کے۔ یہ خواب ہمیشہ انسانی صارفین کے لیے مناسب نہیں رہا، جو مسائل کے وقت انسانی درمیانی طرفداروں کی مدد چاہتے ہیں، لیکن یہ ایجنٹس کے لیے مکمل طور پر موزوں تھا۔
500,000 ڈالر کے خزانے کے ساتھ ایک خودمختار ایجنٹ کو مالیاتی بازار فنڈ کے برابر کچھ درکار ہوگا، جس میں پیش گوئی کی جا سکنے والی آمدنی، گہری مائعیت، انتہائی کم اسمارٹ کنٹریکٹ کا خطرہ ہو، اور کوئی ایسے طرف نہ ہو جو اس کے اثاثوں کو جمڑ سکے یا ضبط کر سکے۔ ایتھریم پر DeFi اس معیار کو آہستہ آہستہ پورا کر رہا ہے۔ ہیکنگ اور فنڈز کا نقصان اب بھی موجود ہے، لیکن وہ اب تدریجاً کم ہوتے جا رہے ہیں اور صرف اس اکوسسٹم کے ان وہ علاقوں میں مرکوز ہیں جہاں شدید سپیکولیشن ہے۔ ایک مستحکم مرکزی ایپلیکیشنز کا گروپ جو بار بار دباؤ کے واقعات سے اپنی مضبوطی ثابت کر چکا ہے، اور یہ کارکردگی کا ریکارڈ کسی بھی دوسری پبلک بلوچین نے تکرار نہیں کیا۔
ایتھریم L1 DeFi کا نقصان۔ ماخذ: ویتالیک بٹرین
DeFi نے ایجنٹ کے لیے ایک پوری قسم کے خطرات کو ختم کر دیا ہے۔ قواعد قابل آڈٹ اسمارٹ کنٹریکٹس میں کوڈ کیے گئے ہیں؛ ضمانت کی شرح خودکار طور پر نفاذ کی جاتی ہے؛ کوئی بھی مقابلہ کرنے والا فریز، واپس لینے یا دوبارہ معاہدہ نہیں کر سکتا۔ یہ سافٹ ویئر نیٹو پارٹیس کے لیے بالکل بہتر تعمیر ہے۔
دیگر بلاکچینز پر بھی DeFi پروٹوکولز ہیں۔ کوئی بھی ٹیم Aave کو فریک کر سکتی ہے اور ایک نئی بلاکچین پر قرضہ دینے اور قرض لینے کا پروٹوکول ڈپلوی کر سکتی ہے۔ تاہم، ایک ایسا DeFi ایکوسسٹم بنانا جس میں شرکاء لمبے عرصے تک اعتماد کر سکیں اور بڑی رقم لگا سکیں، بالکل الگ بات ہے۔
ایرک وورشیز کے الفاظ میں: "ایتھریم اب بھی بادشاہ ہے۔ لوگ دوسرے کچھ L1 پلیٹ فارمز پر توجہ مرکوز کر رہے ہیں، لیکن اگر آپ دیکھیں کہ ڈویلپرز کہاں ہیں اور اسٹیبل کوئن ٹریڈنگ والیوم کہاں ہے، تو یہ اشارے جھوٹے نہیں ہو سکتے اور بہت اہم ہیں، اور یہ ہمیشہ ایتھریم پر مرکوز رہے ہیں۔ فرق واضح ہے۔"
ایتھریم پر DeFi اب تقریباً ناگزیر نیٹ ورک ایفیکٹ بن چکا ہے:
پروٹوکول کی بالغت۔ اییو 2020 میں لانچ ہوا، جبکہ میکرڈی او اپنے آغاز سے 2017 سے کئی مارکیٹ کریش کے دوران DAI کے اسٹیبل کو برقرار رکھا ہے۔ یونیسواپ کا کل ٹریڈنگ وولیوم 3 ٹریلین ڈالر سے زائد ہو چکا ہے۔ ان پروٹوکولز نے ٹیرا/لونا کے کریش اور FTX جیسے بلاک بسٹر واقعات میں بھی مکمل طور پر کام کیا۔ پانچ سال کے دباؤ ٹیسٹ سے گزرنے والے پروٹوکول اور دو سال کے دباؤ ٹیسٹ سے گزرنے والے پروٹوکول کے درمیان فرق، جو اپنے فنڈز کو چھ ماہ کے لیے جمع کرانا چاہتے ہیں، وہ انتہائی اہم ہے۔ سرمایہ کار منطقی ہوتے ہیں اور اپنے فنڈز کو کہاں لگانے کا فیصلہ کرتے وقت ماضی کی کارکردگی کا موازنہ کرتے ہیں۔
لیکویڈٹی ڈیپتھ۔ کم خطرہ قرضہ کے لیے گہرے پول کی ضرورت ہوتی ہے۔ اگر کوئی ایجینٹ Aave پر 10 ملین امریکی ڈالر کی ضمانت جمع کرے اور 7 ملین امریکی ڈالر کے اسٹیبل کوائن قرض لے، تو پول اتنے گہرا ہونا چاہیے کہ اس سے نمٹا جا سکے بغیر کہ کوئی نمایاں سلپیج یا شرح کا اثر ہو۔ ایتھریم کے DeFi پولز کا سائز کسی بھی مقابلہ کرنے والے کا کئی گنا ہے۔ اپریل 2026 تک، ایتھریم کا DeFi TVL 55 بلین امریکی ڈالر سے زائد ہے، جو Solana کا تقریباً 10 گنا ہے اور تمام چینز میں 57 فیصد حصہ رکھتا ہے۔
انسٹیٹیوشنل شرکت۔ بلیک راک نے ایتھریم پر BUIDL پروجیکٹ لانچ کیا۔ فرانکلن ڈیمپٹن نے اپنے آن چین مانی مارکیٹ فنڈ کے لیے ایتھریم کو اپنایا۔ ایتھریم پر تقریباً 71% ٹوکنائزڈ فنڈز محفوظ ہیں۔ ان انسٹیٹیوشنز نے بلاکچین کا انتخاب کرتے وقت وسیع ڈیویلپمنٹ چیک کیا۔ ان کی شرکت ایک خود تقویت پانے والے اثر کو جنم دیتی ہے: گہری لِکوڈٹی زیادہ انسٹیٹیوشنل سرمایہ کو متوجہ کرتی ہے، جس سے لِکوڈٹی مزید گہری ہوتی ہے۔ کم سے کم خطرہ والے DeFi ماحول کی تلاش کرنے والے انسٹیٹیوشنز وہ بلاکچین کو ترجیح دیں گے جہاں انسٹیٹیوشنل سرمایہ سب سے زیادہ مرکوز ہو، کیونکہ انسٹیٹیوشنل سرمایہ کی موجودگی گہرے مارکیٹ، بہتر آڈٹ پروٹوکول اور واضح رگولیٹری ماحول پیدا کرتی ہے۔
نیٹ ورک کی قابلیت۔ ایتھریم نے اپنی دس سالہ کاروباری تاریخ میں کبھی بھی آف لائن ہونے کا تجربہ نہیں کیا۔ لاکھوں تصدیق کنندگان نوڈس نے نیٹ ورک کی سلامتی کو یقینی بنایا ہے، جس سے منفرد ٹرانزیکشنز کی جانچ بازی تقریباً ناممکن ہو گئی ہے۔
قابلیت ترکیب۔ ایتھریم پر، ٹریڈرز ETH کو Aave پر جمع کر سکتے ہیں، USDC قرض لے سکتے ہیں، اور ان USDC کو ٹوکنائزڈ سرکاری قرضہ فنڈ میں لگا سکتے ہیں، اور یہ تمام عمل ایک ہی ٹرانزیکشن میں مکمل ہو سکتا ہے۔ اگر کوئی مرحلہ ناکام ہو جائے، تو پورا سلسلہ منسوخ ہو جائے گا۔ درمیان میں کوئی جزوی انجام نہیں ہوتا، اور کوئی مقابلہ کن خطرہ بھی نہیں۔ یہ قابلیت ترکیب اس لیے موجود ہے کہ تمام پرمکھ DeFi پروٹوکول ایک ہی چین پر ایک ہی حالت کو شیئر کرتے ہیں، اور جب ٹریڈرز زیادہ پیچیدہ متعدد مرحلہ مالی استراتجیاں اپنانے لگتے ہیں، تو اس کی قدر مستقل طور پر بڑھتی رہتی ہے۔
DeFi TVL کا 57% ایتھریم پر موجود ہے (ذریعہ: DeFi Llama)
ایس ہے کہ ایتھ کے لیے کیا ہے
خودکار ایجینٹس عام طور پر اسٹیبل کوائن کا استعمال کرتے ہیں۔ 98.6% ایجینٹس کی ادائیگیاں USDC میں ہوتی ہیں۔ لیکن ان کا ہر تعامل ایتھریم DeFi اسٹیک کے ساتھ: Aave پر قرض لینا، Uniswap پر تبادلہ کرنا، اسمارٹ کنٹریکٹس ڈپلو کرنا، اور پورٹ فولیو کو دوبارہ توازن دینا، ETH میں گیس فیس کی ضرورت رکھتا ہے۔
100 ڈالر کے مراکز کے ساتھ ڈپلویڈ ایجنٹ ایتھریم L1 کا استعمال کرے گا، کیونکہ اس کی سیکیورٹی سب سے زیادہ مضبوط ہے، اور یہ گیس فیس ادا کرنے کو تیار ہوگا، کیونکہ ان فیسز کا ریسک کیپٹل کے مقابلے میں ناچیز اثر ہے۔ جیسے جیسے ایجنٹ DeFi سرگرمیاں بڑھتی ہیں، ایتھریم L1 کا بلاک اسپیس مزید قیمتی ہوتا جائے گا، اور EIP-1559 کے تحت ہر گیس فیس کا ایک حصہ تباہ کر دیا جائے گا، جس سے ETH کی رونما ہونے والی مقدار مسلسل کم ہوتی جائے گی۔
اس کے علاوہ، جیسا کہ وٹالک نے اشارہ کیا، کم خطرہ والے DeFi کا ETH کی مالیاتی تعاون صرف ٹریڈنگ فیسز تک محدود نہیں ہے، بلکہ ETH کو ضمانت کے طور پر بند کرنے سے بھی ہوتا ہے۔ Aave پر اسٹیبل کوئن قرض لینے والے ایجینٹس کو ضمانت فراہم کرنی پڑتی ہے، اور ETH نیٹ ورک پر سب سے گہرا اور سب سے زیادہ تردد والی ضمانت ہے۔ جتنا زیادہ قرض لینے والے ایجینٹس ہوں گے، اتنا ہی زیادہ ETH لین دین کے معاہدوں میں بند ہوگا، جس سے تباہ کرنے کے مکینزم کے بغیر زیادہ سے زیادہ گردش میں موجود مقدار کم ہوگی۔
اس سے پیدا ہونے والی ساختی مانگ کا درست اندازہ لگانا ممکن نہیں۔ صرف اس بات پر منحصر ہے کہ کتنے ایجینٹ خود مختار معاشی اداروں میں تبدیل ہوتے ہیں، ان کے ذریعہ انتظام کی جانے والی پूंجی کا سائز کتنا ہے، اور کتنی پूंجی ایتھریم کے DeFi سسٹم کے ذریعہ گزرتی ہے۔ لیکن رجحان واضح ہے: ایجینٹ معاشیت بڑھ رہی ہے، اور ایتھریم واحد ایسا مالیاتی سسٹم ہے جو خود مختار شرکاء کو بڑے پیمانے پر خدمت فراہم کر سکتا ہے، اور اس سسٹم پر ہر لین دین کے لیے ETH درکار ہوتا ہے۔
ممکنہ مسائل
یہ بات کہی جانی چاہیے کہ اس دلیل کو کمزور کرنے والی تین باتیں ہیں۔
سب سے پہلے گیس ایبسٹرکشن۔ اکاؤنٹ ایبسٹرکشن اور پےمنٹ ایجنسٹس کے ذریعے گیس کی ادائیگی کے لیے ETH کے بجائے اسٹیبل کوائن استعمال کیا جا سکتا ہے۔ اگر یہ معیاری طریقہ بن جائے تو، آپریشنل فنڈ کے طور پر ETH کی ضرورت کم ہو جائے گی۔ تاہم، زنجیر پر کچھ حصوں کو اب بھی ٹرانزیکشنز کو سنبھالنے کے لیے ETH حاصل کرنا اور استعمال کرنا پڑے گا۔
دوسرا مقابلہ ہے۔ اگر دوسری بلاکچین یا L2، ایتھریم کی موجودہ ترکیبی گہرائی، پروٹوکول کی بالغت اور ادارتی اثر و رسوخ حاصل کر لے، تو DeFi شرکاء اپنی DeFi سرگرمیاں دوسری زنجیروں پر منتقل کر سکتے ہیں۔
دوبارہ، روایتی مالیات کا تبدیل ہونا ہوگا۔ بینکس آخرکار ایجینٹ اکاؤنٹس کے لیے API بنائیں گے، اور برُکر کمپنیاں ماشین کے قابل رسائی والے انٹرفیسز تعمیر کریں گی۔ تاہم، چاہے روایتی مالیاتی نظام کو کتنی بھی ترمیم کی جائے، اس کے ایجینٹس کو فراہم کردہ مصنوعات اب بھی انسانوں کے لیے ڈیزائن کی گئی ہیں، جن کی لاگت ساخت میں انسانی لاگت شامل ہے، جبکہ DeFi سافٹ ویئر نیٹو مصنوعات فراہم کرتا ہے۔
لیکن کلی طور پر، مثبت دلائل زیادہ مضبوط ہیں۔ گیس ایبسترکشن کے ذریعے ایتھریم کی مانگ کو نہیں ختم کیا جاتا بلکہ اس کا تبادلہ کیا جاتا ہے؛ مقابلہ کرنے والے DeFi ایکوسسٹم ایتھریم کے مقابلے میں کم خطرہ DeFi کے لیے ضروری خصوصیات میں کئی سال پیچھے ہیں؛ اور روایتی مالیات کی ساختی ناکارگی کو دور کرنا مشکل ہے۔ تاہم، ان خطرات کو مناسب طور پر وزن دیا جانا چاہیے۔
ایتھریم کا اگلا ارب صارف انسان نہیں ہوگا
ایتھریم مشین اقتصادی فنانسی نظام بننے کی طرف بڑھ رہا ہے۔ یہ واحد نظام ہے جو خودمختار ایجینٹس کے لیے فنانسی خدمات (قرضہ، آمدنی پیدا کرنا، سرمایہ کاری، امانت) فراہم کرتا ہے، بغیر کسی انسانی شناخت کے تصدیق، بغیر ایجینٹس کے استعمال نہ کرنے والی انسانی لاگت کے، اور کسی جغرافیائی علاقے کی وجہ سے رسائی کو تقسیم کیے بغیر۔
جتنے زیادہ ایجینٹس کی تعداد بڑھے گی اور ان کی پیچیدگی بڑھے گی، اتنے ہی زیادہ وہ ایجینٹس جو خودمختار مالی کردار میں تبدیل ہو جائیں گے، ایتھریم پر کم خطرہ DeFi کی مسلسل مانگ کریں گے۔ ان کے ذریعے کی جانے والی ہر لین دین میں ETH کا استعمال ہوگا اور اسے تباہ کر دیا جائے گا۔ ان کے لیے مالی بنیادی ڈھانچہ ایتھریم پر چل رہا ہے، کیونکہ کوئی اور بلاکچین کم خطرہ DeFi کے لیے ضروری مائع، بالغ، قابل اعتماد اور ادارتی سپورٹ فراہم نہیں کرتا۔
متعلقہ پڑھیں: Galaxy Research: صفر انسانی کمپنی کے دور میں، AI ایجینٹس کیسے آن چین فنانس کے فلائی ویل کو فعال کریں گے؟