فیڈ چیئر کی تبدیلی کے عالمی مارکیٹوں پر اثرات: ہیسٹ کی قیادت، ممکنہ طور پر کرپٹو کرسمس ریلی کی حوصلہ افزائی؛ ہاکش وارش کی تقرری سب سے بڑی منفی عنصر بن سکتی ہے۔
مصنف: یوکی، ٹیک فلو
موجودہ فیڈ چیئر پاول کی مدت مئی 2026 میں ختم ہو رہی ہے۔ کل، امریکی وزیر خزانہ بیسیٹ نے انکشاف کیا کہ ٹرمپ کا اگلا فیڈ چیئر کے لیے اپنی نامزدگی کرسمس سے پہلے اعلان کرنے کا امکان بہت زیادہ ہے۔ فیڈ چیئر کی مالیاتی پالیسی کا نقطہ نظر مستقبل کی سود کی شرحوں میں کمی کے رفتار اور اختتام کو بہت زیادہ متاثر کرے گا۔ کیونکہ یہ مارکیٹ لیکویڈیٹی اور سود کی شرحوں کے لیے سب سے زیادہ حساس ہے، اگلے فیڈ چیئر کی نرم یا سخت موقف اپنانے کی حیثیت نہایت اہم ہے۔ یہ مضمون موجودہ اہم امیدواروں کے پالیسی موقف، کرپٹو انڈسٹری پر ان کے اثرات، ان کے منتخب ہونے کے امکانات، اور کلیدی وقت کی نشاندہی فراہم کرے گا۔
1. کیون ہیسٹ: سب سے نرم امیدوار، ٹرمپ کے اقتصادی مشیر (سب سے زیادہ فائدہ مند)
ہیسٹ وائٹ ہاؤس کونسل آف اکنامک ایڈوائزرز کے سابق چیئرمین، ٹرمپ کے ایک اہم اقتصادی مشیر، اور ایک ایسا امیدوار ہیں جو ٹرمپ کی سود کی شرحوں میں کمی کی خواہش کو فیڈ تک پہنچا سکتے ہیں۔ انہوں نے معیشت کی ترقی کو فروغ دینے کے لیے گہری اور تیزی سے سود کی شرحوں میں کمی کی حمایت کو عوامی طور پر ظاہر کیا ہے؛ اس کے ساتھ ہی، کرپٹو مارکیٹ کے لیے ان کا دوستانہ رویہ، بٹ کوئن کو افراط زر کے خلاف ایک ہتھیار کے طور پر دیکھتے ہوئے، کرپٹو مارکیٹ پر موجود قوانین میں نرمی پیدا کر سکتا ہے۔ اگر ہیسٹ فیڈرل ریزرو کے چیئرمین منتخب ہو جاتے ہیں، تو یہ سود کی شرح کے حوالے سے حساس کرپٹو مارکیٹ کے لیے ایک مطلق خوش نصیبی ہوگی، اور سود کی شرحوں میں تیز اور نمایاں کمی خطرہ اثاثوں کے لیے اگلی لیکویڈیٹی بل مارکیٹ لائے گی۔
2. کیون وارش: سب سے سخت امیدوار، سی بی ڈی سی کی حمایت اور غیر مرکزیت کی مخالفت (سب سے زیادہ منفی)
وارش، فیڈرل ریزرو کے سابق گورنر اور ہوور انسٹیٹیوشن میں ایک فیلوز ہیں۔ وہ طویل عرصے سے مالیاتی پالیسی پر سخت موقف رکھتے ہیں، سود کی شرح کو سخت کرنے کی حمایت کرتے ہیں اور مہنگائی کو روکنے کو ترجیح دیتے ہیں (اور مرکزی بینک کی بیلنس شیٹ کو کم کرنے کے لیے بھی زور دیتے ہیں)۔ اگر وہ عہدہ سنبھالتے ہیں، تو یہ سود کی شرحوں میں تیزی سے کمی میں تاخیر یا حدود ڈال سکتا ہے، جس سے کرپٹو رسک اثاثوں کی قیمت اور سرمائے کی آمد کو دبایا جائے گا۔ اسی دوران، وارش نے امریکہ میں CBDC (سنٹرل بینک ڈیجیٹل کرنسی) کی ترقی کی عوامی حمایت کی ہے۔ کرپٹو فنڈامینٹلز کے لیے، جو غیرمرکزیت اور سنسرشپ کے خلاف مزاحمت کو تلاش کرتے ہیں، وارش کی تقرری بھی ایک منفی عنصر ہے۔
3۔ کرسٹوفر والر: درمیانی امیدوار، اسٹیبل کوائنز کی حمایت کرتے ہیں (غیر جانبدار)
والر فیڈرل ریزرو کے موجودہ گورنر ہیں اور مالیاتی پالیسی پر قدرے نرم موقف رکھتے ہیں، سود کی شرح میں بتدریج کمی کی حمایت کرتے ہیں۔ انہوں نے عوامی طور پر کہا ہے کہ ڈیجیٹل اثاثے ادائیگی کے آلات کو تقویت دے سکتے ہیں اور یقین رکھتے ہیں کہ مناسب ضوابط کے تحت اسٹیبل کوائنز ڈالر کی پوزیشن کو مضبوط کر سکتے ہیں۔ والر کے درمیانی انداز سے بڑے پیمانے پر آسانی آنے کے امکانات محدود ہو سکتے ہیں۔ اگر وہ عہدہ سنبھالتے ہیں، تو سود کی شرحوں کی مستقبل کی سمت کو ووٹنگ کمیٹی کی مجموعی تشکیل کا مزید تجزیہ درکار ہو گا۔
4۔ رک ریڈر: غیر جانبدار سے نرم، بی ٹی سی اور دیگر مرکزی دھارے کے اثاثوں کے لیے مثبت (مثبت)
ریڈر بلیک راک کے گلوبل ہیڈ آف فکسڈ انکم ہیں، جو براہ راست ٹریلین ڈالرز کے اثاثہ جات کی تقسیم کو کنٹرول کرتے ہیں۔ ان کا مالیاتی موقف غیرجانبدار سے نرم ہے، اس بات پر زور دیتے ہیں کہ فیڈرل ریزرو کو نیوٹرل سود کی شرح تک پہنچنے کے بعد محتاط اور لچکدار رہنا چاہیے۔ وہ یہ بھی مانتے ہیں کہ ایسے ماحول میں جہاں روایتی اثاثے یکجا ہو رہے ہوں، کرپٹو کرنسیز منفرد محفوظ پناہ گاہ اور ہیجنگ ویلیو رکھتے ہیں، اور بٹ کوائن کو 21ویں صدی کا سونا قرار دیتے ہیں۔ اگر وہ عہدہ سنبھالتے ہیں، تو یہ کرپٹو مارکیٹ میں ادارہ جاتی فنڈز کو راغب کر سکتا ہے، اس کے اتار چڑھاؤ کو ہموار کر سکتا ہے اور بی ٹی سی جیسے مرکزی کرپٹو اثاثوں کو فائدہ پہنچا سکتا ہے۔
5۔ مشیل بومین: سخت موقف رکھنے والی امیدوار، جو شاذ و نادر ہی کرپٹو مارکیٹ پر تبصرہ کرتی ہیں (منفی)
بومین فیڈرل ریزرو کی موجودہ گورنر ہیں۔ ان کا سخت مالیاتی پالیسی موقف وارش سے بھی زیادہ مضبوط ہے۔ سود کی شرحوں میں کمی کی وسیع بازار توقعات اور ٹرمپ انتظامیہ کے دباؤ کے باوجود، انہوں نے واضح طور پر طویل عرصے تک زیادہ سود کی شرحوں کو برقرار رکھنے کی وکالت کی ہے اور بار بار کہا ہے کہ مزید شرح بڑھانے ممکن ہیں۔ اگر وہ عہدہ سنبھالتے ہیں، تو یہ بلاشبہ کرپٹو مارکیٹ اور رسک اثاثوں کے لیے کافی منفی ہو گا۔
مندرجہ بالا پانچ امیدواروں کے منتخب ہونے کا امکان:
فی الحال، نامزدگی کا عمل اپنے آخری مراحل میں ہے۔ پولی مارکیٹ پیشن گوئی کے بازار میں، کیون ہیسٹ 52% نامزدگی کے امکان کے ساتھ بڑے فرق سے آگے ہیں۔ بلومبرگ نے خصوصی طور پر ہیسٹ کو اولین امیدوار کے طور پر رپورٹ کیا ہے؛ دوسرے نمبر پر کرسٹوفر والر ہیں جن کے نامزدگی کا امکان 22% ہے؛ تیسرے نمبر پر کیون وارش ہیں جن کے نامزدگی کا امکان 19% ہے؛ اس کے بعد رک ریڈر 2% کے ساتھ ہیں؛ اور مشیل بومن 1% کے ساتھ۔
اہم وقت کے نشانات:فیڈرل ریزرو چیئر کے متبادل میں دو مراحل شامل ہیں۔ پہلے مرحلے میں ٹرمپ کی ٹیم امیدواروں کا انٹرویو اور جانچ پڑتال کرتی ہے تاکہ حتمی نامزدگی کا فیصلہ کیا جا سکے، جو صرف ایک شخص کے ذریعے نامزد ہوگا۔ خزانہ سیکریٹری بیسنٹ کے بیان کے مطابق، ٹرمپ کرسمس سے پہلے اپنی نامزدگی کا باضابطہ اعلان کریں گے۔ اگر ہیسٹ کو امیدوار کے طور پر تصدیق کی گئی تو کرپٹو مارکیٹ میں ممکنہ طور پر کرسمس کے موقع پر ریلی ہوگی۔ دوسرا مرحلہ امیدوار کی تصدیق کے بعد سینیٹ کی ووٹنگ پر مشتمل ہے۔ توقع کی جاتی ہے کہ سینیٹ جنوری یا فروری 2026 میں سماعتیں کرے گا، جس کے بعد مارچ یا اپریل میں کمیٹی اور مکمل ووٹنگ ہوگی۔ یہ قابل ذکر ہے کہ پولی مارکیٹ میں فی الحال 32% امکان ہے کہ ٹرمپ دسمبر میں اپنی نامزدگی کا باضابطہ اعلان نہیں کریں گے۔
خلاصہ:ہیسٹ کے منتخب ہونے کے امکان میں فی الحال سبقت ہے، لیکن یہ ابھی تک بانڈ کی پیداوار اور خطرے والے اثاثہ جات کی قیمتوں میں ظاہر نہیں ہوا ہے۔ اس ترقی کی مسلسل نگرانی ضروری ہے۔ قلیل مدتی میں، اگر ٹرمپ کرسمس سے پہلے ہیسٹ کی نامزدگی کی تصدیق کرتے ہیں، تو کرپٹو مارکیٹ ممکنہ طور پر کرسمس ریلی دیکھے گی۔ طویل مدتی میں، اگلے فیڈرل ریزرو چیئر کی مالیاتی پالیسی کا موقف آئندہ چار سالوں میں خطرے والے اثاثوں کی قیمت کی کارکردگی پر براہ راست اثر ڈالے گا۔