ٹرمپ کے ایران امن کی افواہوں اور اسپیس ایکس آئی پی او کے درمیان وال سٹریٹ کا 930 پوائنٹ کا بحالی

مصنف: چیو گوئن ریسرچ

جمعرات (امریکی مشرقی وقت 11 جون)، وال اسٹریٹ پر ایک کتابی V شکل کا ریورس ہوا۔ پچھلے دن انفلیشن اور جنگ کے لیے بھاگنے والے فنڈز، 24 گھنٹوں کے اندر ایک ساتھ موڑ لیا۔

ڈو جونز 929.97 پوائنٹس (+1.86%) بڑھ کر 50,848.75 پر بند ہوا، 50,000 کے سطح کو دوبارہ حاصل کیا؛ ناسداک 2.54% بڑھ کر 25,809.66 پر، اور ایس اینڈ پی 500 1.75% بڑھ کر 7,394.30 پر۔ روسیل 2000 انڈیکس 3.02% بڑھ کر تمام اہم انڈیکسز میں سب سے زیادہ پرفارم کیا۔ VIX خوف کا انڈیکس تقریباً 12% گرا، 20 کے نیچے آ گیا۔

دلچسپ بات یہ ہے کہ یہ بڑی سفید کینڈل سال کے سب سے زیادہ گرم انفلیشن ڈیٹا کے باوجود بڑھی۔

صباح کو جاری کیا گیا مئی کا PPI سالانہ بنیاد پر 6.5% بڑھ کر نومبر 2022 کے بعد سب سے اعلیٰ سطح تک پہنچ گیا؛ ماہانہ بنیاد پر 1.1% بڑھا، جو توقعات کے 0.7% سے کافی زیادہ ہے۔ مزید تفصیل سے دیکھنے پر یہ اور بھی خوفناک نظر آتا ہے: مال کی قیمتیں ماہانہ بنیاد پر 2.8% بڑھیں، جو 2009 کے بعد سے اس ڈیٹا سیریز میں سب سے بڑا ماہانہ اضافہ ہے، جس میں تقریباً آٹھ فیصد توانائی سے آیا، جبکہ والٹس گیس کی قیمت اکیلے ماہ میں 23.4% بڑھ گئی۔ نل کے اوپر کی طرف ابتدائی درمیانی تقاضا کی قیمتیں بھی ماہانہ بنیاد پر 3.2% بڑھ کر تاریخی ریکارڈ توڑ گئیں۔

کسی بھی عام ٹریڈنگ دن پر، یہ ڈیٹا ناسداک کو 2 فیصد تک گرا سکتا تھا۔ لیکن بازار صرف ایک چیز پر توجہ دے رہا ہے: جنگ ختم ہونے والی ہے کی نہیں؟

دوپہر کو، ٹرمپ نے اسی رات ایران کے خلاف حملے کو منسوخ کر دیا اور کہا کہ ایران کی سب سے اونچی سطح نے ایک بہ متعدد معاہدے کے مسودے کو منظور کر لیا ہے، جس پر اسرائیل سمیت دوست ممالک نے "اصلی طور پر متفق" کر لیا ہے۔ اس خبر کے فوراً بعد، WTI تیل نے 86 امریکی ڈالر کے قریب 4 فیصد سے زیادہ کی گرنے کی وجہ سے گرنے لگا، جبکہ برینٹ تیل 89 امریکی ڈالر سے نیچے چلا گیا۔ تیل کی قیمت اس سیریز کا انفلیشن کا انجن ہے، اور تیل کی قیمت میں گرنے کا مطلب ہے کہ PPI کا اسلحہ خانہ براہ راست ختم ہو گیا۔ ٹرمپ نے انفلیشن کے بارے میں اپنا جواب اور بھی واضح دیا: "میں پسند کرتا ہوں، میں اس انفلیشن کو پسند کرتا ہوں"، اور کہا کہ جب جنگ ختم ہو جائے گی تو تیل کی قیمت "پتھر کی طرح گر جائے گی"۔

پیسے کا منطقی سلسلہ اب مکمل ہو گیا: مسودہ معاہدہ، تیل کی قیمت میں گراوٹ، سود کی شرح کے اعلیٰ نقطے کی توقع، اور سب کچھ خریدنا۔ پچھلے دن سب سے زیادہ گرے ہوئے ٹیکنالوجی، صنعتی اور مواد کے شعبے سب سے زیادہ بڑھے، جبکہ بدھ کو تاریخی اعلیٰ پر پہنچنے والے محفوظ شعبے (ضروری استعمال، ریل اسٹیٹ، توانائی) کو فوراً بیچ دیا گیا۔ دو ٹریڈنگ دنوں میں، ایک ہی پیسہ کا گروہ ایک مکمل مثبت سے منفی تبدیلی مکمل کر چکا ہے۔

ریکوپری کی آگ AI ہارڈویئر پر مرکوز تھی۔ میکرون نے تقریباً 12 فیصد کی کامیابی حاصل کی، ایک دن میں اپنے ہفتے کا پورا نقصان مٹا دیا؛ سینسکائی میں 14 فیصد کا اضافہ ہوا؛ انٹیل کو بنک آف امریکا نے ریٹنگ بڑھا دی، جس کے نتیجے میں CPU کے آرڈرز میں تیزی کے باعث اس کی قیمت تقریباً 10 فیصد بڑھ گئی؛ AMD میں 8 فیصد کا اضافہ ہوا۔ فلیڈیلی سیمی کونڈکٹر انڈیکس نے 5 جون کے بڑے گرنے کے بعد صرف چار ٹریڈنگ دنوں میں جذباتی بحالی مکمل کر لی۔

اس طرف کا سافٹ ویئر دوسری دنیا ہے۔ اوراکل نے 9.56 فیصد کی گریز کے ساتھ 184 امریکی ڈالر کے قریب بند ہوا۔ فنکشنس کا انتظار سے زیادہ ہونا اہم نہیں، بازار کی نظر کلاؤڈ آمدنی کے توقعات سے کم ہونے، -237 ارب ڈالر کے فری کیش فلو، اور 400 ارب ڈالر کے نئے فنڈنگ منصوبے پر ہے۔ ڈسک کے بعد، ایڈوب نے معیاری "توقعات سے زیادہ اور ہدایات میں اضافہ" کا مجموعہ پیش کیا: Q2 کی آمدنی 66.2 ارب ڈالر، 13 فیصد بڑھ کر، پورے سال کے EPS ہدایات کو 24.35 سے 24.45 امریکی ڈالر تک بڑھا دیا گیا، AI سے متعلق مستقل آمدنی میں گزشتہ سال کے مقابلے میں تین گنا اضافہ ہوا۔ شیر کا جواب ڈسک کے بعد 5 فیصد سے زیادہ گراؤٹ تھا۔ وجہ یہ تھی کہ CFO Dan Durn نے منگل کو Marvell میں شمولیت کے لیے استعفیٰ دینے کا اعلان کیا، جو CEO Narayen کے مارچ میں عہدہ چھوڑنے کے بعد ایڈوب میں تین ماہ میں دوسرے مرکزی انتظامی عہدیدار کا روانہ ہونا ہے۔ اس شیر میں اس سال تک 38 فیصد کمی آ چکی ہے، جس میں AI آمدنی تین گنا بڑھنے والی ایک کمپنی AI کے شکار کے طور پر قدرت دی جا رہی ہے۔

ایک ہی AI کہانی، ہارڈویئر کو خریدا جا رہا ہے، سافٹ ویئر کو چھوڑ دیا جا رہا ہے۔ بازار کا پیچھے کا مطلب بہت کرشن ہے: کمپوٹیشنل پاور کا پیسہ دکھائی دیتا ہے، سافٹ ویئر کا دفاعی دیوار نہیں دکھائی دیتا۔ ایگزیکٹو کے جانے کا رخ بالکل اسٹاک قیمت کے ساتھ ملتا ہے، جہاں سی ایف او جا رہے ہیں وہ مارولل ایک چپ کمپنی ہے۔

جمعرات کے آخری گھنٹوں میں خریداری کا ایک اور اہم باعث جمعہ کو چھپا ہوا ہے: اسپیس ایکس نے 135 امریکی ڈالر فی شیئر کی قیمت مقرر کی ہے، اور آج رات SPCX کوڈ کے ساتھ ناسداک پر آفیشل طور پر لائیو ہوگا۔

اس لین دی کل مقدار بے مثال ہے: بنیادی جاری کرنے والوں نے تقریباً 750 ارب امریکی ڈالر جمع کیے، جو پہلے ریکارڈ دار سعودی ارامکو (256 ارب امریکی ڈالر) سے تقریباً تین گنا زیادہ ہے؛ جاری کرنے کی منظور شدہ قیمت تقریباً 1.75 ٹریلین امریکی ڈالر ہے، جس سے یہ فہرست میں فوراً امریکہ کی ساتویں سب سے بڑی کمپنی بن گئی، اپنے ہی بھائی تیسلا (تقریباً 1.6 ٹریلین) سے آگے۔ رپورٹس کے مطابق، مانگ 2،500 ارب امریکی ڈالر سے زیادہ تھی، جو جمع کرنے کے مقصد کا تقریباً 3.5 سے 4 گنا تھا۔ تقریباً 30 فیصد حصہ عام صارفین کو دیا گیا، جو صنعت کے معیار کا تین گنا ہے۔ جاری کرنے کے بعد بھی مسک کے پاس 82 فیصد سے زیادہ ووٹنگ حق باقی رہا۔

ٹریڈرز کو کیلنڈر پر اگلے مرحلے کو نوٹ کرنا چاہیے: قواعد کے مطابق، اسپیس ایکس کی لسٹنگ کے 15 دن بعد اسے ناسdaq 100 انڈیکس میں شامل کر دیا جائے گا، جس کے نتیجے میں QQQ کا پیروی کرنے والے عالمی انڈیکس فنڈز کو مکینیکل طور پر خریداری کرنی پڑے گی، جس کا تخمینہ 22 ارب سے 27 ارب امریکی ڈالر کے درمیان ہے۔

خطر بھی واضح ہے۔ سینیٹر وارن نے SEC کو خط لکھ کر جاری کرنے کی تاخیر کی درخواست کی، جس میں انہوں نے قیمت کو فنانشل بنیادوں (سالانہ آمدنی تقریباً 200 ارب ڈالر، جس کے مطابق قیمت-فروخت نسبت تقریباً 88 گناہ ہے) اور دوہری شیئر ساخت سے الگ کرنے کا سوال اٹھایا؛ مارننگسٹار نے براہ راست "اہم طور پر زیادہ قیمت دی گئی" کا جائزہ دیا۔ ایک اور زیادہ عملی مسئلہ یہ ہے کہ 750 ارب ڈالر کی فنڈنگ اگلے ایک ہفتے میں دوسرے درجے کے مارکیٹ سے نکال لی جائے گی، اور اس ہفتے اسٹورج اور سی پی یو سیکٹرز میں شدید لہریں، جزوی طور پر نئے آئی پی او کے لیے پوزیشنز کو دوبارہ ترتیب دینے کا نتیجہ ہیں۔

اس ریکوپری کی معیار کے بارے میں سوالیہ نشان لگانا ضروری ہے۔

ہفتہ کو 953 پوائنٹس کی گرنے اور جمعرات کو 930 پوائنٹس کی اضافہ کا ایک ہی شخص کے سوشل میڈیا اکاؤنٹ کی وجہ سے واقعہ تھا۔ معاہدے کا مسودہ ابھی دستخط نہیں ہوا، ایران کی طرف سے تصدیق اب بھی غیر سرکاری ذرائع سے آ رہی ہے، اور تاریخی طور پر اس تنازع میں "قریب پہنچنے" کے بعد بار بار پیچیدگیاں آ چکی ہیں۔ اگر ایک پوسٹ نے انڈیکس کو کنارے سے واپس کھینچا، تو اسے دوبارہ نیچے دھکیلنے کے لیے بھی صرف ایک پوسٹ کافی ہوگی۔

انفلیشن کی یہ لائن کے لیے ابھی تک انتباہ ختم نہیں ہوا۔ PPI کے درمیانی تقسیم کا ریکارڈ کا اضافہ پائپ میں پہلے ہی بھر دیا گیا پانی ہے، جس کا مطلب یہ ہے کہ اگر تیل کی قیمت فوراً اپنی چوٹی پر پہنچ جائے تو آنے والے دو تین ماہ تک CPI پر اثر ڈالتا رہے گا۔ ڈیٹا کے اجرا کے بعد دسمبر میں 25 بنیادی نقاط کی شرح میں اضافے کا اندازہ اب بھی وہی رہا ہے، جبکہ یورپی مرکزی بینک نے پہلے ہی جمعرات کو اپنی شرح سود بڑھا کر 2.25% کر دی ہے، اگلے ہفتے فیڈ، جاپانی مرکزی بینک اور برطانوی مرکزی بینک کا وقت ہے۔ بازار "جنگ ختم، تیل کی قیمت گر جائے، شرح میں اضافہ منسوخ" کے مثالی سیناریو پر بڑھ رہا ہے، جس میں تینوں اجزاء ضروری ہیں۔

مخالف کے دلائل بھی میز پر رکھ دیے گئے ہیں: مرکزی PPI میں 0.4 فیصد کا اضافہ توقعات سے کم ہے، توانائی کو حذف کرنے کے بعد انفلیشن کی رفتار واقعی کم ہو رہی ہے؛ انٹیل کے سی پی یو آرڈرز اور میکرون کی مانگ حقیقی آرڈرز ہیں، جذبات نہیں؛ اگر امن معاہدہ منظور ہو جائے تو، 86 امریکی ڈالر فی بریل کی قیمت کا انفلیشن کا راستہ اس ہفتے کے خوف کی قیمت دہانہ سے بالکل مختلف ہوگا۔ خریداروں کو مثالی منصوبہ کی ضرورت نہیں، صرف اس بات کی ضرورت ہے کہ تیل کی قیمت مزید نئے اعلیٰ درجے تک نہ پہنچے۔

آج رات SPCX کا اوپننگ قیمت اس مارکیٹ کے خطرہ پسندیدگی کا سب سے ایماندارانہ اندازہ ہوگا۔ 750 ارب ڈالر کے نئے شیئرز، 88 گنا مارکیٹ کی قیمت فروخت کے نسبت، 4 گنا زیادہ سبسکرپشن، لالچ اور شک کا ایک ہی کینڈل میں مقابلہ ہوگا۔